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© Reuters. Principales actions de capitalisation SMID à posséder
Jefferies a identifié une douzaine d’actions à capitalisation SMID notées à l’achat dans un certain nombre de secteurs, en se concentrant sur un risque plus faible, des revenus à l’étranger plus élevés et des bilans sains. Ces sociétés sont Biogen (BIIB), Bio-Rad Labs (BIO), Bank of New York (BK), Corteva (CTVA), Electronic Arts (EA), Graco (GGG), Heico Corp. (HEI), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Interactive Brokers (IBKR), Juniper Networks (JNPR), Littelfuse (LFUS) et Teledyne Technologies (TDY).
« Nous avons été pris hors-jeu par la forte correction en petit, mais nous nous souvenons d’autres périodes où le petit a été durement touché, puis a bien rebondi depuis le bas », a déclaré Jefferies.
Bien que les chances d’une récession aient augmenté, la société pense que les petites capitalisations peuvent tenir bon, comme elle l’a fait en 2000-2001, compte tenu des valorisations actuelles, des estimations en baisse, des battements de bénéfices importants et de l’accélération des fusions et acquisitions. La firme s’attend à ce que les valeurs cycliques rebondissent au second semestre, car elles ont restitué leur surperformance.
Bien que les thèmes de Jefferies soient durement touchés, la société voit de meilleurs bilans légèrement meilleurs et une marge d’amélioration. Les actions les moins chères ont été durement touchées, ce qui est logique, tandis que la hausse des ventes à l’étranger surperforme depuis le début de l’année. « Plus important encore, les gestionnaires actifs ont commencé à retrouver leur force par rapport à leurs indices de référence, avec maintenant plus de la moitié de l’YTD. Cela ne semble pas génial, mais au début de janvier, ce nombre se situait dans la fourchette basse de 20 % », a ajouté la société.
Par Davit Kirakosian