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GAM est basée dans la métropole financière suisse.
(Photo: dpa)
Zurich Après des années de lutte contre les sorties d’argent, la maison de fonds GAM doit baisser les bras : le gestionnaire d’actifs helvético-britannique perd son indépendance et est repris par le britannique Liontrust Asset Management, comme l’ont annoncé jeudi les deux sociétés. Liontrust offre 107 millions de francs suisses d’actions propres à GAM. Le conseil d’administration de GAM a approuvé l’accord.
Au cours de l’année écoulée, il est devenu de plus en plus clair pour le conseil d’administration que l’entreprise ne retrouvera probablement pas le chemin de la croissance à temps. « L’offre de Liontrust offre la meilleure opportunité de répondre résolument à la récente incertitude des entreprises entourant GAM », a déclaré le président de GAM, David Jacob.
Liontrust espère ouvrir de nouveaux groupes de clients grâce à l’accord. Jeudi, l’action GAM a chuté de 22,6% à CHF 0,62. Début 2018, les titres étaient encore cotés à plus de 18 francs.
Jeremykatzeff, expert de l’industrie de la gestion d’actifs chez Golden Source, voit dans cet accord le signe d’une vague de consolidation parmi les gestionnaires d’actifs. « Cette année, plus que jamais, les entreprises sont confrontées à des décisions difficiles quant à l’endroit où investir dans un contexte de hausse des taux d’intérêt et de préoccupations persistantes concernant l’inflation et l’investissement en capital. »
Une solution est les fusions et acquisitions, qui permettent aux gestionnaires d’actifs d’attirer de nouveaux clients et d’augmenter leurs revenus.
La maison de fonds GAM enregistre des pertes depuis la crise de confiance de 2018
GAM a lutté avec les séquelles de problèmes locaux pendant des années. La société a sombré dans la crise en 2018 après que le gestionnaire de fonds vedette de l’époque, Tim Haywood, soit tombé en disgrâce.
Grâce à la médiation du financier australien Lex Greensill , Haywood a investi massivement dans les titres illiquides portant intérêt de la société sidérurgique indienne Sanjeev Gupta et son alliance GFG. Les fonds de Haywood ont dû être liquidés.
Le scandale Lex Greensill et Sanjeev Gupta non seulement fait tomber le manager du GAM Haywood. Résultat, la fintech du même nom fondée par Greensill a fait faillite et fait perdre des milliards au Credit Suisse.
La star de la gestion Haywood a dû quitter GAM – mais les problèmes sont restés
Le gestionnaire d’actifs n’a jamais pu se remettre de l’atteinte à la réputation que GAM a subie à la suite de l’effondrement du fonds de Haywood. La maison de fonds suisse s’était positionnée comme un spécialiste des obligations – et l’expert en obligations Haywood était la plus grande star.
Après son limogeage, les investisseurs ont massivement retiré de l’argent du GAM. Les Suisses ont échangé la haute direction et ont tenté de contrer cela avec des programmes d’austérité. L’année dernière, le PDG Peter Sanderson était optimiste quant à la réussite du redressement. Mais même lui n’a pas pu arrêter la sortie de fonds.
GAM, issue d’une société de fonds spéculatifs fondée en 1983, est dans le rouge depuis 2018 ; Rien qu’en 2022, une perte de 290 millions de francs a été subie. Avec GAM, Liontrust a désormais des actifs sous gestion de 53 milliards de livres sterling, ont déclaré les deux sociétés.
Le chiffre suggère des milliards de sorties de fonds chez GAM : l’année dernière, les Suisses ont déclaré des actifs sous gestion de plus de 70 milliards de francs.
Actions GAM avec de grosses pertes – les réactions des principaux actionnaires sont toujours attendues
Liontrust propose des actions propres au prix d’offre de CHF 0.6723 par action GAM. L’action a clôturé à CHF 0.801 mercredi soir. La condition pour que l’opération se concrétise est l’apport des deux tiers des actions GAM. Près d’un cinquième des actionnaires ont déjà indiqué qu’ils soutiendraient l’opération.
Il était auparavant difficile de savoir comment un groupe d’actionnaires autour du milliardaire français Xavier Niel réagirait à l’offre. Niels NewGAMe et le gestionnaire d’actifs suisse Bruellan n’avaient que récemment renforcé leur position d’environ 7,5 %. À la mi-avril, Liontrust a confirmé les négociations de rachat avec GAM. La finalisation de la transaction est prévue pour le quatrième trimestre 2023.
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