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NEW YORK (AP) – Les actions ont chuté vendredi pour mettre fin à une semaine en dents de scie à Wall Street alors que les investisseurs craignent de plus en plus que les turbulences dans le secteur bancaire n’entraînent l’économie dans une récession.
Le S&P 500 a chuté de 1,1 %, réduisant son gain de la semaine. Le Dow Jones Industrial Average a perdu 384 points, soit 1,2%, tandis que le composite Nasdaq a chuté de 0,7%.
Les marchés du monde entier se sont agités la semaine dernière alors que les inquiétudes augmentaient à la suite des deuxième et troisième plus grandes faillites bancaires américaines dans l’histoire. Jeudi, les marchés se sont redressés après que deux banques dans le collimateur des investisseurs ont renforcé leurs liquidités.
Mais vendredi, une partie de l’espoir s’est évanouie et la paire a recommencé à chuter. En Suisse, le Crédit Suisse les actions ont chuté de 8 %. À Wall Street, les actions de First Republic Bank ont chuté de près de 33 % pour porter leur plongeon de la semaine à 71,8 %.
Les deux banques ont des problèmes différents, mais la crainte dominante est que le système bancaire se fissure sous le poids de la série de hausses de taux d’intérêt la plus rapide depuis des décennies.
« Si la Fed monte aussi loin aussi vite, quelque chose va casser », a déclaré Ross Mayfield, analyste en stratégie d’investissement chez Baird. « Il y a une histoire très claire et évidente de ce qui se passe, même dans des cycles de hausse des taux plus lents et plus petits. »
Les analystes n’ont pas tardé à dire le chaos actuel pour les banques semble loin d’être aussi grave que la crise financière de 2007-08 qui a ruiné l’économie mondiale. Mais les problèmes alimentent toujours les inquiétudes concernant une récession, car les problèmes pour les banques pourraient signifier des problèmes pour les petites et moyennes entreprises pour obtenir les prêts dont elles ont besoin pour se développer.
Dans « la plus grande image : depuis 1870, il y a eu 14 grandes récessions mondiales, toutes provoquées par des guerres, des pandémies et des crises bancaires », a écrit le stratège en investissement Michael Hartnett dans un rapport de BofA Global Research.
Les banques ont emprunté près de 165 milliards de dollars de la Réserve fédérale au cours de la semaine dernière, signe du niveau de tension dans le système.
Après des années de conditions historiquement faciles, les banques subissent maintenant un choc après que la Réserve fédérale et d’autres banques centrales ont augmenté les taux d’intérêt à un rythme effréné. Ces mesures visent à maîtriser la forte inflation mondiale.
Des taux plus élevés peuvent certes contribuer à maîtriser l’inflation en ralentissant l’économie, mais ils augmentent le risque d’une récession ultérieure. Ils ont également nui aux prix des actions, des obligations et d’autres investissements. Ce dernier facteur était l’un des problèmes qui nuisaient à la Silicon Valley Bank, dont les régulateurs se sont saisis il y a une semaine.
Depuis lors, Wall Street a tenté d’éradiquer les banques présentant des caractéristiques similaires à la Silicon Valley Bank, comme de nombreux déposants avec plus de la limite de 250 000 $ assurée par la Federal Deposit Insurance Corp., ou de nombreuses startups technologiques et d’autres personnes hautement connectées. qui peuvent propager rapidement les inquiétudes quant à la solidité d’une banque.
C’est pourquoi les investisseurs ont tant investi dans la Première République basée à San Francisco. Un groupe de 11 des plus grandes banques a déclaré jeudi qu’il déposerait un total de 30 milliards de dollars dans la banque pour montrer sa confiance en elle et les banques en général. Après avoir obtenu un bref répit jeudi, son action a de nouveau chuté vendredi avec d’autres banques de petite et moyenne taille.
« Il y a encore beaucoup d’inconnues », a déclaré Baird’s Mayfield à propos des types d’investissements que les banques ont dans leurs portefeuilles et de la facilité avec laquelle ils peuvent être rapidement transformés en liquidités. « C’est la plus grande peur. C’est à ce moment-là que les marchés sont généralement les plus volatils et les plus négatifs. Et pour la plupart des investisseurs qui sont dans le secteur depuis un certain temps, il est difficile de ne pas se souvenir de 2008, 2009, même si cela semble assez différent.
Certaines des actions les plus folles ont eu lieu sur le marché obligataire, où les rendements ont oscillé alors que les commerçants recalibraient radicalement les paris sur l’endroit où la Fed prendrait les taux.
Le rendement du Trésor à deux ans a chuté à 3,81% contre 4,17% jeudi soir. Il était au-dessus de 5 % la semaine dernière et à son plus haut niveau depuis 2007. C’est un mouvement massif pour le marché obligataire.
Les traders s’attendent largement à ce que les turbulences de cette semaine poussent la Réserve fédérale à relever les taux d’intérêt lors de sa prochaine réunion de seulement un quart de point de pourcentage. Ce serait la même augmentation que le mois dernier et la moitié de la hausse de 0,50 point à laquelle certains commerçants s’attendaient auparavant.
Un rapport publié vendredi a peut-être donné à la Fed une raison supplémentaire de retarder la réaccélération de ses hausses de taux. Les attentes d’inflation chez les consommateurs américains sont en baisse, selon une enquête préliminaire de l’Université du Michigan. C’est essentiel pour la Fed, qui a déclaré que de telles attentes peuvent alimenter des cercles vertueux et vicieux.
Signal plus décourageant pour l’économie, la confiance a également chuté. C’est au cœur de la partie la plus importante de l’économie américaine : les dépenses de consommation.
L’assouplissement des attentes pour la Fed a récemment aidé plusieurs actions Big Tech. Ils ont eu leurs propres problèmes, mais ils ont tendance à profiter de taux d’intérêt plus bas. En partie à cause de cela, le S&P 500 a tout de même enregistré un gain de 1,4 % la semaine dernière.
Au total, le S&P 500 a chuté de 43,64 points vendredi à 3 916,64. Le Dow a chuté de 384,57 à 31 861,98 et le Nasdaq de 86,76 à 11 630,51.
Les crypto-monnaies ont tiré encore plus haut. Bitcoin a augmenté de plus de 30% cette semaine.
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AP Business Writers Elaine Kurtenbach et Matt Ott ont contribué.