Customize this title in frenchRéalisez ces 12 investissements avec de solides configurations techniques dès maintenant alors que le marché au sens large est confronté au risque d’un « scénario baissier climatique », selon un chartmaster de longue date

• Les actions ont récemment perdu de leur élan et auront du mal à sortir de sitôt.
• Le Chartmaster David Keller a partagé les trois plus grands risques auxquels le marché est actuellement confronté.
• Voici les 12 meilleurs investissements à faire pendant que les actions restent bloquées, selon Keller.

Un rebond étonnamment fort pour les actions américaines après que les turbulences du secteur bancaire de début mars se sont essoufflées, et un chartmaster vétéran prévient que les gains seront limités pour le reste de 2023.

David Keller, le stratège en chef du marché chez StockCharts.com, a déclaré dans une récente interview avec Insider que le S&P 500 n’a actuellement qu’une hausse de 6 %, même dans son cas haussier. Ses graphiques suggèrent que l’indice restera probablement bloqué dans la même fourchette de 3 800 à 4 200 depuis plus de cinq mois.

« Dans l’ensemble, je dirais qu’il s’agit d’un marché qui se retranche davantage et qui s’adapte davantage à l’agitation et à la hausse limitée », a déclaré Keller à Insider. « Je pense que c’est le défi. »

3 raisons cachées pour lesquelles les actions pourraient faiblir

Si le S&P 500 sort du schéma de maintien serré dans lequel il se trouvait, Keller a déclaré qu’il était beaucoup plus susceptible de retester son plus bas d’octobre à 3 500 que de faire une poussée vers son plus haut historique de 4 818.

Les actions ont actuellement une configuration risque-récompense défavorable, et Keller a déclaré qu’une forte vente pourrait survenir si l’un des trois événements clés se produisait : la volatilité augmente soudainement, les écarts de taux obligataires bondissentou la faiblesse alarmante de l’ampleur du marché continue de s’aggraver.

La volatilité du marché, telle que mesurée par l’indice de volatilité CBOE (VIX), a brièvement augmenté lors des effondrements bancaires du mois dernier, mais a par ailleurs été inhabituellement faible cette année, a noté Keller.

« S’il y a quelque chose de surprenant dans ce marché, c’est que le marché a été en quelque sorte agité à la baisse en moyenne, mais la volatilité est restée très faible », a déclaré Keller.

Un pic de volatilité pourrait facilement conduire à un « scénario baissier climatique » pour les actions, a averti Keller. Il a prédit que si le VIX montait à 20, le S&P 500 tomberait à un niveau de support vital de 3 800.

Un autre risque est que les écarts de rendement des obligations – ou l’écart entre les rendements des obligations de qualité supérieure et des obligations de pacotille – s’élargissent considérablement. Cela se produirait si les investisseurs obligataires s’inquiétaient pour l’économie et déchargeaient les obligations de pacotille plus risquées au profit d’une dette plus sûre. Historiquement, les larges écarts de taux obligataires ont été étroitement corrélés aux replis des marchés.

Mais peut-être que le plus grand risque pour le marché en ce moment est qu’il dépend fortement d’une poignée d’actions de croissance à grande capitalisation – un risque contre lequel les meilleurs stratèges de Wall Street ont mis en garde pendant des semaines.

La faible étendue du marché devrait être une préoccupation sérieuse pour les investisseurs, a déclaré Keller. Il a noté que moins de la moitié des actions du S&P 500 sont au-dessus de leur moyenne mobile sur 50 jours, et a ajouté que l’oscillateur McClellan, qui mesure le nombre d’actions qui augmentent par rapport au nombre qui baisse, vient de devenir négatif.

Si les entreprises qui ont porté le S&P 500 cette année devaient perdre de la vitesse, Keller a déclaré que le marché pourrait passer de rester à flot à sous l’eau.

12 meilleurs endroits où investir en ce moment

Bien que les actions soient globalement un pari fragile en ce moment, les graphiques de Keller montrent toujours de nombreuses opportunités sur les marchés pour les investisseurs qui savent où chercher.

Les parties prometteuses du marché en ce moment comprennent utilitaires, consommation de base, nourriture et boissonset construction de maisons, a déclaré Keller. Au sein de ce dernier groupe, le chef de la stratégie a spécifiquement énuméré Groupe Pulte (MPH), Frères de péage (TOL), Lennar (LEN), et DR Horton (DHI) comme ses meilleurs choix.

Keller a également déclaré que les géants de la technologie à méga-capitalisation Alphabet (GOOGL) et Microsoft (MSFT) pourraient poursuivre sur leur lancée, tout comme les fonds négociés en bourse (ETF) liés à l’or comme le Fiducie d’or SPDR (GLD) et le FNB VanEck Gold Miners (GDX).

Les services publics et les produits de base ont été les deux secteurs les plus en vogue la semaine dernière, et Keller pense que les groupes orientés sur la défensive peuvent continuer à tenir si le marché s’affaiblit.

Le chartmaster a déclaré que les services publics n’étaient pas un secteur dans lequel il était facile de sélectionner des actions, mais a indiqué que le fonds SPDR du secteur sélectionné des services publics (XLU) était un moyen d’obtenir une large exposition au groupe. Il a utilisé la même logique pour le Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP), qui est bien loin de ses creux de fin mars.

Et bien que Keller n’ait pas recommandé d’ETF spécifiques dans les secteurs de l’alimentation et des boissons et de la construction résidentielle, les investisseurs peuvent utiliser des ETF comme l’ETF Invesco Dynamic Food & Beverage (PBJ) et l’ETF iShares US Home Construction (ITB) pour obtenir une exposition au groupe. sans choisir les actions.