Customize this title in frenchSuivi du marché du logement : les taux hypothécaires chutent de près de 1 %

Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 words Le marché du logement a accueilli la nouvelle de la baisse des taux hypothécaires la semaine dernière après que quatre rapports aient montré que le marché du travail n’était pas aussi tendu qu’il n’y paraît et que la crainte d’une inflation enracinée dans les années 1970 était un récit moche. Le rendement à 10 ans a finalement dépassé un niveau technique critique qu’il a eu du mal à franchir pendant de nombreux mois et nous avons eu une très légère augmentation des stocks. Voici un petit résumé de la semaine dernière : Les taux hypothécaires ont chuté la semaine dernière alors que le rendement à 10 ans a chuté pour la première fois depuis la hausse importante des taux l’an dernier. L’inventaire actif a augmenté de 823 les maisons unifamiliales et les nouvelles données d’inscription sont à des niveaux historiquement bas. Les demandes d’achat ont chuté 4% hebdomadaire, brisant une séquence de quatre semaines de croissance positive et sont toujours en baisse -35% Année après année. Le rendement à 10 ans et les taux hypothécaires Une bataille épique pour le rendement à 10 ans s’est finalement terminée la semaine dernière lorsqu’il est passé sous le niveau significatif de 3.42%-3.37% — la ligne de Gandalf dans le sable. Après le rapport sur l’emploi de vendredi, le rendement obligataire est revenu jusqu’à cette ligne critique, mais j’ai tendance à ne pas accorder de poids à un jour férié. Comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessous, cette ligne rouge était difficile à franchir, mais c’est finalement arrivé. Les échanges de cette semaine sur le marché obligataire seront passionnants avec les prochaines données sur l’inflation.Dans mes prévisions pour 2023, j’ai dit que si l’économie reste ferme, la fourchette de rendement à 10 ans devrait se situer entre 3,21 % et 4,25 %équivalant à 5,75 % pour 7,25 % les taux hypothécaires. Si l’économie s’affaiblit et que nous assistons à une augmentation notable des demandes d’assurance-chômage, le rendement à 10 ans devrait descendre jusqu’à 2,73%, traduire en 5,25 % taux hypothécaires. Cela suppose que les écarts entre le rendement à 10 ans et le rendement à 30 ans restent larges, car le marché des titres adossés à des créances hypothécaires est toujours très tendu. La crise bancaire a mis toute l’année dans une nouvelle tournure variable, les taux à court terme prévoyant désormais des baisses de taux plus tôt que ne le souhaite la Fed. Cependant, tout semble correct sur le long terme du marché obligataire, car les demandes d’assurance-chômage ont augmenté ces derniers temps, mais pas à mon niveau crucial de 323 000 sur la moyenne mobile de quatre semaines pour le moment. Si les taux à court et à long terme continuent de baisser avec des données économiques plus faibles, cela obligera la Fed à réduire ses taux plus rapidement qu’elle ne le souhaitait initialement. La moyenne mobile sur quatre semaines est de 237 500, illustrée ci-dessous sur le graphique.Vendredi dernier, j’ai écrit sur le rapport sur l’emploi et sur le fait qu’il devrait être évident pour tout le monde maintenant, en particulier pour le Réserve fédérale, que la peur de l’inflation enracinée des années 1970 n’était qu’une plaisanterie. Pendant le marché du travail le plus chaud de l’histoire, la croissance des salaires diminuait d’une année sur l’autre, sans devenir incontrôlable. Les taux hypothécaires ont commencé la semaine dernière à 6,44 % et est tombé à un minimum de 6,16 %puis a terminé la semaine à 6,34 %. Donc, malgré tout le drame que nous avons eu cette année, le rendement à 10 ans a maintenu sa fourchette même avec une crise bancaire nationale. Maintenant, nous avons suffisamment de données pour voir que le marché du travail n’est pas aussi tendu qu’il n’y paraît. Avec les données d’inflation de l’IPC et les ventes au détail cette semaine, nous pourrions voir une autre semaine de prix volatils, selon les données. Inventaire hebdomadaire des logements En regardant le Recherche Altos données de la semaine dernière, la grande question est : avons-nous vu le creux saisonnier de l’inventaire ? Je croise les doigts pour que