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Exprimé par l’intelligence artificielle.
L’objectif de l’Union européenne d’utiliser des milliards de dollars d’actifs russes gelés pour reconstruire l’Ukraine se heurte à des difficultés.
Le mois dernier, les dirigeants européens ont soutenu des mesures sans précédent visant à utiliser les bénéfices générés par les actifs de l’État de Moscou pour la reconstruction – et la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a promis ce week-end de présenter des plans fermes d’ici la fin de cette année.
Mais certains gouvernements européens s’inquiètent en privé des risques que représente une telle décision pour les marchés financiers. Ces craintes menacent désormais de compliquer l’initiative de von der Leyen.
La Belgique détient la majorité des avoirs de l’État russe gelés dans l’UE au début de l’invasion à grande échelle de l’Ukraine par Vladimir Poutine l’année dernière. Le gouvernement belge hésite à accepter de puiser dans les fonds destinés à la reconstruction de l’Ukraine sans que le reste du G7 ne bouge en même temps avec l’UE.
« Nous cherchons avec les pays du G7 et la Commission européenne une solution structurelle aux avoirs gelés qui ne déstabilise pas le système financier international », a déclaré lundi le Premier ministre belge Alexander De Croo dans un discours aux diplomates. une base juridique et il est clair que la Belgique ne peut pas fournir seule cette base juridique.»
La majorité des réserves de change russes gelées par les pays participant aux sanctions au début de la guerre de Moscou contre l’Ukraine se trouvent dans l’UE. Parmi eux, 180 milliards d’euros appartiennent à la société belge Euroclear, une chambre de compensation agissant en tant que dépositaire des réserves russes.
Lorsque les titres russes arrivent à échéance et sont réinvestis par les intermédiaires financiers, ils génèrent un profit. Euroclear a généré 3 milliards d’euros de bénéfices grâce aux actifs gelés au cours des neuf premiers mois de cette année.
Euroclear a volontairement séparé les bénéfices provenant des actifs russes, mais affirme avoir supporté 34 millions d’euros en frais de gestion et frais juridiques, ainsi qu’environ 18 millions d’euros en opportunités de revenus manquées. Interrogé sur l’intention de l’UE d’utiliser ces bénéfices, Euroclear a refusé de commenter.
L’UE a longtemps lancé l’idée de taxer ces bénéfices au profit de l’Ukraine – mais la Banque centrale européenne et certaines capitales de l’UE, dont Paris, Berlin et Bruxelles, ont exprimé des doutes. Ils craignent que cette décision ne perturbe les marchés financiers et affaiblisse la position de l’euro en tant que monnaie de réserve.
La semaine dernière, les dirigeants de l’UE ont appelé la Commission européenne à présenter une proposition juridique et ont déclaré que « des progrès décisifs sont nécessaires, en coordination avec les partenaires ».
Mais la Belgique et le Luxembourg veulent en particulier avoir l’assurance qu’ils ne seront pas contraints de supporter tous les risques juridiques et financiers d’une décision aussi sans précédent. Le Luxembourg abrite une autre chambre de compensation détenant actuellement des actifs russes gelés, Clearstream.
« Il faut une base juridique et un moyen de le faire sans déstabiliser les flux financiers internationaux. L’impact macroéconomique est assez important», a déclaré De Croo aux journalistes juste avant le sommet des dirigeants européens à la fin du mois dernier. « Nous sommes prêts à aider, mais nous devons être consultés. L’argent est en Belgique. Si vous faites quelque chose, cela devra se faire en coopération avec nous.
Pour De Croo, il est essentiel de trouver une solution non seulement dans le cadre européen, mais également conjointement avec les autres pays du G7.
À Kiev, von der Leyen a reconnu ces exigences de coopération internationale. « Concernant les bénéfices exceptionnels, je peux confirmer que nous aurons une proposition avant la fin de l’année. Ce sera bien aligné avec nos partenaires, les partenaires du G7 », a-t-elle déclaré lors d’une conférence de presse avec Zelenskyy.
La secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a récemment manifesté davantage de soutien aux projets européens visant à accéder aux avoirs gelés. Le G7 a soutenu politiquement cette idée.
Néanmoins, une initiative du G7 risque également d’entraîner encore plus de retards. Jusqu’à présent, le langage convenu dans la déclaration du G7 ne va pas au-delà de « l’exploration » de la manière dont l’argent pourrait être utilisé pour soutenir l’Ukraine.
Kiev, quant à elle, manque de patience. « C’est une priorité légitime pour l’Ukraine que d’obtenir ces avoirs russes gelés pour la reconstruction de l’Ukraine », a déclaré le ministre ukrainien des Finances, Serhiy Marchenko, à POLITICO.
Camille Gijs a contribué au reportage.