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Dans un pays de plus de 335 millions d’habitants, dont 157 millions travaillent, nous n’avons encore que 76 000 de nouvelles maisons disponibles à la vente à l’approche du mois de décembre.
Le plus fou dans cette histoire, c’est que ce chiffre me paraît tout à fait normal. L’un des mythes urbains véhiculés par les personnes ayant besoin de plus d’expérience dans le suivi des données sur le logement était que des millions de logements seraient mis sur le marché en 2023 parce que les constructeurs avaient tellement de logements en construction. Si jamais vous vouliez montrer votre carte de recrue au public, vous poussiez cela.
Dans certains contextes, cette ligne de données n’est jamais aussi grande. Même lors du pire krach de bulle immobilière de notre époque en 2008, le nombre de logements neufs à vendre était inférieur à 200 000. Cela montre que certaines personnes ne prennent pas la peine de lire. Soyez le détective, pas le troll, les amis. Passons au rapport.
Depuis Recensement:
Ventes de maisons neuves: Les ventes de maisons unifamiliales neuves en octobre 2023 se sont élevées à un taux annuel désaisonnalisé de 679 000, selon les estimations publiées aujourd’hui conjointement par le Bureau du recensement des États-Unis et le ministère du Logement et du Développement urbain. Cela représente 5,6 pour cent (± 12,3 pour cent)* de moins que le taux révisé de septembre de 719 000, mais 17,7 pour cent (± 17,9 pour cent)* de plus que l’estimation d’octobre 2022 de 577 000.
Les ventes de logements neufs ont manqué les estimations et ont connu des révisions négatives pendant trois mois, mais leur chiffre continue de croître à deux chiffres d’une année sur l’autre, même avec des taux hypothécaires de 8 % en octobre. Bien sûr, les taux hypothécaires ont récemment baissé, ce qui a entraîné une croissance des données sur les demandes d’achat au cours des trois dernières semaines et cette semaine pourrait être la première fois depuis longtemps puisque nous assistons à quatre semaines consécutives de croissance des données sur les demandes d’achat.
Inventaire de vente et approvisionnement en mois : L’estimation désaisonnalisée des nouvelles maisons à vendre à la fin octobre était de 439 000. Cela représente un approvisionnement de 7,8 mois au rythme de vente actuel.
Voici mon modèle pour comprendre les constructeurs :
- Lorsque l’approvisionnement est 4,3 mois et en dessous, c’est un excellent marché pour les constructeurs.
- Lorsque l’approvisionnement est 4,4-6,4 mois, c’est juste un marché acceptable pour les constructeurs. Ils construiront tant que les ventes de logements neufs augmenteront.
- Lorsque l’approvisionnement est plus de 6,5 moisles constructeurs suspendront la construction.
Ainsi, 7,8 mois est à mon avis trop long pour commencer à connaître un boom de la construction de logements dans les maisons unifamiliales. Cependant, les permis de construction de maisons unifamiliales ont augmenté depuis que les constructeurs ont pu offrir des taux hypothécaires plus bas à leurs acheteurs. Avec la baisse récente des taux hypothécaires, nous pourrions assister à une reprise de la confiance des constructeurs, qui était en baisse ces derniers mois.
L’une des choses que j’aime faire est de décomposer les données mensuelles d’approvisionnement en sous-catégories. Nous avons beaucoup de maisons en préparation qui doivent encore être construites ; c’est pourquoi les constructeurs concluent des accords. Comme nous le voyons dans les données mensuelles sur l’offre, ils ont connu un pic l’année dernière et sont obligés de créer des incitations pour déménager. Voici comment se répartit l’offre :
- 1.3 les mois de l’offre sont des maisons achevées et prêtes à la vente – environ 76 000 maisons.
- 4.5 des mois de l’offre sont des maisons qui sont encore en construction – environ 257 000 maisons
- 1.9 des mois de l’offre sont des maisons qui n’ont pas encore été commencées – environ 106 000 maisons
Le marché de la vente de maisons neuves croît chaque année, car les constructeurs proposent des taux hypothécaires plus bas et réduisent les prix pour déplacer leurs produits. Mais ils l’ont fait de manière efficace pour maintenir leur modèle économique dans une direction positive. Cela explique pourquoi les actions des grands constructeurs cotés en bourse ont fait bien mieux que quiconque ne l’aurait imaginé.
Les constructeurs ont 106 000 maisons qu’ils n’ont même pas encore commencé à construire, ce qui est un niveau record, et ils gèrent leur offre de sorte que lorsque ces maisons seront terminées, ils auront des acheteurs prêts à acheter et à emménager. Pourquoi n’y en a-t-il pas ? plus de maisons neuves à vendre ? Parce que les constructeurs sont des vendeurs efficaces. Ce n’est pas un organisme de bienfaisance, ils sont là pour gagner de l’argent.
Même si les ventes de maisons neuves ont manqué les estimations, les constructeurs continuent d’augmenter leurs ventes en 2023 en tirant parti de leur capacité à proposer des tarifs plus bas. Imaginez si le marché de la vente de maisons existantes pouvait désormais accéder à des taux hypothécaires inférieurs à 6 % : les ventes de maisons existantes auraient également augmenté.