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Berlin La pression dans l’industrie des start-up s’est de nouveau intensifiée. C’est ce que montre le rapport actuel du capital-risqueur Atomico. En conséquence, les start-up allemandes et européennes ont nettement moins d’argent à leur disposition. Le capital-risque investi dans les jeunes entreprises en Allemagne devrait chuter de 44 % au premier semestre de l’année, comme Atomico l’a extrapolé sur la base des données disponibles.
Cependant, les start-up allemandes ont fait encore mieux que leurs homologues britanniques et français, qui ont dû se contenter respectivement de 57 et 55 % de subventions en moins.
Compte tenu de la faiblesse économique persistante et du retournement des taux d’intérêt, les investisseurs en capital-risque sont désormais beaucoup plus prudents qu’ils ne l’étaient pendant la crise du coronavirus, lorsque d’importantes sommes d’argent ont afflué – poussés par la politique de taux d’intérêt zéro et la pression pour passer au numérique . Cela a des conséquences : les pourparlers de financement s’éternisent ou se terminent en vain, ce qui conduit à son tour à des insolvabilités, comme cela s’est produit récemment avec la start-up de réfrigération Efficient Energy.
Atomico s’attend à ce qu’un total de 51 milliards de dollars affluent vers les startups en Europe cette année, soit moins de la moitié du montant levé en 2021. Moins d’un cinquième, soit neuf milliards de dollars, devrait être disponible pour les entreprises allemandes.
Les start-ups dans le domaine de l’intelligence artificielle générative (IA) ont de toute façon de bonnes chances de lever des fonds. 35% du financement de l’IA va désormais à ce secteur spécifique, bien plus que l’année dernière où la part était de 5%. Ce changement est susceptible d’avoir principalement déclenché le battage médiatique autour du modèle de langage ChatGPT du partenaire Microsoft OpenAI.
Au cours de l’année pandémique 2021, un record a été établi non seulement pour le capital-risque en Europe, mais aussi pour les soi-disant licornes. 105 start-up ont été valorisées à plus d’un milliard de dollars après tour de table. En Allemagne, il s’agit notamment de Flix Mobility et Celonis de Munich et de Trade Republic de Berlin. L’année dernière, 31 licornes ont été ajoutées.
>> En savoir plus ici : Crise du financement des start-up : les ramifications des entreprises pourraient aider
Cette année, en revanche, seules deux start-ups ont franchi cet obstacle jusqu’à présent. Tous deux travaillent dans le domaine de l’intelligence artificielle. Cela inclut le traducteur en ligne DeepL de Cologne, qui a lancé un nouveau cycle au début de l’année, auquel Atomico a également participé.
La deuxième nouvelle start-up d’un milliard de dollars est Quantexa de Londres. La société d’analyse de données a obtenu le statut de licorne en avril à la suite d’une injection de liquidités menée par le fonds souverain de Singapour GIC.
Fin 2022, Atomico comptait encore 352 milliards de start-up en Europe. Le rapport intermédiaire ne précise pas si ce chiffre est toujours aussi élevé. Cependant, des entreprises telles que la société de serres Infarm ont depuis longtemps disparu de la liste pendant la crise. Cela vaut également pour le service de livraison rapide Gorillas, qui a été racheté par le concurrent Getir.
De nombreuses start-ups hésitent désormais à divulguer les valorisations qu’elles ont réalisées lors des tours de table. Parce qu’ils doivent souvent accepter des dévaluations. Selon le rapport intermédiaire d’Atomico, cela a été le cas à chaque cinquième tour du premier trimestre et était 3,6 fois plus fréquent qu’à la même période l’an dernier. Le partenaire d’Atomico, Tom Wehmeier, s’attend à davantage de dévaluations et de consolidations au second semestre.
Une autre étude, réalisée conjointement par le financier Speedinvest et l’Université technique de Munich, montre que la grande majorité des investisseurs estiment désormais que les licornes européennes sont surévaluées. Cependant, la question de savoir si d’autres critères sont maintenant utilisés pour les évaluations n’a pas été étudiée.
Les licenciements se multiplient
De nombreux investisseurs demandent désormais aux fondateurs de faire plus attention à leurs dépenses. Étant donné qu’une grande partie des coûts fixes consiste généralement en des frais de personnel, beaucoup est tourné sur ce levier. Le nombre de licenciements dans le secteur a considérablement augmenté cette année. Selon le rapport Atomico, plus de 185 000 emplois ont été supprimés dans le monde dans le secteur de la technologie de janvier à mars seulement. C’est nettement plus qu’en 2022 dans son ensemble, lorsque moins de 165 000 emplois ont été perdus.
Seuls 6 % des annulations au premier trimestre étaient imputables à des start-ups et des entreprises technologiques européennes. Cependant, il existe des exemples marquants dans ce pays. Rien que la semaine dernière, les start-up berlinoises Coachhub, McMakler et Taxfix ont licencié plus de 200 employés. Selon le service de données Layoffs.fyi, la Chemnitz Einhorn Staffbase comptait 90 postes.
>> Lire à ce sujet : La vague de licenciements dans les start-up allemandes se poursuit
La réticence des investisseurs et la faiblesse économique persistante rendent également de nombreuses personnes moins intéressées à fonder une entreprise. Ceci est confirmé par les chiffres recueillis par Atomico. Alors qu’en 2020, 18 000 start-up étaient créées à travers l’Europe, un an plus tard, elles n’étaient plus que 14 000. Un an plus tard, 11 000 start-up de ce type ont été recensées.
L’Allemagne ne fait pas exception à cette tendance à la baisse à l’échelle européenne : selon la société d’analyse Startupdetector, le nombre total de start-ups a chuté de plus d’un cinquième à 2705 l’année dernière et est donc tombé en dessous de la valeur de 2020. Le partenaire d’Atomico, Wehmeier, est néanmoins optimiste : cela créerait moins d’entreprises, mais de meilleure qualité.
Pour que davantage de mouvements reviennent sur le marché, des soi-disant sorties sous forme d’introductions en bourse ou de ventes et de fusions sont nécessaires. Cependant, ceux-ci sont rares pour le moment. Alors que 166 milliards de dollars ont été injectés sur le marché en Europe en 2021, ils n’étaient que de 48 milliards de dollars l’an dernier. Pour le premier semestre en cours, 21 milliards de dollars sont attendus.
Cependant, Wehmeier est également confiant ici : selon lui, la fenêtre des introductions en bourse pourrait s’ouvrir à nouveau à la fin de l’année. Cela ramènerait alors également les liquidités dont le secteur a besoin de toute urgence.
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