Customize this title in frenchLe rapport sur l’emploi de mai complique les choses pour la Fed

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Le Réserve fédérale avait déjà des décisions difficiles à prendre lors de sa réunion plus tard ce mois-ci et le rapport sur l’emploi de mai ne facilite pas les choses. La croissance de l’emploi a encore une fois surpris les économistes en mai, l’emploi salarié non agricole total ayant augmenté de 339 000 emplois par rapport à avril, selon les données publiées vendredi par le Bureau des statistiques du travail.

Cette augmentation est conforme au gain mensuel moyen de 341 000 emplois au cours des 12 derniers mois.

Cependant, alors que davantage de personnes sont entrées sur le marché du travail en mai, le taux de chômage a grimpé à 3,7 %, contre 3,4 % en avril, le nombre total de chômeurs passant à 6,1 millions. Le taux de chômage est resté entre 3,4% et 3,7% depuis mars 2022.

« Même si le rythme des licenciements s’est accéléré, de nombreuses entreprises, en particulier dans les transports, les soins de santé et l’hôtellerie, continuent d’avoir une forte demande de travailleurs », a déclaré Mike Fratantoni, le Association des banquiers hypothécaires économiste en chef, a déclaré dans un communiqué. « Les données plus tôt cette semaine ont montré que les offres d’emploi en avril ont de nouveau augmenté pour atteindre plus de 10 millions d’affichages. »

La part du lion de la croissance de l’emploi en avril provenait des gains dans le secteur des services professionnels et commerciaux (hausse de 64 000 emplois), du secteur des loisirs et de l’hôtellerie (hausse de 48 000 emplois), du secteur public (hausse de 56 000 emplois) et du secteur des soins de santé. (+ 52 000 emplois).

Le secteur de la construction a également enregistré des gains d’emplois en mai, ajoutant 25 000 postes, grâce à une forte hausse dans la construction lourde et de génie civil, qui a ajouté 10 700 emplois. La construction de bâtiments résidentiels a ajouté 2 400 emplois au cours du mois. Au cours des 12 derniers mois, le secteur de la construction a ajouté en moyenne 17 000 emplois par mois.

« Le resserrement monétaire de la Réserve fédérale a eu un impact négatif sur l’industrie du logement, un secteur très sensible aux taux d’intérêt, mais le marché du travail de la construction n’a pas connu de forte baisse », a déclaré Ksenia Potapov, une Premier Américain économiste, a déclaré dans un communiqué. « La force continue est en partie due à la lutte de plusieurs années que les constructeurs ont eue pour attirer et retenir des travailleurs de la construction qualifiés, ce qui les rend moins susceptibles de se séparer de travailleurs qualifiés, même dans un marché du logement plus faible. »

Le secteur de l’immobilier et de la location et de la location à bail a également créé des emplois en mai, l’emploi ayant augmenté de 2 800 emplois. Les gains ont été répartis assez également, l’immobilier ajoutant 1 200 emplois et la location et la location à bail ajoutant 1 500 emplois.

En février 2020, 300 000 personnes au total étaient employées dans le « crédit immobilier » et comme courtiers en prêts hypothécaires et non hypothécaires. En avril 2023, il y avait environ 342 100 personnes dans ces emplois, en légère hausse par rapport aux 340 800 en mars, grâce à une légère baisse du nombre de courtiers en prêts hypothécaires et non hypothécaires employés. Le marché de l’habitation restant à un niveau beaucoup plus froid que l’an dernier, il existe toujours un potentiel de réductions supplémentaires dans ces secteurs.

Mais alors que le nombre de personnes employées a augmenté en mai, la croissance des salaires est restée stable le mois précédent à une augmentation de 4,3 % d’une année sur l’autre, ce qui complique encore les choses pour la Fed.

Le Wall Street Journal, citant des sources, a rapporté jeudi que la Fed est de plus en plus susceptible de suspendre les hausses de taux lors de sa réunion de juin. Mais c’était avant la publication du rapport sur l’emploi.

« La Réserve fédérale espère peut-être un atterrissage en douceur, mais sa principale priorité est de faire baisser l’inflation. Si la Fed perçoit que l’économie est trop chaude, il est probable qu’elle appuie sur la pédale de resserrement monétaire », a déclaré Potapov. « La Fed reste dépendante des données et la déclaration du FOMC d’avril n’a pas explicitement indiqué – seulement laissé entendre – que la Fed suspendrait les hausses de taux. Les gains d’emplois supérieurs aux attentes en mai augmentent la probabilité que d’autres hausses de taux soient à venir. »

Les experts de l’industrie prédisent que cette incertitude fera en sorte que les taux hypothécaires resteront autour de leur niveau actuel.

« Pour l’instant, les taux hypothécaires, qui ont déjà atteint un sommet de huit mois le mois dernier, resteront probablement élevés et continueront de limiter l’activité du marché du logement cet été », a déclaré Lisa Sturtevant, économiste en chef chez MLS lumineux, a déclaré dans un communiqué. « Les prix des maisons continueront de baisser, même si les acheteurs potentiels ne doivent pas s’attendre à voir les vendeurs réduire les prix, car l’inventaire des maisons à vendre reste serré. »

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