Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 words
- Une gestionnaire de fonds à moyenne capitalisation très performante a partagé la stratégie qui lui a valu un succès durable.
- Les investisseurs doivent cibler des entreprises de grande qualité qui affichent à la fois croissance et stabilité.
- Voici sept principales actions à acheter en ce moment alors que les marchés restent volatils.
Depuis plus de 22 ans, Kimberly Scott dirige le Delaware Ivy Mid Cap Growth Fund (WMGAX). Contrairement à la taille des entreprises dans lesquelles elle investit, sa performance au cours de cette période a été tout sauf intermédiaire.
Le fonds à moyenne capitalisation de Scott, qui compte désormais 5,6 milliards de dollars d’actifs, a dépassé 92 % de ses pairs au cours des 15 dernières années et se classe dans les 12 % supérieurs de sa catégorie jusqu’à présent cette année, selon Morningstar.
Les moyennes capitalisations sont souvent mal aimées par le marché, au grand dam de Scott. Le gestionnaire de portefeuille principal des actions à moyenne capitalisation chez Macquarie Asset Management a déclaré à Insider dans une récente interview que les entreprises de taille moyenne offrent souvent à la fois une croissance régulière et des structures de capital solides.
« Vous obtenez cette combinaison de croissance plus rapide que les grandes capitalisations ; moins de risque que les petites capitalisations », a déclaré Scott à Insider. « Et au milieu, cela crée un univers de noms qui ont vraiment des rendements ajustés au risque qui, sur une base absolue et relative, ont tendance à dépasser les petits et les grands la plupart du temps. »
Scott a poursuivi: « Je ne sais pas pourquoi vous investiriez dans une autre classe d’actifs dans le domaine des actions. »
Comment investir avec succès dans les actions à moyenne capitalisation
Alors que les moyennes capitalisations peuvent tomber dans ce soi-disant «sweet spot» entre les grandes capitalisations stables à croissance lente et les petites capitalisations à croissance rapide mais plus risquées, le groupe a également sa juste part de perdants.
Pour trouver les gagnants, Scott suit un processus de vérification minutieux et plutôt complexe. Cependant, son objectif est simple : trouver des entreprises de qualité, rentables et à croissance durable, avec une structure de capital solide et une valorisation attractive.
La définition de ce qui est considéré comme de haute qualité peut varier d’un gestionnaire à l’autre. Scott a donc précisé qu’elle recherchait des entreprises dotées d’équipes de direction dignes de confiance, de bilans sains et d’un faible ratio dette/EBITDA. Habituellement, les entreprises dans lesquelles elle investit ont un endettement inférieur à 35 % de leur capitalisation boursière.
« Pour nous, la qualité signifie que si vous utilisez la dette, très bien – utilisez-la judicieusement », a déclaré Scott. « N’ayez pas d’ennuis parce que vous avez des dettes ou que vous avez le mauvais type de dettes. »
La rentabilité et la croissance ne vont pas toujours de pair, mais les deux sont des mesures cruciales de la santé d’une entreprise. Scott vise à sélectionner des actions dont les marges bénéficiaires brutes approchent les 50 % ou peuvent atteindre ce niveau au fil du temps. Des retours sur capitaux propres (ROE) et des actifs (ROA) solides qui dépassent ceux des concurrents d’une entreprise et du marché sont également un signe fort, a déclaré Scott.
Avant d’investir, Scott tient également compte de la structure du capital et de l’évaluation d’une entreprise pour déterminer comment elle prévoit de croître et comment ses perspectives de croissance future sont perçues par le marché. Elle a déclaré qu’elle préférait les entreprises ayant un ratio d’endettement inférieur, car elles dépendent moins de l’endettement et peuvent plutôt financer la croissance avec leurs flux de trésorerie, ce qui est un autre facteur crucial à prendre en compte. En fait, Scott a déclaré que le rendement des flux de trésorerie est l’une des principales mesures d’évaluation qu’elle utilise lorsqu’elle examine une action.
Malgré une vaste expérience et un processus d’investissement bien pensé, Scott a déclaré qu’elle était encore en train d’apprendre. En fait, elle admet qu’elle a même commis des « erreurs de débutant » au cours de l’environnement de marché exceptionnellement difficile de ces dernières années.
En réponse, la gestionnaire de fonds chevronnée suit ce qui se passe dans l’économie, mais se concentre principalement sur le respect de sa stratégie éprouvée de sélection des moyennes capitalisations. Elle parie que si elle reste patiente et fait confiance à son processus, de solides rendements ajustés au risque suivront.
7 meilleures actions à acheter
Après avoir expliqué sa méthode d’investissement, Scott a plaidé pour sept des principales actions de son fonds commun de placement à moyenne capitalisation. Vous trouverez ci-dessous les noms de ces actions, ainsi que le ticker, la capitalisation boursière, le ratio cours/bénéfice (P/E) et la thèse pour chacune.