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- La « renaissance industrielle américaine » sera le principal thème d’investissement de la décennie à venir, a déclaré Richard Bernstein Advisors.
- La dépendance excessive à l’égard du commerce extérieur s’est intensifiée au cours de la dernière décennie, exacerbée par la révélation des vulnérabilités de la chaîne d’approvisionnement mondiale par la pandémie.
- Bernstein accuse les politiques du gouvernement américain de porter atteinte à l’indépendance du pays, les deux partis négligeant également la nécessité de donner la priorité au retour sur investissement.
La réindustrialisation de l’Amérique devrait être la priorité des investisseurs dans les années à venir, car la « renaissance industrielle » du pays est une question de la plus haute importance pour la sécurité économique, a écrit Richard Bernstein Advisors dans une note cette semaine.
La tendance des entreprises américaines à s’éloigner de leur dépendance à l’égard de la main-d’œuvre et des chaînes d’approvisionnement étrangères devrait dominer les stratégies d’investissement dans les décennies à venir, a déclaré la société.
« Le marché récompense déjà les bénéficiaires de cette réallocation du capital, mais nous nous attendons à des années, voire des décennies, de nouvelles performances de ce thème d’investissement crucial », a déclaré cette semaine le président de la RBA, Richard Bernstein.
« La réindustrialisation de l’Amérique, la renaissance industrielle américaine, la reconstruction du stock de capital américain, la relocalisation, le quasi-shoring, le friendly-shoring ou les infrastructures sont autant de noms synonymes de ce qui pourrait être LE thème d’investissement séculaire le plus important. »
La démondialisation est une tendance puissante qui a pris forme depuis la pandémie, lorsque les perturbations des chaînes d’approvisionnement et du commerce mondial ont alimenté une inflation galopante dans les économies du monde entier. Pour les États-Unis, cela signifie que de gros investissements dans les infrastructures manufacturières seront nécessaires dans les années à venir, à mesure que le monde se réoriente.
« Si les États-Unis disposaient de capacités de production suffisantes pour être de plus en plus indépendants économiquement, la réduction de la mondialisation ne serait pas un problème important, mais ce n’est malheureusement pas le cas. Au contraire, les États-Unis sont devenus de plus en plus dépendants du reste du monde pour les biens et les biens. services », a écrit Bernstein.
« Maintenir un déficit commercial massif alors que la mondialisation se contracte est une combinaison toxique qui révèle désormais une faiblesse structurelle sous-jacente de l’économie américaine. »
Bernstein affirme que les politiques du gouvernement américain ont largement contribué à entraver l’indépendance économique du pays, et que les deux partis politiques dominants sont coupables d’avoir perdu de vue la nécessité pour le pays de donner la priorité aux investissements nationaux.
« Nous nous attendons à ce que les démocrates et les républicains prennent enfin conscience de leurs tactiques peu judicieuses. Les démocrates plaideront probablement en faveur de dépenses dans des actifs à plus long terme (il existe des preuves que cela pourrait commencer), tandis que les républicains pourraient passer à un système de récompense fiscale pour un bon comportement. (par exemple, construire une usine de production aux États-Unis et bénéficier ensuite d’avantages fiscaux) plutôt que des réductions d’impôts générales dont les avantages peuvent « fuir » à l’étranger », a-t-il déclaré.
Quant aux investissements spécifiques dans le thème plus large de la réindustrialisation, la société a déclaré qu’elle se concentrait sur les infrastructures énergétiques et de services publics, les transports, l’immobilier, ainsi que l’acier et la construction navale.
« Le marché a déjà reconnu le thème d’investissement de la réindustrialisation malgré la myopie des investisseurs à l’égard de thèmes technologiques plus passionnants, comme l’intelligence artificielle. En fait, les actions industrielles axées sur le marché national ont surperformé l’ensemble du marché au cours de la dernière décennie. »