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Basé en Californie Pennymac Services Financiers a enregistré des gains dans son portefeuille de services qui compensent les pertes de son activité d’origination au premier trimestre 2023, permettant à la société de réaliser un bénéfice global au cours de la période.
Cependant, la rentabilité de Pennymac a diminué par rapport au trimestre précédent dans un marché hypothécaire toujours difficile. La société a annoncé jeudi que son bénéfice net s’élevait à 30,4 millions de dollars au premier trimestre 2023, contre 37,6 millions de dollars au quatrième trimestre 2022 et 173,5 millions de dollars au premier trimestre 2022.
Le service « est un atout d’une importance cruciale et a été à l’origine d’une grande partie du succès que nous avons connu dans le domaine des services bancaires hypothécaires », a déclaré David Spector, président et chef de la direction, dans un message enregistré sur les résultats. « Notre vaste portefeuille de services fournit des flux de trésorerie solides et constants, ce qui nous permet de rester rentables tout en continuant à investir dans la technologie qui soutient nos activités. »
Le bénéfice avant impôts du segment de la maintenance s’est élevé à 57,4 millions de dollars au premier trimestre 2023, contre 75,6 millions de dollars au trimestre précédent et 225,2 millions de dollars à la même période de 2022. Le portefeuille de maintenance a atteint 564,5 milliards de dollars de solde principal impayé (UPB) au 31 mars, en hausse de 2 % à partir du 31 décembre.
Pennymac a enregistré des pertes de juste valeur de 90,3 millions de dollars au titre des droits de gestion hypothécaire (MSR) au premier trimestre. Cela a été partiellement compensé par des gains de couverture de 47,2 millions de dollars.
« La juste valeur du MSR de PFSI, avant la comptabilisation de la réalisation des flux de trésorerie, a diminué de 90 millions de dollars au cours du trimestre, en raison de la baisse des taux d’intérêt du marché », a déclaré Dan Perotti, directeur général principal et directeur financier, dans un message enregistré sur les résultats. « Les gains de couverture ont totalisé 47 millions de dollars et ont été impactés par 32 millions de dollars de coûts de couverture, qui ont été élevés en raison de la volatilité importante des taux d’intérêt. »
Montage hypothécaire
En ce qui concerne le segment d’origination, Pennymac a enregistré une perte avant impôts de 19,6 millions de dollars de janvier à mars, contre une perte de 9 millions de dollars au trimestre précédent et un bénéfice avant impôts de 9,3 millions de dollars au cours de la même période de 2022.
Il y a cependant des signes d’amélioration de la production à l’horizon, selon ses dirigeants. Les originations en 2024 devraient actuellement approcher les 2 000 milliards de dollars, contre 1 600 milliards à 1 800 milliards de dollars pour 2023.
« Alors que de nombreux acteurs de l’industrie ont pris les mesures appropriées pour réduire la capacité, le rythme de cette réduction a été lent et nous pensons que la surcapacité persiste », a déclaré Spector. « Cela dit, les prévisions trimestrielles moyennes d’origination pour le reste de 2023 sont significativement plus élevées que les volumes d’origination estimés de l’industrie au premier trimestre, conformément à nos propres attentes alors que nous entrons dans la saison d’achat de maisons plus typique. »
Le total des acquisitions et des montages de prêts de Pennymac a atteint 22,8 milliards de dollars en UPB au premier trimestre 2023, inchangé par rapport au trimestre précédent et en baisse de 32 % par rapport au premier trimestre 2022.
Les engagements directs de verrouillage des taux d’intérêt (IRLC) des consommateurs se sont élevés à 2,2 milliards de dollars dans UPB, en hausse de 31% d’un trimestre à l’autre. Les dirigeants de Pennymac ont déclaré que si les volumes de ce canal ont été récemment limités, il offre des opportunités lorsque les taux baissent ou sont volatils.
« Nous avons vu une partie de cette activité à la fin du premier trimestre lorsque les taux d’intérêt ont baissé en raison des tensions sur les banques régionales, ce qui a entraîné l’augmentation des volumes de verrouillage dans ce canal par rapport au trimestre précédent », a déclaré Spector.
Dans le canal direct des courtiers, les engagements de Pennymac s’élevaient à 2,6 milliards de dollars au premier trimestre 2023, en hausse de 27 % d’un trimestre à l’autre. Pendant ce temps, les engagements de la chaîne correspondante ont atteint 21,7 milliards de dollars, contre 22,9 milliards de dollars au trimestre précédent.
Pennymac gagne des parts de marché lorsque les concurrents quittent les canaux. L’année dernière, Wells Fargoune fois le principal prêteur correspondant américain, a annoncé son intention de quitter l’espace, et prêtDépôt fermer sa division de gros. En avril, Point d’attachenuméro trois du commerce de gros, a vendu ses activités à Le magasin de prêt.
Pennymac estime qu’il représente 17 % du canal des correspondants, 4 % du marché des services de prêt, 2,2 % de l’espace direct des courtiers et 0,8 % du segment direct des consommateurs.
L’action de PFSI a clôturé jeudi à 65,92 $, en hausse de 2,98 %. Les actions ont baissé de 1,40 % sur le marché secondaire après la publication des résultats.