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© Reuter. PHOTO DE DOSSIER : Un passant passe devant un moniteur électrique affichant l’indice boursier de divers pays devant une banque à Tokyo, au Japon, le 22 mars 2023. REUTERS/Issei Kato/File Photo
Par Jamie McGeever
(Reuters) – Un aperçu de la journée à venir sur les marchés asiatiques.
Les marchés chinois ouvrent lundi après les vacances du Nouvel An lunaire, les investisseurs espérant que la dynamique positive dans la région la semaine dernière puisse se poursuivre malgré les signes selon lesquels l’inflation américaine, et donc les taux d’intérêt, pourraient être plus rigides que prévu.
Les actions asiatiques sont sur une bonne lancée – l’indice MSCI Asie & Pacifique hors Japon a enregistré la semaine dernière sa meilleure semaine de l’année, un gain de 2%, et sa plus longue séquence de victoires hebdomadaires depuis plus d’un an de quatre semaines de hausse en une rangée.
Était-ce une coïncidence si la Chine était fermée ? Les investisseurs pourraient tirer leurs conclusions lundi alors que la Chine rouvrira ses marchés.
Certains signes indiquent que la morosité chinoise pourrait s’atténuer, même si ce n’est que temporairement. Les actions ont rebondi après leur plus bas niveau depuis cinq ans, et les chiffres officiels publiés dimanche ont montré que les revenus du tourisme pendant les vacances du Nouvel An lunaire ont dépassé les niveaux d’avant la COVID-19.
Ces données apporteront un soulagement aux décideurs politiques confrontés au ralentissement de la croissance, aux risques de déflation, à la faiblesse de la demande des consommateurs et à l’effondrement du secteur immobilier, même si la durabilité de la relance du tourisme reste incertaine.
La banque centrale chinoise a laissé dimanche son taux directeur inchangé comme prévu lors du renouvellement des prêts à moyen terme arrivant à échéance, ce qui indique que les taux préférentiels des prêts de référence seront également maintenus inchangés plus tard cette semaine.
Pékin est en train de trouver un équilibre délicat pour soutenir l’économie à un moment où les signes de pressions déflationnistes persistantes appellent à davantage de mesures de relance. Mais un assouplissement agressif risque de raviver les pressions à la dépréciation sur le yuan et les sorties de capitaux.
Les chiffres étonnamment élevés de l’inflation des prix à la production et à la consommation aux États-Unis la semaine dernière ont fait grimper les rendements du Trésor, renforcé le dollar et soulevé des doutes sur l’ampleur de la réduction des taux par la Fed cette année. Une deuxième vague d’inflation se dessine-t-elle ?
Ce resserrement généralisé des conditions financières pourrait tempérer tout optimisme sur les marchés asiatiques lundi. L’indice des conditions financières des marchés émergents de Goldman Sachs a atteint la semaine dernière son plus haut niveau en trois mois.
L’essor des marchés japonais ne montre aucun signe d’essoufflement. Il a augmenté de 4,3 % la semaine dernière et est désormais en hausse de 15 % depuis le début de l’année, soutenu par un optimisme croissant quant aux perspectives de bénéfices des entreprises japonaises et par une monnaie très faible.
Avec le Nikkei à quelques centaines de points de nouveaux sommets historiques, le marché est probablement mûr pour une prise de bénéfices. Mais si le dollar se maintient au-dessus de 150 yens et lance un nouveau test de son récent sommet de 33 ans autour de 152 yens, un nouveau record est en vue.
Les points forts du calendrier économique asiatique de lundi sont le PIB thaïlandais du quatrième trimestre et les commandes de machines japonaises. Les données sur les investissements directs étrangers de la Chine pourraient également être publiées.
Les décisions sur les taux d’intérêt en Corée du Sud et en Indonésie, un flot de rapports PMI en provenance de tout le continent et les procès-verbaux des réunions de la Reserve Bank of Australia contribueront à donner le ton plus tard dans la semaine.
Voici les principaux développements qui pourraient donner une meilleure direction aux marchés lundi :
– PIB de la Thaïlande (T4)
– Commerce Thaïlande (janvier)
– Commandes de machines au Japon (décembre)
(Par Jamie McGeever ; édité par Diane Craft)