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© Reuter. PHOTO DE DOSSIER : Une vue du siège de la Banque centrale européenne (BCE) à Francfort, en Allemagne, le 16 mars 2023. REUTERS/Heiko Becker/File Photo/File Photo
Par Giselda Vagnoni et Valentina Za
GÊNES, Italie (Reuters) – Le moment « approche à grands pas » pour la Banque centrale européenne (BCE) de réduire ses taux d’intérêt, et des mesures opportunes et progressives pourraient contribuer à réduire la volatilité qui en résulterait sur les marchés financiers et dans l’économie, a déclaré un haut responsable politique. Samedi.
S’adressant à la réunion d’Assiom Forex à Gênes, Fabio Panetta, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a déclaré que la prochaine décision de politique monétaire devait refléter une situation dans laquelle la désinflation est en cours et une spirale salaires-prix peu probable, tandis que les hausses de taux s’avèrent avoir un effet plus fort sur le marché. économie que par le passé.
« Le moment d’un renversement de l’orientation de la politique monétaire approche à grands pas », a déclaré Panetta, devenu gouverneur de la Banque d’Italie en novembre après un passage en tant que membre du directoire de la BCE.
« Nous devons considérer les avantages et les inconvénients d’une réduction rapide et progressive des taux d’intérêt, plutôt que de réduire les taux d’intérêt plus tard et de manière plus agressive, ce qui pourrait accroître la volatilité des marchés financiers et de l’activité économique », a-t-il ajouté.
La Banque centrale européenne a maintenu ses taux d’intérêt à un niveau record de 4 % le mois dernier et a réaffirmé son engagement à lutter contre l’inflation alors même que le moment de commencer à assouplir les coûts d’emprunt approche.
Le débat porte désormais sur la question de savoir si la BCE va commencer à réduire ses taux dès avril ou si elle choisira de retarder sa décision.
« Toute spéculation sur le calendrier exact de l’assouplissement monétaire serait un exercice stérile et irrespectueux envers le Conseil des gouverneurs de la BCE en tant qu’organe collégial », a déclaré Panetta.
La BCE a mis fin en septembre à son cycle de hausses de taux le plus rapide jamais enregistré.
DÉBAT SUR L’INFLATION
Ces dernières semaines, les principaux décideurs politiques ont fait valoir qu’il fallait davantage de preuves du retour de l’inflation à son objectif avant toute réduction des taux, malgré la confiance croissante dans un relâchement des pressions sur les prix.
« Ce qui devrait être discuté maintenant, ce sont les conditions pour commencer l’assouplissement monétaire, tout en évitant les risques pour la stabilité des prix et les dommages inutiles à l’économie réelle », a déclaré Panetta.
Répondant aux inquiétudes soulevées par des décideurs politiques plus bellicistes, Panetta a déclaré que des risques à la baisse pesant sur les anticipations d’inflation étaient apparus et que les craintes concernant le « problème du dernier kilomètre » lié à la baisse des prix semblaient injustifiées, l’inflation diminuant aussi rapidement qu’elle avait augmenté.
En outre, la forte croissance des salaires nominaux, qui pourrait présenter des risques, est compensée par la baisse des autres coûts, de sorte que les coûts de production totaux des entreprises, principal moteur de l’inflation, ont cessé d’augmenter.
Avec des coûts stables et une demande faible, les entreprises sont moins susceptibles de répercuter les augmentations de salaires sur les consommateurs.
Panetta a minimisé les risques d’inflation liés à la crise de la mer Rouge, affirmant que le transport maritime ne représente qu’une petite partie des coûts de production totaux.
« Ici aussi, la faible demande et les stocks élevés réduisent la probabilité que la hausse des coûts de transport soit répercutée dans une large mesure sur les prix », a déclaré Panetta, ajoutant qu’une escalade des tensions ne pouvait être exclue.