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La dernière série de données économiques du Royaume-Uni s’est révélée solide pour novembre, indiquant qu’il peut après tout y avoir de l’espoir pour l’économie britannique.
L’estimation flash de l’indice des directeurs d’achat (PMI) manufacturiers britanniques S&P Global/CIPS pour novembre s’établissait à 46,7.
Il s’agit d’une hausse par rapport aux 44,8 d’octobre et aux estimations des analystes de 45. Même si la production continue de se contracter, elle reste à son rythme le plus lent depuis cinq mois.
Toutefois, les niveaux d’emploi et les nouvelles commandes ont continué de baisser alors que l’économie britannique continue de se débattre avec une demande faible. Les projections de croissance ont également connu leur plus bas niveau depuis décembre dernier.
Le PMI manufacturier mesure une moyenne pondérée de cinq indicateurs, à savoir les délais de livraison des fournisseurs (15%), les nouvelles commandes (30%), l’emploi (20%), la production (25%) et les stocks d’achats (10%).
Matthew Ryan, responsable de la stratégie de marché chez Ebury, a déclaré que les chiffres PMI britanniques étaient « de rares nouvelles positives ».
« Le rebond de l’activité dans les services, en particulier, devrait apaiser quelque peu les inquiétudes quant à la possibilité d’une récession au Royaume-Uni et nous gardons l’espoir qu’une contraction du PIB sera évitée au dernier trimestre de l’année », a-t-il déclaré.
Ryan a ajouté que la forte atténuation des pressions inflationnistes devrait apporter un soulagement bienvenu aux entreprises, tout comme la probabilité croissante que la Banque d’Angleterre ait déjà atteint un pic de taux.
Il a toutefois ajouté que l’économie britannique « reste loin d’être rose », car selon les données d’aujourd’hui, le total des nouvelles commandes a diminué pour le cinquième mois consécutif et la demande d’exportation a chuté dans un contexte de faible demande étrangère.
« Au mieux, nous n’attendons qu’une modeste expansion de l’économie britannique dans les mois à venir et au pire, rien de plus qu’une légère récession technique », a déclaré Ryan. « Ces perspectives de croissance plutôt fragiles pourraient avoir pour effet de freiner les actifs britanniques et pourraient présenter un certain risque pour notre vision généralement optimiste de la livre sterling. »
L’indice PMI des services au Royaume-Uni pour novembre s’est établi à 50,5, en hausse par rapport aux attentes des analystes ainsi qu’à 49,5 en octobre. L’indice PMI des services est basé sur les résultats d’enquêtes fournies par les entreprises du secteur des services au Royaume-Uni et constitue un indice de diffusion.
Ce chiffre a été principalement stimulé par la légère hausse de la production des prestataires de services, soutenue par la résorption des retards. Cependant, les nouvelles commandes continuaient de baisser, le secteur des services britannique subissant également les effets de la hausse des taux d’intérêt.
La hausse des salaires a également érodé les marges bénéficiaires. Cela a mis en évidence les récents commentaires du gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, sur la croissance persistante des salaires élevés au Royaume-Uni.
Bailey a également récemment averti qu’il était « trop tôt pour parler de réductions des taux d’intérêt » et que l’économie britannique était toujours confrontée à une série de risques à la hausse en raison des préoccupations géopolitiques persistantes. Il n’est donc pas improbable que la Banque d’Angleterre puisse encore augmenter ses taux dans un avenir proche, ce qui aurait un impact sur les PMI à long terme.