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© Reuter. PHOTO DE DOSSIER : Un passant passe devant un moniteur électrique affichant l’indice boursier de divers pays devant une banque à Tokyo, au Japon, le 22 mars 2023. REUTERS/Issei Kato/File Photo
Par Jamie McGeever
(Reuters) – Un aperçu de la journée à venir sur les marchés asiatiques.
Les marchés asiatiques sont sur le point de commencer la semaine du bon pied, enhardis par le rebond tardif de Wall Street vendredi et par la chute des attentes en matière de taux d’intérêt américains après que le président de la Fed, Jerome Powell, ait donné le signal le plus clair à ce jour selon lequel la Fed a fini de relever les taux d’intérêt et pourrait bientôt passer à Coupez-les.
La hausse du dollar à son plus haut niveau cette année et la poursuite de l’assouplissement des conditions financières via la baisse du dollar et des rendements obligataires devraient ouvrir la voie à une ouverture positive pour les actions asiatiques et les actifs à risque lundi.
Le dollar a perdu 3% en novembre, sa plus forte baisse mensuelle depuis un an, et la semaine dernière a chuté pour la troisième semaine consécutive. Le rendement du Trésor américain à deux ans a chuté de 40 points de base la semaine dernière – sa plus forte baisse depuis mars – et le taux implicite des contrats à terme « SOFR » de décembre 2024 est tombé vendredi en dessous de 4 % pour la première fois.
Cela a un impact puissant. Beaucoup diront que les marchés obligataires et de taux américains se sont laissés trop emporter et que la Fed n’assouplira pas sa politique aussi rapidement et agressivement l’année prochaine.
Mais les décideurs de la Fed sont désormais dans leur « période d’interdiction » avant la réunion politique des 12 et 13 décembre. Cela signifie qu’il n’y aura aucune directive de la part des autorités pour couper le souffle aux investisseurs, certainement pas lundi, alors que le calendrier économique est également très chargé.
Il semblerait que les actions asiatiques puissent rebondir : selon certaines mesures, la sous-performance de la région a rarement été aussi grave depuis des années.
Les points forts du calendrier régional de lundi sont les données commerciales de la Nouvelle-Zélande et les données sur les stocks et les bénéfices des entreprises australiennes, toutes pour le troisième trimestre.
Les économistes interrogés par Reuters s’attendent à une baisse des termes de l’échange néo-zélandais de 1,9 % par rapport au trimestre précédent, à une baisse des stocks australiens de 0,6 % et à une baisse des volumes d’exportation de 3,8 %.
Le calendrier économique et politique pour le reste de la semaine comporte de nombreux autres moments potentiels d’évolution du marché, notamment les décisions sur les taux d’intérêt en Australie et en Inde, les chiffres de l’inflation en Corée du Sud, aux Philippines et en Thaïlande, et le PIB du Japon, de l’Australie et de la Corée du Sud.
Sur le plan politique, la Banque de réserve d’Australie devrait maintenir mardi son taux directeur à 4,35 %, son plus haut niveau depuis 12 ans, selon 28 des 30 analystes interrogés par Reuters. Les deux autres prévoient une hausse de 25 points de base.
La banque centrale de Nouvelle-Zélande a surpris les marchés la semaine dernière avec la rhétorique belliciste qui a accompagné sa décision de maintenir les taux inchangés, et la RBA pourrait faire écho à un message similaire.
Contrairement à la Fed, les marchés à terme sur les taux n’intègrent pratiquement aucune baisse de taux de la part de la RBA l’année prochaine. En effet, les chances d’une hausse dans les mois à venir sont plus grandes que les chances d’une baisse, comme le montrent les prix actuels.
Voici les principaux développements qui pourraient donner une meilleure direction aux marchés lundi :
– Commerce néo-zélandais (T3)
– Stocks australiens, bénéfices des sociétés (T3)
– Base monétaire de la Corée du Sud (novembre)
(Par Jamie McGeever ; édité par Diane Craft)