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- Préparez-vous à une récession américaine au quatrième trimestre qui touchera les cours des actions, selon HSBC.
- La banque a déclaré dans ses perspectives d’investissement à mi-année que la hausse des taux d’intérêt déclencherait probablement une récession économique au second semestre 2023.
- « Le flux de nouvelles au cours des six prochains mois pourrait être difficile » pour les marchés, ont déclaré les stratèges.
Les investisseurs devraient se préparer aux difficultés boursières pendant le reste de l’année avec une récession prévue à long terme qui devrait enfin frapper l’économie américaine au quatrième trimestre 2023, selon HSBC.
La banque a déclaré cette semaine dans ses perspectives d’investissement en milieu d’année qu’elle s’attend à ce que les hausses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale entraînent la croissance en territoire négatif au cours des six prochains mois, ce qui ferait probablement chuter les actions en grignotant les bénéfices des sociétés cotées.
« Notre scénario central est celui d’un environnement de récession dans les économies occidentales et de perspectives difficiles et instables pour les marchés », a déclaré une équipe dirigée par le CIO mondial de HSBC, Xavier Baraton.
Cette perspective sombre survient après que les actions ont organisé un rallye impressionnant au cours du premier semestre.
L’indice de référence S&P 500 a bondi d’environ 14 % depuis le début de l’année, les investisseurs faisant le plein d’actions technologiques dans un contexte de regain d’enthousiasme des investisseurs envers l’intelligence artificielle.
Mais ce rallye signifie simplement que les actions doivent encore baisser lorsque les mauvaises nouvelles sur l’économie commencent à faire la une des journaux, selon l’équipe de Baraton.
« Les marchés ne semblent pas évaluer une vision particulièrement pessimiste du monde. Pourtant, le flux de nouvelles au cours des six prochains mois pourrait être difficile », ont-ils écrit.
« Nous ne sommes pas des baissiers massifs, mais je pense que les nouvelles sur l’économie pourraient être difficiles à digérer pour un marché qui table sur un » atterrissage en douceur « », ont ajouté les stratèges, faisant référence à un scénario dans lequel la Fed parvient à ramener l’inflation à son 2 % niveau cible sans croissance écrasante.
Le scénario de base actuel de HSBC est que l’économie entrera en récession au cours des trois derniers mois de l’année.
De plus, 2024 sera alors une « année de contraction » qui fera écho aux récessions plus douces des années 1990, plutôt qu’aux graves récessions déclenchées par la crise financière de 2008 et la pandémie de COVID-19 de 2020.
Et cette récession enlèvera même une partie de l’éclat du boom de l’IA, qui a aidé des actions comme Nvidia, Tesla et Meta Platforms à accumuler des rendements à trois chiffres au cours des six derniers mois.
« Alors que le commerce de l’IA cette année soutient notre point de vue selon lequel l’exposition des portefeuilles à d’importantes mégatendances peut entraîner des moteurs de rendement uniques pour améliorer les rendements et fournir un moyen de diversification, les valorisations semblent riches », ont déclaré les stratèges de HSBC.
En savoir plus: Cet indicateur de récession a de nouveau clignoté alors que la Fed signalait de nouvelles hausses de taux. Ça ne s’est pas trompé depuis 44 ans.