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Les Magnificent Seven ont l’air un peu moins magnifiques et ne sont même plus vraiment un groupe de sept.
Leurs fortunes divergentes cette année pourraient marquer la fin d’une époque pour le marché boursier, selon l’analyste qui a inventé le surnom du groupe de géants à mégacapitalisation.
Dans une note intitulée « RIP the Magnificent Seven Era », Mike O’Rourke, stratège en chef des marchés chez Jones Trading, a déclaré que la domination du groupe sur le marché boursier touchait à sa fin.
En avril 2023, lorsque O’Rourke a inventé le surnom (bien que certains disent que c’est Michael Hartnett de la BofA qui a inventé le terme), les Magnificent Seven ont contribué à un incroyable 88 % des gains depuis le début de l’année. Aujourd’hui, cette emprise sur le marché s’est relâchée.
En janvier, Michael Hartnett a noté que les sept plus grandes actions – Apple, Meta Platforms, Nvidia, Tesla, Amazon et Microsoft – représentaient 45 % des gains du S&P 500. C’est encore beaucoup, mais c’est nettement moins que l’emprise qu’il avait autrefois.
Aujourd’hui, avec l’élargissement du rallye du marché et les actions des Sept Magnificents qui s’engagent sur des trajectoires différentes (pensez à Nvidia contre Tesla), il devient plus facile pour les investisseurs de différencier les membres du groupe.
« Cette grande marée montante de sept noms soulève[ing] tous les bateaux en bourse, c’est ce que je vois se terminer », a déclaré O’Rourke. « Je ne vois pas ces sept noms s’élever ensemble. »
Des fortunes divergentes
D’une part, les Sept Magnifiques n’avancent plus dans la même direction.
Prenez Nvidia, par exemple. La société a décollé sur la fusée IA, ses actions s’envolant dans la stratosphère, en hausse de 66 % jusqu’à présent cette année. Le fabricant de puces a publié cette semaine un rapport sur ses résultats fulgurants, qui a fait grimper le cours de l’action de 16 % en une journée, ce qui constitue la plus forte hausse de capitalisation boursière jamais enregistrée.
Ce pic est survenu quelques semaines seulement après que Meta ait publié un record similaire après que son propre rapport sur les bénéfices ait augmenté le titre de 20 % en une journée.
Ces mesures contrastent fortement avec la fortune de Tesla cette année. Le titre est en baisse de 22 % depuis janvier dans un contexte de perspectives plus sombres pour la demande de véhicules électriques.
Même Apple est en difficulté depuis le début de 2024, en baisse d’environ 1,45 %.
« Ils exercent toujours une grande influence sur le marché », a noté O’Rourke. « La différence maintenant, c’est qu’ils vont commencer à s’annuler les uns les autres en termes de performances, au lieu d’aller tous dans la même direction. »
L’IA divise le peloton
L’une des raisons pour lesquelles le groupe s’est dispersé est ce dont tout le monde parle aujourd’hui : l’IA.
Des sociétés comme Nvidia et Meta font fermement partie du secteur de l’IA en ce qui concerne les investisseurs.
Le fabricant de puces s’est positionné comme le seul jeu en ville en ce qui concerne la technologie qui alimente de grands modèles de langage comme ChatGPT d’OpenAI. Dans son dernier rapport sur les résultats, Nvidia a déclaré que les ventes de ses centres de données avaient grimpé à 18 milliards de dollars, soit une hausse de 409 % depuis l’année dernière.
Meta a également déclaré avoir fait beaucoup de progrès sur sa « vision pour faire progresser l’IA et le métaverse » dans les résultats du quatrième trimestre.
Et même si une entreprise comme Tesla aimerait se considérer comme un géant de l’IA, le marché la considère toujours comme son cœur de métier, à savoir la fabrication de voitures.
Il existe également d’autres raisons pour lesquelles les fortunes du groupe ont divergé. Apple et Tesla sont tous deux beaucoup plus exposés à la Chine qui est confrontée à plusieurs maux de tête économiques.
« Parmi ces quatre titres, la divergence entre la valeur et la croissance est trop grande et le principal facteur qu’ils ont en commun est leur statut de méga-capitalisation et leurs performances passées remarquables », a déclaré O’Rourke.
Le label Magnificent Seven ne sera probablement pas retiré, mais un changement de marque pourrait être probable alors que le groupe continue de connaître des performances divergentes.
Dan Niles du Satori Fund a déclaré que le groupe devrait être réduit aux seuls Nvidia, Meta, Amazon et Microsoft, ou aux Quatre Fantastiques.
« Les bénéfices sont en difficulté, ils ont des problèmes avec la concurrence, et je pense que cela se voit dans les cours des actions : Apple, Tesla sont en baisse cette année et Google sous-performe le marché », a déclaré Niles dans une interview à CNBC. « Et puis les Quatre Fantastiques se portent absolument à merveille. »