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Francfort
« Les phases de stress se développent souvent par à-coups », explique le président de la Bafin.
(Photo: dpa)
Après la faillite de plusieurs banques américaines et la vente en urgence de Credit Suisse, le régulateur financier allemand Bafin se prépare à la poursuite des turbulences sur le marché financier. « Il n’est pas certain que cette phase difficile – ce stress test en temps réel – soit derrière nous », a déclaré mardi à Francfort le président de la Bafin, Mark Branson.
Il a toujours été clair que la sortie des banques centrales de la politique de taux d’intérêt bas causerait des problèmes, a souligné Branson. De nouvelles hausses de taux d’intérêt ne sont pas non plus exclues. De plus, tous les effets des hausses de taux antérieures ne sont pas visibles car les valorisations sur les marchés ne sont ajustées qu’avec un décalage dans le temps.
Les banques devraient donc se préparer à de nouveaux vents contraires. « Le stress vient souvent par à-coups », a déclaré Branson. En plus du choc des taux d’intérêt, il pourrait également y avoir plus de défauts de paiement et une chute des marchés. « Certaines des valorisations boursières sont encore étonnamment élevées quand on regarde la situation économique que nous avons. »
Dans le secteur des prêts, Branson voit les plus grands risques dans les bureaux de financement et autres biens immobiliers commerciaux. Ici, le stress augmentera dans le monde entier. « Je verrais cela comme plus inquiétant que le marché du logement ici en Allemagne. »
Aux États-Unis, trois banques régionales se sont effondrées depuis mars après que les clients y ont retiré leurs dépôts à un rythme record. En Suisse, la grande banque en difficulté Credit Suisse est vendue à son concurrent UBS.
« Les paniques bancaires et les crises de liquidité se produisent beaucoup plus rapidement qu’auparavant », a déclaré Branson. « Les informations et les rumeurs peuvent être diffusées en quelques secondes via les réseaux sociaux. Et retirer des dépôts via les services bancaires en ligne.
Branson : « Il y a aussi des peurs irrationnelles »
Il n’y a actuellement aucune raison rationnelle à une crise de liquidité dans les établissements allemands. « Mais il y a aussi des peurs irrationnelles », a déclaré Branson. « Il ne faut pas sous-estimer ce facteur psychologique : les déposants et les contreparties n’y sont immunisés sur aucun marché bancaire dans le monde. »
Fondamentalement, Branson considère que le système bancaire allemand est « stable et résilient ». De nombreuses grandes banques se sont couvertes contre les risques de taux d’intérêt et sont donc dans une position plus solide. « Ils bénéficient déjà des taux d’intérêt plus élevés et affichent des revenus plus élevés. »
D’autre part, les petits instituts tels que les caisses d’épargne et la Volksbanken ont dû radier près de 13 milliards d’euros sur leurs portefeuilles de titres en raison du retournement des taux d’intérêt l’année dernière. Cependant, ils ont pu absorber ces pertes grâce à des réserves élevées et à des coussins de capital.
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Le directeur exécutif de la Bafin, Raimund Röseler, suppose que la plupart des banques n’auront pas à réaliser leurs pertes car elles conserveront les obligations concernées jusqu’à la fin du terme. Contrairement aux États-Unis, aucune institution en Allemagne n’a été contrainte de vendre des obligations à perte afin de combler les lacunes de liquidité.
Selon Röseler, le secteur bancaire allemand dispose actuellement de 120 à 130 milliards d’euros de fonds propres excédentaires pour absorber d’éventuelles pertes. Pour certaines petites institutions financières, cependant, les choses pourraient devenir difficiles. « Nous avons quelques instituts, il y en a deux bonnes poignées, dans notre objectif intensif. »
Certaines des banques concernées ont des risques de taux d’intérêt élevés et de faibles réserves et réserves de capital, a déclaré le patron de la Bafin, Branson. D’autres ont des problèmes de gouvernance ou n’ont pas de modèle économique viable.
La Bafin demande une révision des règles bancaires
En réponse aux récentes faillites bancaires aux États-Unis, Branson appelle à des ajustements réglementaires. Selon lui, pour se préparer aux risques de taux d’intérêt, les banques devraient constituer en standard des coussins de fonds propres supplémentaires. Jusqu’à présent, l’autorité de surveillance financière n’a déterminé individuellement les surcharges de fonds propres pour risques de taux d’intérêt que si elle l’estime nécessaire pour certains établissements.
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En outre, du point de vue de Branson, les réglementations en matière de liquidité pour les institutions financières doivent être renforcées. Lors des dernières faillites bancaires, les entreprises et les clients fortunés ont retiré leurs liquidités excédentaires beaucoup plus rapidement que ne le supposent les modèles de calcul des ratios réglementaires.
Branson a reconnu l’objectif qu’il devrait être possible de liquider les grandes banques afin qu’elles n’aient pas à être renflouées par l’État en cas de besoin. Néanmoins, il a concédé que le soutien des grandes banques ne fonctionnerait pas sans une aide temporaire de l’État car les besoins de liquidités dans de telles situations sont exorbitants.
« Il a besoin d’une garantie de liquidité du gouvernement », a déclaré Branson. Il existe des règles fixes aux États-Unis et en Grande-Bretagne, mais pas en Suisse ni dans l’UE.
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