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- Selon Bank of America, il reste encore de la hausse dans les actions après le début d’un nouveau marché haussier jeudi.
- « Après avoir franchi la barre des +20% à partir du bas, le S&P 500 a continué d’augmenter au cours des 12 mois suivants 92% du temps », a déclaré BofA.
- Ce sont cinq questions que les investisseurs devraient se poser maintenant que le marché baissier est officiellement terminé, selon BofA.
Le marché baissier des actions est officiellement terminé et un nouveau régime haussier a commencé après que le S&P 500 a clôturé 20 % au-dessus de son creux de clôture du 12 octobre jeudi.
Et selon une note de vendredi de la stratège en actions de Bank of America, Savita Subramanian, les gains boursiers pourraient se poursuivre alors que les investisseurs achètent lentement dans l’environnement haussier et les vents contraires macro comme la hausse des taux d’intérêt qui approchent de leur fin.
De plus, les actions se portent bien après que le seuil du marché haussier de 20 % soit atteint, sur la base des données historiques.
« Nous n’accordons pas beaucoup d’importance (jeu de mots) aux définitions arbitraires, mais notez qu’après avoir franchi la barre des +20 % à partir du bas, le S&P 500 a continué d’augmenter au cours des 12 mois suivants 92 % du temps, revenant 19% en moyenne », a déclaré Subramanian.
Cela est basé sur des données depuis les années 1950 et est comparé à un taux de réussite sur 12 mois de seulement 75 % et à un rendement global moyen sur 12 mois de 9 %.
Bien qu’il y ait encore des risques pour le rallye, le marché boursier a le moyen de continuer à escalader un mur d’inquiétude tandis que les investisseurs restent à l’écart en raison d’un sentiment négatif et d’inquiétudes persistantes. Mais il est maintenant temps pour les investisseurs de se préparer à une nouvelle course haussière et de commencer à se poser des questions pour se préparer.
Ce sont les cinq choses que les investisseurs devraient demander maintenant que le marché baissier est officiellement terminé et qu’un nouveau régime haussier a commencé, selon BofA.
1. « Que faudra-t-il pour que les investisseurs redeviennent optimistes ? »
« Le mur d’inquiétude pourrait continuer jusqu’à ce que les investisseurs ressentent de la douleur dans les obligations longues ou le FOMO dans les actions. Les investisseurs ont acheté un thème d’actions singulier (IA, plus ci-dessous) mais un argument haussier plus large pour les actions peut être présenté : nous sommes hors de ZIRP et les rendements réels sont à nouveau positifs, la volatilité autour des taux et de l’inflation s’est atténuée, l’incertitude sur les bénéfices a diminué et les entreprises ont préservé leurs marges en réduisant leurs coûts et en se concentrant sur l’efficacité. Après un cycle de hausse rapide, la Fed a la latitude de se détendre. La prime de risque des actions pourrait automne d’ici », a déclaré Subramanian.
2. « Dois-je investir dans des fonds gérés activement ? »
« Après des décennies de fonds d’actions passifs prenant des parts aux actifs, l’approche active des actions publiques a désormais du sens. Moins de regards signifie des marchés inefficaces (plus d’alpha), une dispersion plus élevée et une inversion des flux passifs plaident en faveur de la sélection des actions plutôt que de l’indexation. La primauté de l’indice cette année à partir d’une étroitesse record n’est pas viable », a déclaré Subramanian.
3. « Quel indice actions, équipondéré ou cap pondéré ? »
Le S&P 500 équipondéré pourrait générer le double des rendements de l’indice S&P 500 sur la base de divers signaux. Il s’agit notamment de la réversion de l’étendue, de la valeur relative (l’indice équipondéré se négocie à 15x), d’un risque de durée inférieur par rapport à l’indice pondéré par la capitalisation et d’un potentiel plus élevé par rapport à l’indice pondéré par la capitalisation sur la base des objectifs de prix de nos analystes », a déclaré Subramanian.
4. « Si les actions sont vilipendées, pourquoi le S&P 500 se négocie-t-il à 20x ? »
« Wall Street est en proie à des baissiers sans conviction, et les sorties des investisseurs individuels sont à des niveaux de capitulation quelque peu en contradiction avec des multiples instantanés élevés. 20x n’est pas la raison d’être baissier – lorsque les bénéfices chutent comme ils le sont aujourd’hui, les ratios P/E augmentent. Ce ne sont que des mathématiques », a déclaré Subramanian.
5. « Comment puis-je gagner de l’argent avec l’IA ? »
« Les bénéficiaires évidents, les preneurs de capex, sont les semi-finis et certaines sociétés de logiciels qui peuvent fournir des services d’IA. Mais toutes les technologies ne gagnent pas, beaucoup doivent dépenser juste pour rester compétitives. Le plus grand avantage peut être obtenu par l’ancienne économie, les entreprises inefficaces qui peuvent augmenter capacité de gain de manière plus permanente grâce aux gains d’efficacité et de productivité », a déclaré Subramanian.
Banque d’Amérique