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© Reuters. Un fan est placé pour se rafraîchir pendant que les gens votent lors d’une élection générale anticipée dans un bureau de vote à Barcelone, Espagne, le 23 juillet 2023. REUTERS/Albert Gea/File Photo
Par Amanda Cooper et Jesús Aguado
LONDRES / MADRID (Reuters) – Les actions espagnoles de premier ordre ont chuté lundi après que les élections générales anticipées du week-end n’aient donné aucun vainqueur clair, les investisseurs punissant en particulier les banques et les services publics.
L’Espagne a été confrontée à une impasse politique lundi après que les partis de droite n’ont pas réussi à remporter une victoire décisive et qu’aucun vainqueur clair n’a émergé lors des élections nationales de dimanche.
L’indice de référence des actions de Madrid a chuté de 1,8 % en début de séance et a baissé de 0,7 % pour la dernière fois. Il sous-performait le STOXX 600 plus large, qui était plat.
Le Parti populaire (PP) de centre droit et l’extrême droite Vox ont remporté 169 sièges au parlement, tandis que les socialistes au pouvoir (PSOE) et l’extrême gauche Sumar en ont remporté 153, bien en deçà des 176 sièges nécessaires pour une majorité.
« Les chutes généralisées sont dues au fait que le marché s’attend soit à un gouvernement faible, soit à des élections à venir », a déclaré Natalia Aguirre, responsable de l’analyse chez Renta 4.
« Maintenant, une période d’incertitude s’ouvre, ce qui est le pire scénario possible pour les marchés. »
Le résultat pourrait finalement conduire à l’extension d’un prélèvement exceptionnel sur le secteur financier et énergétique au-delà de la période actuelle de deux ans. Le chef du PP, Alberto Nunez Feijoo, s’était engagé à modifier les impôts s’il accédait au pouvoir.
Les actions des principaux prêteurs Santander (BME :), Sabadell et Caixabank ont baissé entre 1,4% et 2,6%. L’indice des banques a baissé de 0,4 %.
Goldman Sachs (NYSE 🙂 a déclaré lundi que le résultat des élections pourrait également être un revers temporaire pour les services publics espagnols, après que le marché soit récemment devenu plus positif pour Endesa et Iberdrola (OTC 🙂 en raison « d’un changement potentiel de gouvernement et des perspectives d’intervention réglementaire réduite ».
Endesa a chuté de 3,5 % tandis qu’Iberdrola a chuté de 0,4 %.
La stratège de City Index, Fiona Cincotta, a déclaré: « Je ne pense pas que cela fasse nécessairement partie d’une perspective plus sombre pour l’Espagne à plus long terme, mais pensez simplement qu’en ce moment, nous constatons que l’incertitude et les marchés détestent l’incertitude. »
Le consultant politique Eurasia Group a déclaré que l’incertitude pourrait durer des mois – tout comme ce fut le cas en 2019, lorsque deux élections consécutives ont eu lieu avant qu’un gouvernement puisse être formé.
« Pour l’instant, des élections répétées semblent être le moyen le plus probable de sortir de l’impasse (une probabilité de 40%); si c’est le cas, elles auraient très probablement lieu au quatrième trimestre de cette année », a déclaré Federico Santi, analyste principal du groupe Eurasia pour l’Europe.
La prime de risque des rendements de la dette publique espagnole par rapport aux obligations allemandes de référence à 10 ans s’est légèrement élargie à environ 106 points de base.
L’économie espagnole a relativement bien résisté, mais ralentit après un rebond post-pandémique. Le gouvernement prévoit pour 2023 une croissance de 2,1% contre 5,5% l’an dernier.
Un ralentissement signifie que la dette élevée de l’Espagne de plus de 100% du PIB et le déficit de 4,8% du PIB sont au centre des préoccupations, et des pourparlers prolongés pour former un gouvernement pourraient ralentir les réformes fiscales et aggraver ses finances.
Giles Gale, responsable de la stratégie des taux européens chez NatWest Markets, a déclaré que l’élection n’était que légèrement négative pour les obligations d’État espagnoles par rapport à leurs homologues allemands.
« Il y a beaucoup de raisons de résilience », a-t-il déclaré. « La solide histoire fondamentale tient toujours : une dynamique positive de la dette, une dynamique économique et une résilience financière, de solides progrès en matière de financement et une augmentation de la demande intérieure de dette. »