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- Alors que Nvidia s’apprête à publier ses résultats, Wedbush recommande d’évaluer différemment le titre technologique.
- Comme pour d’autres grandes actualités technologiques, les investisseurs pourraient passer à côté s’ils se concentrent trop sur les ratios P/E.
- « Les investisseurs doivent voir la forêt à travers les arbres jusqu’à l’endroit où cette vague de dépenses (et les estimations) peuvent se diriger au cours des trois prochaines années. »
Nvidia devrait publier ses résultats après la cloche de clôture mercredi, et selon Wedbush, Wall Street devrait sortir un peu des sentiers battus en ce qui concerne le leader de l’intelligence artificielle.
« Pour l’élite, les investisseurs dans les technologies transformationnelles telles que Nvidia et AI Revolution doivent voir la forêt à travers les arbres jusqu’à l’endroit où cette vague de dépenses (et ces estimations) peut se diriger au cours des trois prochaines années », ont écrit les analystes dans une note mardi.
La leçon, dit Wedbush, peut être tirée des valeurs technologiques transformationnelles de la dernière décennie : Amazon, Netflix, Meta, Apple, Alphabet et d’autres géants à mégacapitalisation. Les investisseurs qui ont raté les gains massifs de ces actions sont ceux qui ont évalué « dogmatiquement » les actions en utilisant un ratio cours/bénéfice, ce qui n’est pas une mesure aussi importante lorsqu’il s’agit d’une histoire technologique unique.
La thèse de Wedbush sur la révolution de l’IA est plutôt étayée par l’argument selon lequel une vague de dépenses massive se profile à l’horizon.
« Nous pensons qu’à terme, 60 à 70 % des entreprises s’engageront dans la voie des cas d’utilisation de l’IA, car nous estimons à 1 000 milliards de dollars de dépenses supplémentaires en IA au cours de la prochaine décennie. »
Pour le rapport de Nvidia publié mercredi, Wall Street s’attend à un nouveau « battement et hausse », ont écrit les analystes. C’est en grande partie pour la même raison que le titre a augmenté jusqu’à présent : les modèles d’IA ont besoin d’un type spécifique de puce – les GPU – et Nvidia est un pilier du jeu. Wedbush est « focalisé au laser » sur la trajectoire des commandes de GPU et le flux de la demande.
La clé est donc d’examiner le rythme des dépenses liées à l’IA dans les centres de données, ont-ils noté, et les liquidités qui affluent dans le secteur sont loin d’avoir atteint leur apogée.
« Nous pensons que le marché de l’IA devrait encore atteindre son pic de dépenses, car de nombreuses entreprises s’engageront dans la voie des cas d’utilisation de l’IA au cours des prochaines années et nous attendons d’autres bonnes nouvelles de la part du parrain de l’IA cette semaine. »
L’action Nvidia est déjà en hausse de 51% cette année, avec une valorisation supérieure à celle de la bourse chinoise. C’est aujourd’hui la troisième plus grande entreprise américaine.
« La révolution de l’IA commence avec Nvidia et, à notre avis, le parti de l’IA ne fait que commencer », ont déclaré les analystes.