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© Reuter. PHOTO DE DOSSIER : Une vue générale d’un chantier de construction où de nombreux immeubles d’habitation de grande hauteur ont été construits ces dernières années, à Parramatta, Sydney, le 14 août 2023. REUTERS/Stella Qiu/File Photo
Par Stella Qiu
SYDNEY (Reuters) – L’économie australienne a connu une croissance à un rythme d’escargot au cours du trimestre de décembre, la compression sévère des revenus des ménages ayant paralysé les dépenses de consommation, renforçant les paris du marché selon lesquels la prochaine baisse des taux d’intérêt sera une baisse.
Le ralentissement a confirmé que les coûts d’emprunt élevés ne contribuaient que trop bien à freiner la demande, incitant le trésorier Jim Chalmers à déclarer que la balance des risques dans l’économie se déplace de l’inflation vers la croissance.
Les données du Bureau australien des statistiques ont montré mercredi que le produit intérieur brut (PIB) réel a augmenté de 0,2% au quatrième trimestre, contre une prévision de 0,3%. Cela se compare à une expansion révisée à la hausse de 0,3% au trimestre précédent.
La croissance annuelle a ralenti à 1,5 %, contre 2,1 % le trimestre précédent et le plus bas depuis le début de 2021, lorsque l’économie sortait d’une récession provoquée par une pandémie.
Signe révélateur de la faiblesse de la demande intérieure, les dépenses des ménages n’ont pas du tout contribué à la croissance économique au quatrième trimestre, la hausse de 0,7 % des dépenses de première nécessité ayant été compensée par une baisse de 0,9 % des dépenses discrétionnaires.
Les données de l’ABS montrent que les ménages dépensent davantage en électricité, en loyer, en nourriture et en santé, tout en réduisant leurs dépenses dans les hôtels, les cafés et les restaurants, ainsi que dans l’achat de nouveaux véhicules, de vêtements et de chaussures.
« Les consommateurs australiens souffrent de taux d’intérêt plus élevés et de pressions sur le coût de la vie, tandis que le taux d’investissement dans le logement reste dans le marasme », a déclaré Stephen Smith, associé de Deloitte Access Economics.
« Il n’y a tout simplement pas assez de demande dans l’économie australienne pour justifier l’affirmation de la RBA concernant une inflation » locale « … La politique monétaire et budgétaire doit s’éloigner de la maîtrise de l’inflation pour stimuler la croissance économique. «
« BESOIN DE RÉPONDRE »
La RBA a augmenté les taux d’intérêt de 425 points de base depuis mai 2022 pour maîtriser l’inflation, et n’a pas exclu une nouvelle hausse en raison des pressions persistantes sur les prix des services, même si l’inflation globale est revenue à son plus bas niveau depuis deux ans.
La banque centrale s’attendait à ce que l’économie ralentisse à un taux annuel de 1,5 % d’ici la fin de l’année dernière et à 1,3 % d’ici la mi-2024.
L’Australie n’est pas la seule à faire face à des pressions sur la croissance. À l’échelle mondiale, la croissance économique a ralenti en réponse aux taux d’intérêt élevés, attisant les attentes de baisse des taux plus tard dans l’année. Le Japon et la Grande-Bretagne sont entrés en récession au second semestre de l’année dernière, tandis que l’économie de la zone euro est également au point mort.
La croissance en Australie a été soutenue par une immigration record, mais par habitant, le PIB a chuté de 0,3 % pour le trimestre de décembre, soit une baisse pour trois trimestres consécutifs dans le cadre de la plus longue séquence de baisse depuis 1982.
Même si le taux d’épargne des ménages a rebondi à 3,2 %, il est resté modéré après s’être établi à 1,9 % au trimestre précédent.
Le commerce net a été un moteur important de la croissance, avec un recul des importations – grâce à la diminution des dépenses des Australiens à l’étranger – ajoutant 0,7 point de pourcentage à la croissance du PIB au quatrième trimestre.
« La lutte contre l’inflation reste notre principale préoccupation, mais ces chiffres montrent que la balance des risques dans notre économie se déplace de l’inflation vers la croissance », a déclaré le trésorier Jim Chalmers lors d’un point de presse.
« Si vous regardez ces chiffres trimestriels, si vous observez la façon dont l’inflation évolue de manière bienvenue et encourageante, nous devons réagir à cela », a déclaré Chalmers, qui devrait dévoiler le budget du gouvernement en mai.
Les analystes s’attendent à ce que l’économie continue de ralentir dans les mois à venir avant de se redresser au second semestre. Les marchés anticipent la première baisse de taux de la RBA qui devrait avoir lieu en août.
« Cela signifie que 2024 sera une histoire de deux moitiés. La première définie par des pressions persistantes sur le coût de la vie et la seconde moitié par un allègement sous la forme de réductions d’impôts et de taux », a déclaré Harry Murphy Cruise, économiste chez Moody’s Analytics.