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© Reuters. PHOTO DE DOSSIER: Des policiers paramilitaires montent la garde devant le siège de la Banque populaire de Chine, la banque centrale (PBOC), à Pékin, en Chine, le 30 septembre 2022. REUTERS / Tingshu Wang / File Photo
Par Jamie McGeever
(Reuters) – Un regard sur la journée à venir sur les marchés asiatiques de Jamie McGeever, chroniqueur sur les marchés financiers.
La Banque populaire de Chine occupe le devant de la scène mardi avec une baisse quasi certaine des taux d’intérêt, selon les attentes des investisseurs, qui tentent également de lire les feuilles de thé politiques de la visite du secrétaire d’État américain Antony Blinken à Pékin.
Le volume des échanges dans la région devrait augmenter après la fermeture des marchés américains lundi pour les vacances du 16 juin, et le commerce malaisien, la production industrielle japonaise et les données sur l’inflation à Hong Kong pourraient tous faire bouger les prix des actifs dans ces pays.
Tous les yeux, cependant, sont tournés vers Pékin.
Les 32 observateurs du marché dans un sondage Reuters ont déclaré que la PBOC réduirait les principaux critères de prêt pour la première fois en 10 mois, alors que les autorités s’efforcent de consolider une reprise ralentie dans la deuxième économie mondiale et de conjurer la menace de déflation.
La semaine dernière, la PBOC a abaissé les taux directeurs à court et moyen terme, ouvrant la voie à une baisse des coûts d’emprunt de référence. La plupart des participants au sondage s’attendent à ce que le taux préférentiel des prêts à un an soit réduit de 10 points de base à 3,55%, et la moitié ont déclaré qu’ils prévoyaient une réduction plus importante d’au moins 15 points de base du LPR à cinq ans.
La faiblesse des données économiques récentes suggère que l’assouplissement prévu de la politique mardi sera agressif et sera suivi d’un nouvel assouplissement dans les mois à venir.
Plusieurs grandes banques ont réduit leurs prévisions de croissance du PIB pour la Chine en 2023 à une fourchette de 5,1 % à 5,7 %, contre une fourchette antérieure de 5,5 % à 6,3 %.
Les actions chinoises ont enregistré lundi leur plus forte baisse en deux semaines, mais la faiblesse ne s’est pas limitée à la Chine. L’indice a atteint son plus haut niveau sur 14 mois la semaine dernière, a perdu 1 %, et la technologie de Hong Kong et l’indice MSCI Asia ex-Japan ont tous deux connu leurs plus fortes chutes en trois semaines.
C’est le contexte économique et commercial de la visite du secrétaire d’État américain Blinken à Pékin, qui s’est terminée lundi avec toutes les courtoisies diplomatiques et tous les protocoles auxquels on pourrait s’attendre, mais sans percée majeure à laquelle s’accrocher les investisseurs.
Les deux pays ont convenu de stabiliser leur rivalité afin qu’elle ne dégénère pas en conflit, ont salué le « progrès » et souligné l’importance d’une relation plus stable. Mais ils semblaient retranchés dans leurs positions sur tout, de Taïwan au commerce, y compris les actions américaines contre l’industrie chinoise des puces, les droits de l’homme et la guerre de la Russie contre l’Ukraine.
Le yuan reste sous pression, ancré près de son plus bas niveau en sept mois face au dollar, et le sentiment envers la devise chinoise n’aura pas été stimulé par le début de bon augure des échanges libellés en yuan de certaines actions de Hong Kong lundi.
Les 24 entreprises qui ont lancé le système de négociation d’actions libellées en yuan ont attiré une petite fraction du volume des transactions de leurs actions, l’intérêt pour l’utilisation de la nouvelle option de change étant éclipsé par le dollar de Hong Kong.
Ce n’est que le début, bien sûr, mais peut-être un autre rappel que la route du yuan vers l’internationalisation est très longue.
Voici les développements clés qui pourraient fournir plus de direction aux marchés mardi:
– Décision sur les taux d’intérêt en Chine
– Production industrielle au Japon (avril)
– Commerce Malaisie (mai)
(Par Jamie McGeever; Montage par Lisa Shumaker)