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BENGALURU : La Reserve Bank of India maintiendra probablement les taux d’intérêt inchangés au moins jusqu’à la fin de cet exercice, car elle évalue l’impact différé des hausses précédentes sur la croissance économique et la forte inflation, a révélé un sondage Reuters auprès d’économistes.
La semaine dernière, la banque centrale a surpris presque tous les analystes en quittant le taux de pension inchangé à 6,50 % après six hausses consécutives, signalant qu’il pourrait envisager de nouvelles hausses de taux si nécessaire.
Mais une majorité de 51 économistes s’attend désormais à ce que RBI rester en attente pour le reste de 2023, malgré une inflation proche de l’extrémité supérieure de la plage de tolérance de 2 à 6 % et aucune perspective d’atteindre bientôt le point médian, selon le sondage.
Seul un sixième environ prévoyait une hausse de 25 points de base à 6,75% d’ici la fin de l’année, ce qui suggère que le cycle de resserrement actuel, qui a commencé en mai dernier avec un mouvement hors cycle quelques heures avant une hausse massive des taux de la Réserve fédérale américaine, est probable Déjà fini.
En janvier-mars 2024, le dernier trimestre de l’exercice, l’opinion médiane du sondage avait toujours le taux de repo inchangé à 6,50 %, mais était partagé entre l’absence de mouvement et une réduction de 25 points de base.
En revanche, les taux des swaps indexés au jour le jour (OIS) de l’Inde, souvent considérés comme l’indication la plus claire des actions futures des taux directeurs, intègrent des baisses de taux avant la fin de 2023.
« Nous pensons que (la) RBI fait maintenant une longue pause pour évaluer l’effet des hausses de taux passées », a écrit Samiran Chakraborty, économiste en chef pour l’Inde chez Citi.
Alors que l’inflation est probablement passée en dessous de 6 % pour la première fois cette année à 5,80 % en mars, elle ne devrait pas atteindre 4 % avant au moins deux ans.
« En Inde, les taux directeurs resteront « plus élevés pendant plus longtemps », car la dynamique intérieure de la croissance et de l’inflation pourrait ne pas laisser de place pour des baisses de taux en 2023″, a écrit Vikas Garg, responsable des titres à revenu fixe chez Invesco Mutual Fund.
Sur 31 répondants qui ont répondu à une question supplémentaire, plus de 80%, soit 26, ont déclaré qu’une inflation élevée persistante serait la raison pour laquelle la RBI reprendrait la hausse des taux, tandis qu’une minorité a déclaré que cela serait dû à la hausse des taux de la Fed au-delà des attentes actuelles. .
La semaine dernière, la banque centrale a surpris presque tous les analystes en quittant le taux de pension inchangé à 6,50 % après six hausses consécutives, signalant qu’il pourrait envisager de nouvelles hausses de taux si nécessaire.
Mais une majorité de 51 économistes s’attend désormais à ce que RBI rester en attente pour le reste de 2023, malgré une inflation proche de l’extrémité supérieure de la plage de tolérance de 2 à 6 % et aucune perspective d’atteindre bientôt le point médian, selon le sondage.
Seul un sixième environ prévoyait une hausse de 25 points de base à 6,75% d’ici la fin de l’année, ce qui suggère que le cycle de resserrement actuel, qui a commencé en mai dernier avec un mouvement hors cycle quelques heures avant une hausse massive des taux de la Réserve fédérale américaine, est probable Déjà fini.
En janvier-mars 2024, le dernier trimestre de l’exercice, l’opinion médiane du sondage avait toujours le taux de repo inchangé à 6,50 %, mais était partagé entre l’absence de mouvement et une réduction de 25 points de base.
En revanche, les taux des swaps indexés au jour le jour (OIS) de l’Inde, souvent considérés comme l’indication la plus claire des actions futures des taux directeurs, intègrent des baisses de taux avant la fin de 2023.
« Nous pensons que (la) RBI fait maintenant une longue pause pour évaluer l’effet des hausses de taux passées », a écrit Samiran Chakraborty, économiste en chef pour l’Inde chez Citi.
Alors que l’inflation est probablement passée en dessous de 6 % pour la première fois cette année à 5,80 % en mars, elle ne devrait pas atteindre 4 % avant au moins deux ans.
« En Inde, les taux directeurs resteront « plus élevés pendant plus longtemps », car la dynamique intérieure de la croissance et de l’inflation pourrait ne pas laisser de place pour des baisses de taux en 2023″, a écrit Vikas Garg, responsable des titres à revenu fixe chez Invesco Mutual Fund.
Sur 31 répondants qui ont répondu à une question supplémentaire, plus de 80%, soit 26, ont déclaré qu’une inflation élevée persistante serait la raison pour laquelle la RBI reprendrait la hausse des taux, tandis qu’une minorité a déclaré que cela serait dû à la hausse des taux de la Fed au-delà des attentes actuelles. .