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Le ministère italien des Finances a discrètement édulcoré sa taxe controversée sur les « bénéfices supplémentaires » des banques, à la suite d’intenses discussions entre les factions politiques rivales et les banques du pays.
Selon le projet d’un nouvel amendement qui modifiera considérablement la taxe avant d’être soumis au Parlement italien pour approbation, les banques pourront réduire considérablement leur responsabilité de deux nouvelles manières.
Cette évolution constitue une concession importante pour le lobby bancaire du pays et son allié politique, le parti Forza Italia, qui est un partenaire junior de l’actuel gouvernement de coalition. C’est également une concession faite à la Banque centrale européenne, qui a vivement critiqué le projet initial au début du mois.
Cela semble également contrecarrer les espoirs du Premier ministre Giorgia Meloni de réduire le déficit budgétaire du pays avec un raid opportuniste sur un secteur de l’économie qui – du moins temporairement – est riche en liquidités.
Les banques pourront désormais choisir l’une des deux options suivantes : la première consiste à échapper entièrement à l’impôt si elles allouent à leurs réserves de capital de base au moins 2,5 fois le montant qui aurait été initialement payé au titre de l’impôt initial. Les banques qui enregistrent des pertes peuvent utiliser les bénéfices de l’année précédente pour constituer leurs réserves, mais il leur est interdit de répercuter toute augmentation des coûts sur les consommateurs.
Dans le cadre de la deuxième option, les banques pourraient payer une version modifiée de l’impôt plafonnée à 0,26 pour cent des actifs pondérés en fonction des risques, au lieu de 0,1 pour cent du total des actifs comme prévu précédemment. Cela exclut également les bénéfices générés par les intérêts payés sur les obligations d’État, créant ainsi une nouvelle incitation pour les banques italiennes à détenir de telles dettes.
Rome affirme que la taxe augmentera entre 2,5 et 2,7 milliards d’euros, soit un peu moins que les 3 milliards d’euros prévus précédemment. L’analyste d’Unicredit, Francesco Maria Di Bella, a déclaré à POLITICO que le changement aurait probablement peu d’impact sur la planification budgétaire de Meloni.
« Même dans sa formulation initiale, le soutien de cette taxe bancaire n’était que marginal », a déclaré Di Bella. « Bien sûr, cela générera de nouvelles recettes pour le Trésor, mais je ne pense pas que le gouvernement ait considéré que cela changerait la donne pour le déficit de l’année prochaine. »
Cependant, Meloni semble de plus en plus avoir besoin d’un changement de donne : un rapport de Reuters publié vendredi suggère que le déficit budgétaire de cette année atteindra 5,5 pour cent du PIB, au lieu des 4,5 pour cent prévus. Le gouvernement devrait également prévoir pour l’année prochaine un déficit supérieur aux 3,7 pour cent du PIB actuellement prévus, a rapporté Reuters. Il doit présenter son projet de budget 2024 et ses prévisions économiques dans le courant de la semaine.
« Les banques ont gagné », a déclaré un dirigeant d’une banque italienne, qui a requis l’anonymat pour s’exprimer sur un sujet sensible. « Toute la loi est modifiée. Les banques devront faire un choix politique : si elles veulent obliger le gouvernement, elles paieront l’impôt ; s’ils veulent y échapper, ils augmenteront leur capital. Dans ce cas, [the Treasury’s] le revenu sera nul !
Descente ou clarification ?
L’exemption des titres de créance italiens, en particulier, avait été explicitement demandée par l’Association bancaire italienne (ABI), et reprise par Antonio Tajani de Forza Italia, l’un des deux vice-Premiers ministres du cabinet de Meloni.
Le ministère des Finances a cependant déclaré à POLITICO que cela « ne change rien » et que l’impôt n’a jamais inclus les bénéfices des détentions d’obligations, qui sont déjà imposés au taux fixe de 12,5 pour cent. Un responsable a fait valoir que les rivaux de la coalition et l’ABI étaient simplement « alarmistes » en appelant à l’exclusion des obligations. Cette affirmation a à son tour fait sourciller les dirigeants des banques, encore en négociations avec le gouvernement sur la rédaction du projet de loi.
Les observateurs extérieurs sont également sceptiques quant à la ligne du gouvernement.
« Disons simplement que ce n’était pas tout à fait clair, ou pourquoi tout le monde le demanderait », a déclaré Francesco Galietti, ancien conseiller en trésorerie et fondateur du cabinet de conseil en risques Policy Sonar. « La formulation du projet de loi est un peu glissante. »
L’annonce initiale du gouvernement du 7 août était peu détaillée, ce qui permettait facilement de revenir en arrière. Lorsque cela a provoqué des turbulences sur les marchés, le gouvernement n’a pas tardé à « clarifier » que seulement 0,1 % des actifs d’une banque donnée seraient concernés – même si l’annonce initiale ne contenait aucun détail de ce type.
Quelle que soit la motivation, le plan fiscal du gouvernement est désormais pleinement aligné sur l’aile pro-bancaire Forza Italia de la coalition – et il peut affirmer, d’une manière difficile à réfuter, que tel était le plan depuis le début.