Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 words
© Reuter. PHOTO DE DOSSIER: Isabel Schnabel, membre du conseil d’administration de la Banque centrale européenne, assiste à un dîner au parc national de Grand Teton où les dirigeants financiers du monde entier se réunissent pour le symposium économique de Jackson Hole à l’extérieur de Jackson, Wyoming, États-Unis, en août.
FRANCFORT (Reuters) – La Banque centrale européenne peut exclure de nouvelles hausses de taux d’intérêt compte tenu de la baisse « remarquable » de l’inflation et les décideurs politiques ne devraient pas prévoir que les taux resteront stables jusqu’à la mi-2024, a déclaré à Reuters Isabel Schnabel, membre du conseil d’administration de la BCE.
Ces commentaires marquent un changement conciliant pour Schnabel, considéré comme la voix la plus influente du camp conservateur des décideurs politiques qui a entraîné la plus forte hausse des taux d’intérêt dans l’histoire de la BCE au cours des 18 derniers mois.
L’inflation de la zone euro a chuté à 2,4 % le mois dernier, contre plus de 10 % un an plus tôt, après une série record de hausses de taux. Cela a rapproché l’objectif d’inflation de 2 % de la BCE et soulevé des doutes sur les avertissements des décideurs politiques selon lesquels deux années supplémentaires de croissance tenace des prix pourraient être à venir.
Schnabel, qui avait insisté il y a à peine un mois sur le fait que les hausses de taux devaient rester une option car le « dernier kilomètre » de la lutte contre l’inflation pourrait être le plus difficile, a déclaré qu’elle avait changé de position après trois chiffres d’inflation consécutifs étonnamment bénins.
« Quand les faits changent, je change d’avis. Que faites-vous, monsieur ? » Schnabel a déclaré dans une interview, reprenant une boutade souvent attribuée à John Maynard Keynes. « Les chiffres d’inflation les plus récents rendent plutôt improbable une nouvelle hausse des taux. »
Schnabel a également mis en garde contre le fait de guider les marchés sur des mouvements de taux d’intérêt trop anticipés, étant donné l’évolution rapide des chiffres de l’inflation qui surprennent les décideurs politiques à la baisse comme à la hausse.
La présidente de la BCE Christine Lagarde, le président de la Banque centrale française François Villeroy de Galhau et le gouverneur de la Banque de Grèce Yannis Stournaras ont tous préconisé des taux stables pour les « quelques » ou « plusieurs » prochains trimestres, même si les marchés anticipent une baisse des taux au début du printemps.
« Nous avons été surpris à plusieurs reprises dans les deux sens », a déclaré Schnabel. « Nous devons donc être prudents lorsque nous faisons des déclarations sur quelque chose qui va se produire dans six mois. »
Schnabel, un Allemand, est le premier des faucons de la politique de la BCE à signaler un changement de point de vue. Ses commentaires interviennent après que le chef de la Bundesbank, Joachim Nagel, a déclaré que les données de novembre ne l’avaient pas fait changer d’avis et qu’une hausse des taux était toujours une possibilité.
ÊTRE PRUDENT
Les marchés anticipent plus de cinq réductions du taux de dépôt de 4% de la BCE, la première étant prévue dès mars.
Schnabel a repoussé ces paris plus modestement que certains de ses collègues.
« Les banques centrales sont plus prudentes et je dirais qu’elles doivent l’être davantage », a-t-elle déclaré. « Après plus de deux ans d’inflation supérieure à l’objectif, nous devons pécher par excès de prudence. »
On s’attendait toujours à un ralentissement rapide de la croissance globale des prix au cours de l’automne, mais la baisse rapide de l’inflation sous-jacente, qui ne tient pas compte de la volatilité des prix des produits alimentaires et de l’énergie, conforte cet optimisme prudent.
« C’est tout à fait remarquable », a déclaré Schnabel. « Les récents chiffres de l’inflation m’ont donné davantage confiance dans le fait que nous serons en mesure de revenir à 2% au plus tard en 2025. »
Mais la lutte contre l’inflation n’est pas encore gagnée, a-t-elle déclaré, et des progrès supplémentaires sont nécessaires en matière d’inflation sous-jacente et de ralentissement de la croissance des salaires. La BCE attend également des données pour savoir si les marges bénéficiaires des entreprises continuent de diminuer.
Une légère hausse de la croissance des prix est toujours à venir, a prévenu Schnabel, alors que certaines subventions budgétaires expirent et que les prix élevés de l’énergie sont dépassés par rapport aux chiffres de l’année précédente, de sorte que la baisse rapide pourrait être terminée pour le moment.
« Nous ne devons pas déclarer prématurément notre victoire sur l’inflation », a-t-elle déclaré. « Nous sommes sur la bonne voie mais nous devons rester vigilants. »
Schnabel a déclaré que la faiblesse de la croissance résultant des hausses de taux de la BCE aidait à lutter contre l’inflation, mais qu’une récession profonde ou prolongée était peu probable, les données d’enquêtes récentes soutenant les attentes d’une reprise.
Intervenant dans le débat sur la question de savoir si la BCE devrait arrêter rapidement les réinvestissements dans son programme d’achat d’urgence en cas de pandémie de 1,7 billion de dollars, Schnabel a fait valoir que les volumes d’achat étaient faibles et que les marchés anticipaient une fin éventuelle, de sorte que la décision n’était « pas si grave ». .