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© Reuter.
Investing.com– L’économie japonaise s’est contractée de manière inattendue au quatrième trimestre 2023, entrant dans une récession technique alors que l’inflation persistante et la faiblesse du yen ont pesé sur les dépenses privées, ce qui a largement compensé l’amélioration de la demande d’exportation.
Ce chiffre complique désormais les projets de la Banque du Japon de commencer à resserrer sa politique cette année, étant donné que la détérioration de la croissance nécessite des mesures de relance et des conditions monétaires plus souples.
a chuté de 0,1% en glissement trimestriel au cours des trois mois clos le 31 décembre, selon les données gouvernementales publiées jeudi. Le chiffre était plus faible que les attentes d’une hausse de 0,2%, mais s’est amélioré par rapport à la baisse de 0,8% observée au trimestre précédent.
Sur un an, a chuté de 0,2% au cours du trimestre de décembre. Deux trimestres consécutifs de contraction du PIB ont plongé l’économie japonaise dans une récession technique.
Les chiffres du PIB du troisième trimestre ont également été révisés à la baisse jeudi.
Le chiffre plus faible du T4 s’explique principalement par une baisse soutenue de 0,2% en glissement trimestriel, manquant les estimations d’une croissance de 0,1%. Le chiffre du trimestre précédent a également été révisé à la baisse, à 0,3 %.
– qui représente la contribution nette des exportations au PIB, a augmenté de 0,2%, soit plus faible que les attentes de 0,3% et une légère reprise par rapport à la contraction de 0,1% observée au trimestre précédent.
La croissance atone survient dans un contexte de faiblesse persistante de la Chine, principale destination des exportations, qui est également aux prises avec une faible croissance économique.
La récession technique au Japon constitue un défi pour les projets de la BoJ de commencer à abandonner progressivement sa politique ultra-accommodante cette année. La détérioration de la croissance limitera probablement la mesure dans laquelle la BoJ sera en mesure d’augmenter les taux d’intérêt et de resserrer les conditions monétaires.
Même si l’inflation s’est rapprochée de l’objectif annuel de 2 % de la BoJ, elle est restée au-dessus de ce niveau dans un contexte de chocs de prix persistants dus aux prix élevés des importations et à la faiblesse du yen. La croissance des salaires est également restée largement stagnante.
Ces deux facteurs ont lourdement pesé sur les dépenses intérieures, qui constituent un moteur clé de l’économie japonaise. Une baisse des dépenses semble désormais avoir compensé une augmentation moyenne de la demande d’exportation.
Les dépenses des entreprises sont également restées faibles, avec une baisse de 0,1% en glissement trimestriel sur le trimestre, contre une hausse attendue de 0,3%. Mais ce chiffre s’est légèrement amélioré par rapport à la baisse de 0,6 % observée au trimestre précédent.
L’inflation a ralenti plus que prévu au cours du trimestre, tombant à 3,8 % sur un an, inférieur aux attentes de 4 % et à la lecture du trimestre précédent de 5,3 %.