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© Reuters.
De Geoffrey Smith
Investing.com — Les réductions surprises de la production annoncées par neuf membres du groupe « OPEP+ » ce week-end pourraient avoir visé autant les vendeurs à découvert de brut qu’autre chose, selon les analystes d’UBS.
Giovanni Staunovo, stratège en matières premières au sein du Chief Investment Office d’UBS, a déclaré dans une note aux clients qu’il était « possible que la réduction surprise visait à éliminer l’accumulation de positions courtes sur les contrats à terme et les options au cours des dernières semaines ».
Les contrats à terme sur le pétrole brut se négocient généralement avec un biais « long » net, qui a atteint un niveau record de 734 000 contrats en 2017 et qui n’a cessé de baisser, bien qu’avec d’importantes fluctuations à court terme, depuis lors. L’affaiblissement des perspectives de l’économie mondiale, en raison des hausses successives des taux d’intérêt dans les pays développés et dans la plupart des pays émergents au cours des deux dernières années, avait fait chuter cette position longue nette à un creux de 10 ans de 154 300 fin mars, alors que plus et davantage d’acteurs financiers parient sur la baisse des prix du brut.
Les contrats à terme sur le pétrole brut avaient bondi sur les nouvelles et étendu leurs gains mardi. À 08h20 HE (12h20 GMT), les contrats à terme étaient en hausse de 0,9% à 81,13 $, leur plus haut niveau depuis fin janvier. était en hausse de 0,8 % à 85,59 $
Le mouvement des acheteurs nets avait déjà suscité des critiques de la part des ministres de l’OPEP au cours des derniers mois, qui avaient averti que les marchés à terme étaient divorcés de la réalité d’un marché où il y a encore peu de capacité disponible.
Ils ont souligné les attentes d’un important rebond de la demande chinoise cette année, qui devrait plus que compenser toute baisse de la demande des marchés développés. L’OPEP et l’Agence internationale de l’énergie voient le marché physique passer d’un excédent d’approvisionnement à court terme à un déficit substantiel d’ici la fin de 2023.
« Les réductions volontaires de production ne sont pas nouvelles, mais l’ampleur de ce cycle est sans précédent », a déclaré Staunovo. « Nous continuons de voir l’Arabie saoudite et les autres membres de l’OPEP+ garder la main sur la roue du pétrole et garder le contrôle du marché. »
Les réductions annoncées ce week-end signifient que l’OPEP, la Russie et d’autres grands exportateurs de pétrole ont déclaré qu’ils retireraient une production combinée de 1,66 million de barils par jour. Staunovo a estimé que la réduction réelle de l’offre est plus susceptible d’être d’environ 1 million de barils par jour, étant donné que l’OPEP produisait déjà en dessous de son niveau cible.
Staunovo a également noté que les réductions pourraient avoir été une réaction au fait que l’administration Biden revienne sur ses plans de recharge de la réserve stratégique de pétrole, dans une tentative apparente de faire baisser les prix pour prendre l’avantage.
« Des prix plus élevés devraient empêcher les producteurs américains de schiste de réduire leurs investissements », a déclaré Staunovo.