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- Un tribunal s’est prononcé mercredi en faveur du London Metal Exchange dans une affaire concernant les turbulences du marché du nickel de l’année dernière.
- Le tribunal a rejeté l’allégation des investisseurs selon laquelle LME avait outrepassé ses pouvoirs en annulant 12 milliards de dollars de transactions en mars dernier.
- Elliott Investment Management de Paul Singer a déclaré qu’elle ferait appel de la décision, selon le Wall Street Journal.
Des investisseurs, dont Elliot Investment Management du milliardaire Paul Singer et Jane Street Global Trading, ont perdu mercredi une bataille juridique contre le London Metal Exchange, alors qu’un tribunal britannique a jugé que la bourse n’avait pas outrepassé son pouvoir en mettant fin à 12 milliards de dollars de transactions sur le nickel en mars 2022.
Une victoire de Singer et d’autres investisseurs leur aurait permis de récolter des centaines de millions de dollars de dommages et intérêts, selon le Wall Street Journal.
Le LME a déclaré mercredi que le tribunal avait confirmé son jugement d’intervenir lors du fiasco de l’année dernière lorsqu’il avait décidé d’annuler les transactions dans le but de calmer les marchés.
Un porte-parole d’Elliot a déclaré que la décision « soulève des questions fondamentales pour les acteurs du marché britannique… sur le manque de freins et contrepoids efficaces sur les bourses britanniques », selon le Journal. Le cabinet compte faire appel du jugement.
Le drame du commerce du nickel au début de 2022 était sans précédent et est survenu comme une répercussion de l’invasion de l’Ukraine par la Russie qui a fait monter les prix des matières premières en montagnes russes. Les prix du nickel ont commencé à grimper après le début du conflit en février 2022, la Russie étant un producteur clé de ce métal utilisé dans la fabrication de l’acier.
Le 8 mars, les grandes entreprises qui avaient parié sur une baisse des prix du nickel se sont soudainement retrouvées confrontées à une forte hausse dans la direction opposée, mettant en danger des milliards de dollars. De nombreuses entreprises ont alors commencé à acheter du nickel pour tenter de dénouer leurs positions hors-jeu, déclenchant ce que les traders appellent une vente à découvert. La société chinoise Tsingshan Holding s’est retrouvée au centre de l’action.
En conséquence, le LME a interrompu les transactions pour freiner la tourmente et a déclaré qu’il annulait les transactions pour éviter une « spirale mortelle » de défauts de paiement.
Elliot, Jane Street et d’autres investisseurs qui avaient parié à juste titre sur une hausse des prix du nickel ont vu leurs gains annulés suite à la décision du LME d’arrêter les échanges. Elliot a déclaré qu’il aurait rapporté 456 millions de dollars ce matin-là et que les bénéfices de Jane Street devraient être d’environ 15 millions de dollars.
Le tribunal a finalement statué que les entreprises et les commerçants avaient librement accepté les règles du LME, qui permettent à la bourse d’annuler des transactions.
La décision de mercredi a renforcé les arguments de LME contre plusieurs autres sociétés qui ont également réclamé des dommages-intérêts suite aux événements de l’année dernière. Néanmoins, la bourse fait l’objet d’une enquête plus approfondie de la part des régulateurs britanniques concernant les préludes à la crise du nickel.