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Le creux du marché du montage de prêts hypothécaires touche à sa fin et 2024 s’annonce comme une meilleure année pour le secteur, estiment les économistes du Hypothèque Banquiers Association (MBA) a déclaré lors de la Convention et exposition annuelle 2023 à Philadelphie, en Pennsylvanie.
Le MBA ne s’attend pas à ce que Réserve fédérale augmenter encore les taux d’intérêt cette année, car les taux réels – qui sont corrigés de l’inflation – sont de 2 %.
« Ils en sont déjà à un point où s’ils ne font rien et que l’inflation se maintient ou diminue encore plus, ils vont ralentir le taux de croissance et l’impact cumulé des augmentations de taux qu’ils ont déjà réalisées ne sera pas pleinement atteint. Nous ne l’avons pas encore ressenti », a déclaré Mike Fratantoni, économiste en chef du MBA et vice-président senior pour la recherche et la technologie industrielle.
S’appuyant sur les messages prudents émanant même des membres bellicistes de la Fed, Fratantoni a prévu que la banque centrale « n’augmentera certainement pas ses taux en novembre, une petite chance qu’elle revienne en décembre si ces chiffres s’améliorent ».
Le MBA estime que la Fed réduira ses taux d’intérêt à trois reprises en 2024 et que l’inflation pourrait ainsi baisser un peu plus rapidement.
« Je suis assez convaincu que si cette trajectoire de taux précède comme nous le prévoyons, nous atteindrons le plus bas. 2023 sera l’année de faible volume (volume de montage de prêts hypothécaires) pour ce cycle. Ainsi, après une chute de 50 % entre 2021 et 2022, notre estimation actuelle prévoit une baisse de près de 30 % entre 2022 et 2023. Mais ensuite un rebond en 2024 – en hausse de 19 % », a déclaré Fratantoni.
Les demandes d’achat devraient augmenter de 11 % pour atteindre 1 470 milliards de dollars l’année prochaine.
En termes d’unités, le MBA s’attend à environ 5,2 millions d’unités sur le nombre total de prêts émis en 2024, contre 4,4 millions attendus cette année.
« C’est toujours un environnement assez difficile par rapport à si vous regardez en arrière, c’est proche de là où nous étions en 2014. Peut-être juste en dessous de là où nous étions en 2018 – encore une année difficile pour l’industrie », Joel Kan, vice-président et adjoint. économiste en chef de MBA, a déclaré.
Les taux hypothécaires vont baisser, mais les défis persistent
La prévision de base de MBA est que les taux hypothécaires termineront 2024 à 6,1 % et atteindront 5,5 % à la fin de 2025 à mesure que les taux du Trésor baisseront et que l’écart se rétrécira.
Les écarts historiquement élevés entre les taux hypothécaires et le rendement du Trésor à 10 ans – qui ont été déclenchés par l’incertitude concernant la politique monétaire et l’orientation du resserrement quantitatif – se résoudront dans une « direction favorable au cours des six à 12 prochains mois ». Fratantoni a ajouté.
Le MBA a fait naître les attentes d’une légère récession au premier semestre 2024 en raison de la combinaison de l’impact cumulé des hausses de taux, du resserrement du système bancaire sur toutes les formes de crédit et de la lenteur de l’environnement mondial, conduisant tous à un ralentissement aux États-Unis. .
Le taux de chômage devrait atteindre 5 % d’ici fin 2024, contre 3,8 % actuellement. En retour, l’inflation diminuera progressivement jusqu’à l’objectif de 2 % de la Fed d’ici le milieu de 2024, a déclaré Fratantoni.
À mesure que les taux hypothécaires descendront autour de 6 % en 2024 et de 5 % en 2025, les emprunteurs verront moins de compromis en matière de déménagement, a projeté Kan.
Kan a ajouté : « Je pense que c’est à ce moment-là que vous verrez davantage de stocks se libérer, c’est à ce moment-là que nous verrons davantage de transactions immobilières pouvoir avoir lieu. »
Le MBA prévoit que les acheteurs d’une première maison représenteront une grande partie de la demande de logements au cours des prochaines années, étant donné la plus grande cohorte d’âge entrant dans l’âge privilégié de l’accession à la propriété.
« Il y aura encore des défis, car l’achat médian et les paiements d’intérêts restent élevés, les stocks à vendre sont rares, en particulier pour les maisons d’entrée de gamme, et la disponibilité du crédit est faible », a déclaré Kan.
Encore quelques trimestres douloureux à venir
Le marché du montage de prêts hypothécaires pour les banques et les banques hypothécaires indépendantes a été douloureux étant donné qu’elles ont toutes connu cinq trimestres consécutifs de pertes de production nette.
Même si les pertes de production ont été moins sévères au deuxième trimestre 2023 par rapport aux deux trimestres précédents, les prêteurs devraient connaître quelques trimestres encore plus douloureux jusqu’à la fin du printemps 2024 – principalement en raison de la saison hivernale traditionnellement lente, Marina Walsh, CMB et vice-présidente. d’analyse de l’industrie, prévu.
Pour les prêteurs, la capacité excédentaire continue de constituer un défi en raison de faibles niveaux de productivité et de dépenses élevées par prêt.
« Les prêteurs ont réduit leurs effectifs et leurs dépenses brutes, mais le volume record est l’un des principaux moteurs de l’escalade des coûts par prêt », a déclaré Walsh.
Le MBA avait précédemment estimé qu’une diminution de 30 % de l’emploi dans le secteur hypothécaire, du sommet au creux, devra se produire, compte tenu de la diminution du volume de production.
Le MBA estime que l’industrie est à environ deux tiers du chemin parcouru par rapport à la surcapacité de 30 % mentionnée précédemment.
L’emploi dans le secteur hypothécaire a chuté de 20 % en 2023 par rapport au sommet de 2021 et le nombre de MLO actifs pour les entreprises agréées par l’État a chuté de 29 % par rapport à la même période, selon le MBA.