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- L’inflation est sur une trajectoire descendante en montagnes russes, a averti le stratège en chef des investissements de BlackRock.
- Malgré une récente baisse, le gestionnaire d’actifs pense que les prix pourraient rebondir en 2025 avant de continuer à baisser à plus long terme.
- Les investisseurs peuvent blâmer les pressions persistantes sur les prix dans l’économie, notamment les salaires élevés et le conflit géopolitique.
L’inflation pourrait s’aggraver au cours de l’année prochaine avant de s’améliorer, selon Wei Li, stratège en chef des investissements de BlackRock.
Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde a prévenu à plusieurs reprises que l’inflation connaîtrait des montagnes russes plutôt que de chuter en ligne droite. Les prix pourraient connaître une résurgence dès 2025 avant de poursuivre leur tendance à la baisse, a prévenu Li, alors que certaines des pressions qui tirent l’inflation à la baisse sont sur le point de disparaître.
« Même si nous baissons, je pense que cela va être un peu instable », a déclaré Li, s’adressant à Bloomberg Television jeudi.
L’inflation s’est ralentie à 3,1 % en janvier, en partie à cause de la baisse des prix des biens. Les prix des biens durables ont chuté de plus de 1 % par an dans le dernier rapport sur l’inflation. Cela seul pourrait aider le taux d’inflation global à retomber vers l’objectif de prix de 2% de la Fed plus tard cette année, a déclaré Li.
« Mais une fois que la déflation des biens aura atteint son cours, nous ne pouvons pas extrapoler cela indéfiniment, car cela est en partie dû à la disparition des déséquilibres pandémiques », a-t-elle averti, faisant référence aux pressions inflationnistes transitoires dues à la pandémie. « Ensuite, certaines forces structurelles, comme la pression persistante sur les salaires, pourraient pousser l’inflation à la hausse. »
Les salaires et les gains horaires ont bondi de 4,5 % en janvier, soit la plus forte augmentation salariale observée depuis mars 2022. Cela pourrait facilement pousser les prix à la hausse, ont prévenu les économistes, étant donné que les salaires et les prix peuvent se perpétuer dans ce que l’on appelle un rapport salaire-prix. spirale.
Le conflit géopolitique pourrait également faire monter les prix, a ajouté M. Li. Son point de vue fait écho aux avertissements d’autres commentateurs éminents de Wall Street, qui ont déclaré que les tensions croissantes entre les États-Unis et la Chine, ainsi que le conflit au Moyen-Orient, pourraient finir par ébranler l’économie américaine.
« Nous pensons que cela signifie qu’en fin de compte, l’inflation connaîtra une tendance à la baisse, avant même que [a] rebondir l’année prochaine », a-t-elle ajouté, en soulignant les récentes données d’inflation plus élevées que prévu.
Les commentateurs du marché ont prévenu que l’inflation pourrait rester « bloquée » autour de 3 % compte tenu des pressions persistantes sur les prix. Les prix risquent de monter en flèche si la Fed interprète la récente baisse de l’inflation comme un feu vert pour réduire les taux d’intérêt trop tôt, a récemment averti l’investisseur de « The Big Short », Steve Eisman.
Même si la Fed a augmenté de manière agressive les taux d’intérêt pour contrôler l’inflation, l’économie semble toujours en pleine forme : le PIB a augmenté de 3,2 % au quatrième trimestre, selon la dernière estimation du département du Commerce. Pendant ce temps, l’inflation sous-jacente a augmenté de 3,9 % sur un an en janvier, soit plus que ce que prévoyaient les économistes.