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Le segment des services a généré la majeure partie Services Financiers Pennymacau troisième trimestre 2023, tout comme ses pairs, M. Cooper et Capitale du rythme.
Les bénéfices du prêteur californien ont augmenté de 60 % de juillet à septembre par rapport au trimestre précédent, les montages ayant également stimulé les performances.
Pennymac a annoncé jeudi un bénéfice net de 92,87 millions de dollars au troisième trimestre 2023, en hausse par rapport aux 58,2 millions de dollars du trimestre précédent mais en baisse par rapport aux 135 millions de dollars du troisième trimestre 2022, selon Commission de Sécurité et d’Echanges (SEC).
David Spector, président-directeur général, a déclaré aux analystes que la société avait obtenu des « résultats exceptionnels » alors même que les taux hypothécaires approchaient les 8 % au troisième trimestre.
Selon Spector, de nombreux emprunteurs bénéficiant d’un prêt hypothécaire à faible taux fixe sont incités à rester chez eux. Cela a conduit à un « stock extrêmement faible de maisons à vendre, ce qui fait espérer le plus faible volume de créations d’unités depuis 1990 ».
« Bien que le marché actuel de l’origination reste limité, les sociétés de banques hypothécaires disposant d’importants portefeuilles de services sont mieux placées pour compenser la baisse de rentabilité résultant de la baisse des volumes d’origination », a déclaré Spector.
Dans le secteur des services, Pennymac a généré un bénéfice avant impôts de 101,2 millions de dollars au troisième trimestre 2023, contre 46,5 millions de dollars au deuxième trimestre 2023. Cependant, les bénéfices étaient en baisse par rapport aux 145,2 millions de dollars de la même période il y a un an.
Le portefeuille de services de Pennymac a atteint 589,4 milliards de dollars de solde de capital impayé (UPB) au 30 septembre, en hausse de 2 % par rapport au 30 juin. Cette augmentation s’est produite parce que les volumes de production ont plus que compensé l’activité de remboursement anticipé, qui est faible en raison de taux hypothécaires plus élevés.
Au 30 septembre, près de 20 % du portefeuille de services de la société était constitué de prêts hypothécaires dont les taux étaient supérieurs à 5 %. Les dirigeants voient des opportunités pour le canal direct du consommateur de proposer des refinancements aux clients lorsque les taux d’intérêt baissent.
Production de prêts
Spector a déclaré aux analystes que l’approche multicanal de la société en matière de production permet un accès cohérent au marché d’origination dans l’environnement actuel à taux élevés.
Dans le segment de production, Pennymac a réalisé un bénéfice avant impôts de 25,2 millions de dollars de juillet à septembre, contre 24,4 millions de dollars au trimestre précédent et 38,6 millions de dollars pour la même période de 2022.
Le total des acquisitions et des montages de prêts de Pennymac a atteint 25,1 milliards de dollars en UPB au troisième trimestre 2023, en hausse de 0,8 % par rapport au trimestre précédent mais en baisse de 4 % par rapport au même trimestre de l’année dernière.
Le canal correspondant continue d’être le plus pertinent pour Pennymac, avec un nombre de vendeurs passant à 829 à la fin du trimestre, contre 800 au 30 juin 2023.
Dans ce canal, la société a atteint 23,9 milliards de dollars en UPB au troisième trimestre 2023, contre 21,6 milliards de dollars au trimestre précédent et 23 milliards de dollars à la même période de l’année dernière.
Spector a déclaré que les banques se retiraient du canal des correspondants dans un contexte d’attentes d’une augmentation des exigences de fonds propres à travers les règles de Bâle III. En outre, le canal a tendance à représenter un pourcentage plus élevé du total des créations du secteur dans un environnement de faible volume, car la liquidité devient pertinente pour de nombreux vendeurs.
Les engagements de blocage de taux d’intérêt (IRLC) destinés aux consommateurs se sont élevés à 1,7 milliard de dollars en UPB, en baisse par rapport aux 2,2 milliards de dollars du trimestre précédent et aux 3,8 milliards de dollars du troisième trimestre 2022.
Dan Perotti, directeur général principal et directeur financier, a déclaré aux analystes que les volumes de produits directs destinés aux consommateurs restaient faibles, « mais les marges ont augmenté de manière significative par rapport au trimestre précédent en raison d’une plus grande proportion de seconds privilèges fermés, dont les soldes moyens sont inférieurs ».
Pendant ce temps, dans le canal direct des courtiers, les engagements de Pennymac s’élevaient à 3 milliards de dollars au troisième trimestre 2023, en hausse de 7,1 % d’un trimestre à l’autre et de 57,9 % par rapport à la même période en 2022.
La stratégie de Pennymac a été de se positionner comme une « alternative forte » aux principaux leaders du secteur – Prêts hypothécaires en gros unis et Rocket Pro TPO.
Spector a déclaré aux analystes que la société ne voit pas ses marges subir de fortes pressions dans un contexte de « prix plus rationnels » sur le marché, ce qui signifie qu’il s’attend à une rentabilité de la production au quatrième trimestre 2023.
Pennymac estime qu’il représente 21,2 % du canal des correspondants, 4,2 % du marché des services de prêts, 3,1 % de l’espace direct des courtiers et 0,6 % du segment direct des consommateurs.
L’action PFSI a clôturé jeudi à 64,09 $, en baisse de 1,73 % par rapport à la veille. L’action est restée inchangée après la bourse.