nous ayons enfin atteint le fond. L’inventaire des logements n’a enregistré qu’un léger gain la semaine dernière, mais j’espère qu’avril sera le mois où nous verrons l’augmentation saisonnière des stocks. Variation hebdomadaire des stocks (du 31 mars au 7 avril) : les stocks sont passés de 410 028 pour 410 851 Même semaine l’an dernier (1er avril-8 avril) : Rose de 252 820 pour 258 264 Le fond pour 2022 était 240 194 Comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessous, nous sommes loin de ce à quoi ressemble un canal d’inventaire normal, et il a été difficile de ramener l’inventaire aux niveaux d’avant le COVID-19. Les taux hypothécaires lors de l’expansion économique précédente variaient entre 3,25 % et 5 %, et les stocks avaient lentement baissé. L’année dernière, nous avons connu la plus forte hausse des taux hypothécaires de l’histoire, et cela a créé plus d’inventaire pour nous, mais cela n’a pas pu nous ramener aux niveaux de 2019. L’année dernière, le creux hebdomadaire des stocks saisonniers a été fixé à 4 mars; nous devons encore confirmer le creux hebdomadaire en 2023. Cette année ressemble aux données de 2021, qui ont touché le fond 9 avrildonc avril pourrait être le tournant. Le NRA des données remontant à des décennies montrent à quel point il a été difficile de revenir à quelque chose de normal du côté de la liste active. En 2007, alors que les ventes étaient en forte baisse, le nombre total d’inscriptions en vigueur a culminé à plus de 4 million. Aujourd’hui, même si les ventes tendaient vers les niveaux de 2007, nous sommes à 980 000 nombre total d’inscriptions actives par rapport aux dernières ventes de maisons existantes. L’inventaire actuel de logements n’est toujours pas adapté à un marché du logement sain. Les données sur les nouvelles inscriptions ont augmenté la semaine dernière, mais la tendance est toujours à des niveaux historiquement bas en 2023. Cependant, le fait qu’elle soit de retour sur sa tendance de croissance saisonnière est un bon signe. La dernière chose dont le marché du logement a besoin est que les données sur les nouvelles inscriptions diminuent, donc la croissance que nous avons vue la semaine dernière est un plus. Je ne saurais trop insister sur la joie que j’ai eue de voir cette ligne de données. Voici quelques chiffres hebdomadaires pour voir la différence entre les nouvelles inscriptions des années précédentes au cours de la même semaine. Une chose à noter est que les nouvelles données d’inscription en 2022 étaient plus élevées qu’en 2021. Ce n’est bien sûr pas le cas cette année, mais s’il y a une ligne de données que je veux dépasser les niveaux de 2022, ce sont les nouvelles données d’inscription. 2021 : 61 263 2022 : 63 746 2023 : 55 591 Comparez les données hebdomadaires sur les nouvelles inscriptions aux années précédentes : 2015 : 86 847 2016 : 85 296 2017 : 85 765 Comme vous pouvez le voir d’après les données ci-dessus, les propriétaires ne se précipitent pas pour vendre par panique puisqu’ils sont en pleine forme car le taux de chômage est toujours historiquement bas. Alors que les ménages américains ont un emploi et vivent une vie confortable avec leur faible coût total de logement, la dernière chose à laquelle ils pensent est de renoncer à ce confort pour l’inconnu. Nous avons des vendeurs naturels chaque année aux États-Unis, mais maintenant, les propriétaires américains sont satisfaits de leur faible coût de la dette fixe. Dans le même temps, leurs salaires augmentent plus rapidement que la normale en période d’inflation. Comme vous pouvez le voir ci-dessous, la croissance des salaires d’une année sur l’autre ralentit, mais reste supérieure à ce que nous avons vu au cours de la décennie précédente. Acheter des données d’application Les données sur les demandes d’achat sont l’une des lignes de données sur le marché du logement les plus améliorées depuis le 9 novembre 2022. Cela explique pourquoi le dernier rapport sur les ventes de maisons existantes comportait l’une des impressions de ventes mensuelles les plus importantes de tous les temps. Nous avons également eu trois rapports consécutifs en hausse sur les ventes de maisons en attente. Les données sur les demandes d’achat ont chuté de 4 % par semaine dans le dernier rapport,…

Source link -57