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- Cours des actions pour le reste de 2023, prédit le chef des investissements d’UBS.
- Les marchés pourraient « continuer à sauter d’un récit à l’autre » à mesure que les données économiques arrivent, a déclaré Mark Haefele.
- Les investisseurs ont encore du mal à comprendre le marché du travail américain, a-t-il ajouté.
Il va rester difficile pour les investisseurs de choisir des actions pour le reste de cette année car les marchés sont toujours accrochés à des données économiques imprévisibles, selon UBS.
Le CIO de la banque suisse, Mark Haefele, s’attend à ce que les actions agitées observées au cours des premiers mois de 2023 se poursuivent, grâce à la fixation des traders sur le taux d’inflation et le chômage.
« Jusqu’à présent, 2023 a été une bien meilleure année pour les rendements des classes d’actifs, avec le S&P 500 en hausse de 7,5% depuis le début de l’année, mais a été caractérisée par des récits de marché en constante évolution », a écrit Haefele dans une note mercredi.
Le chef des investissements faisait référence au rebond de l’indice boursier américain de référence cette année après une chute de 18% en 2022.
« Le potentiel demeure pour ce marché dépendant des données de continuer à sauter d’un récit à l’autre pour le reste de l’année », a-t-il ajouté. « Cela devrait rendre difficile la navigation des investisseurs dans les mois à venir. »
La note précède la publication plus tard mercredi du rapport mensuel sur l’indice des prix à la consommation, qui montrera à quel point l’inflation américaine a augmenté en mars. Sa banque estime que l’IPC atteindra 5,1 %, contre 6 % en février, mais encore loin de l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale.
Les marchés resteront imprévisibles même si l’inflation ralentit pour un neuvième mois consécutif, selon Haefele, car les investisseurs ont encore du mal à comprendre le marché du travail américain.
Le rapport sur la masse salariale non agricole de vendredi a montré que l’économie américaine avait créé 236 000 emplois en mars, son chiffre le plus bas depuis décembre 2020. Les investisseurs sont divisés sur la question de savoir si c’est une bonne ou une mauvaise nouvelle.
« Alors que l’interprétation optimiste de ces données est que les tensions sur le marché du travail s’atténuent à mesure que l’équilibre entre l’offre et la demande de main-d’œuvre s’améliore, les pessimistes y voient les premières fissures qui pourraient être suivies d’une détérioration beaucoup plus importante dans les mois à venir, », a déclaré Haefele.
Les inquiétudes concernant un ralentissement économique pourraient bientôt remplacer le suivi de l’inflation comme objectif clé, a ajouté le chef des investissements d’UBS.
Les économistes ont averti que l’année de hausses agressives des taux d’intérêt de la Fed commencera probablement bientôt à peser sur la croissance – et que le ralentissement pourrait peser sur les actions en grignotant les bénéfices des sociétés cotées.
« Alors que l’inflation diminue, la croissance pourrait devenir la préoccupation la plus dominante, perçue ou non », a déclaré Haefele.
« L’optique d’une baisse de l’IPC global à 3% peut renforcer l’idée que la croissance, plutôt que l’inflation, sera le moteur des décisions de la Fed et de la performance du marché », a-t-il ajouté.
En savoir plus: Il est temps pour la Fed de suspendre sa guerre contre l’inflation avant qu’elle ne commence à faire chuter l’économie américaine, selon l’économiste de Moody’s