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Des données récentes suggèrent que le secteur manufacturier américain suit une trajectoire descendante plus prononcée.
(Photo : Reuters)
New York Le marché du travail américain s’est refroidi en mars. 236.000 nouveaux emplois non agricoles ont été créés, après 326.000 en février et 472.000 en janvier, a annoncé vendredi le gouvernement de Washington. Les données étaient à peu près conformes aux attentes des économistes. La demande de travailleurs dans les secteurs de l’accueil, du voyage et de l’hôtellerie est demeurée élevée. D’autre part, il y avait des faiblesses dans la production et, pour la première fois, dans la construction. « Cela a en fait été un secteur fiable pour une croissance supplémentaire », a déclaré Dan Alpert, économiste et associé de la banque d’investissement Westwood Capital. Il est également soutenu par les plans d’investissement complets du gouvernement américain.
Le taux de chômage était également légèrement inférieur aux attentes, à 3,5 %. Cela est principalement « dû à la légère augmentation du taux d’activité », comme l’a expliqué Olu Sonola, économiste à l’agence de notation Fitch.
Outre l’inflation, l’évolution du marché du travail déterminera également si la Réserve fédérale américaine (Fed) augmentera encore son taux directeur. De nouvelles données sur l’inflation seront publiées mercredi. Sonola ne s’attend pas à ce que les données sur l’emploi de vendredi fassent dérailler la Fed. Le président de la Fed, Jerome Powell, a récemment indiqué que les taux d’intérêt pourraient encore augmenter de 0,25 point de pourcentage lors de la prochaine réunion du 3 mai.
Cependant, après l’effondrement de la Silicon Valley Bank (SVB) en mars, les banquiers centraux ont voulu laisser toutes les options ouvertes. La chute des emplois dans la construction est « un signal clair que le cycle agressif de hausse des taux de la Fed restreint désormais la demande de main-d’œuvre, en particulier dans les secteurs sensibles aux taux », a déclaré Sonola.
La Fed a relevé les taux d’intérêt de près de zéro à une fourchette de 4,75 à 5,00 % en un an pour endiguer l’inflation élevée et refroidir le marché du travail en surchauffe. Elle veut parvenir à un soi-disant atterrissage en douceur de l’économie, dans lequel l’économie se refroidit mais n’est pas envoyée dans une récession. Cependant, les dernières données indiquent que l’important secteur des services a maintenant perdu de son élan et que l’industrie recule plus fortement. Ceci, conjugué à la crise bancaire, nourri les craintes de récession.
Un expert du marché des capitaux s’attend à une nouvelle hausse des taux de la Fed
Torsten Slok, économiste en chef de la société de capital-investissement Apollo, craint qu’il n’y ait un resserrement du crédit. Les banques régionales en particulier, qui accordent une grande partie des prêts immobiliers commerciaux aux petites et moyennes entreprises américaines, sont récemment devenues très prudentes. Les prix, en particulier pour les immeubles de bureaux, ont été sous pression compte tenu des taux d’intérêt élevés et de la tendance actuelle à davantage de travail à domicile, ce qui pourrait entraîner des difficultés supplémentaires pour les banques.
L’expert du marché des capitaux Mohamed El-Erian, qui conseille entre autres Allianz, s’attend à ce que la Fed relève à nouveau les taux d’intérêt début mai. Bien que les données du marché du travail soient plus faibles, elles restent globalement très robustes, a déclaré El-Erian sur la chaîne boursière Bloomberg TV. Cela rend une autre hausse des taux plus probable.
Loretta Mester, chef de la Fed régionale à Cleveland, a récemment fait une déclaration similaire. Afin de pousser durablement l’inflation vers l’objectif de 2,0% de la Fed, les taux d’intérêt devraient être relevés « un peu plus loin » cette année dans la fourchette restrictive qui ralentit l’économie. Pour ce faire, il est nécessaire que le taux directeur de la politique monétaire dépasse la barre des 5 %.
Avec le matériel de l’agence
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