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Le cœur de métier de Techem est considéré comme ennuyeux mais très attractif.
(Photo: dpa)
Francfort Le releveur de compteurs de chauffage et d’eau Techem a entamé les préparatifs d’une introduction en bourse, qui pourrait être la plus importante d’Allemagne au cours de l’année à venir. Les propriétaires, l’investisseur financier suisse Partners Group et deux fonds de pension canadiens, sont en phase finale de sélection des banques pour accompagner l’opération. Plusieurs personnes proches du dossier l’ont dit. Techem pourrait être valorisé jusqu’à huit milliards d’euros.
Selon les informations, les banques d’investissement Goldman Sachs et UBS sont en tête de la course pour organiser les préparatifs de l’introduction en bourse et alternativement un processus de vente. Techem, les banques et les propriétaires Partners Group, CDPQ et OTPP ont refusé de commenter ou étaient initialement indisponibles.
Fondée en 1952, l’entreprise emploie environ 3 900 personnes et est active dans plus de 20 pays. Selon les milieux financiers, les ventes devraient grimper à près d’un milliard en 2024, et le résultat d’exploitation devrait atteindre environ 400 millions d’euros.
La vente comme alternative à l’introduction en bourse
Lors de l’évaluation d’une entreprise, les banques recommandent aux investisseurs de s’orienter sur les transactions du secteur. Le fournisseur de services énergétiques Getec a été vendu en 2021 pour vingt fois son bénéfice d’exploitation. En revanche, les valorisations boursières de concurrents servent de comparaison, comme Smart Metering Systems coté à Londres, le suisse Belimo et l’américain Badger Meter, qui se négocient 16 à 27 fois plus cher.
Partners, CDPQ et OTPP ont acquis Techem il y a cinq ans pour une valorisation de 4,6 milliards d’euros auprès de l’investisseur en infrastructure Macquarie. S’il devait y avoir une vente plutôt qu’une introduction en bourse, d’autres infrastructures ou fonds souverains sont considérés comme des acheteurs potentiels. Le concurrent Ista appartient également à un investisseur en infrastructure. En 2017, le milliardaire asiatique Li Ka-shing a racheté la société basée à Essen via sa holding CK Infrastructure.
Des marchés de capitaux réceptifs sont une condition préalable à une introduction en bourse réussie. Compte tenu des incertitudes géopolitiques et du ralentissement de l’économie, il n’y a pratiquement pas eu de nouvelles émissions cette année, malgré les niveaux records de l’indice phare, le Dax. Jusqu’à présent, seule la société d’hébergement Web Ionos est devenue publique en Allemagne – mais la part a depuis diminué de plus d’un quart.
La filiale hydrogène de Thyssen-Krupp, Nucera, est actuellement sur le marché, et la période de souscription des nouvelles actions court jusqu’au 5 juillet. Des candidats tels que le fabricant d’emballages pharmaceutiques Schott Pharma et le fabricant d’équipements blindés Renk sont dans les starting-blocks pour l’automne. Un certain nombre d’entreprises se préparent également à une introduction en bourse au cours de l’année à venir. À l’heure actuelle, aucun d’entre eux ne devrait être aussi important qu’une éventuelle introduction en bourse de Techem.
Le compteur intelligent comme composante essentielle de la transition énergétique
Le cœur de métier de Techem, basé à Eschborn près de Francfort, est considéré comme ennuyeux mais très attractif. L’entreprise s’est spécialisée dans la lecture et la facturation des consommations de chaleur et d’eau. Cela apporte des revenus stables et facilement calculables, avec le boom de la construction de ces dernières années, l’activité a augmenté régulièrement. Techem s’occupe actuellement de plus de douze millions de foyers, dont 2 900 systèmes de génération de chaleur.
Un sujet majeur de ces dernières années a été le passage des compteurs à table tournante aux appareils de mesure numériques lisibles à distance. Sur les 53 millions d’appareils de mesure installés – dont les détecteurs de fumée – 47 millions sont désormais numériques.
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Techem considère les compteurs dits intelligents comme un élément clé de la transition énergétique. Les utilisateurs peuvent l’utiliser pour comprendre précisément leur consommation d’énergie et ajuster leur comportement ou, en fonction des connaissances acquises, rénover énergétiquement leur bâtiment.
« Un parc immobilier neutre en CO2 nécessite une vision globale des données disponibles. C’est le seul moyen d’exploiter pleinement tout le potentiel d’optimisation », a déclaré à la mi-juin le patron de Techem, Matthias Hartmann. Grâce à une surveillance régulière du chauffage et à une gestion opérationnelle optimisée, une augmentation de l’efficacité de 15 % peut être obtenue.
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