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- Warren Buffett a publié samedi une perspective négative pour l’économie américaine.
- Le PDG de Berkshire Hathaway a déclaré que la période de boom de ses entreprises était terminée.
- La hausse des taux d’intérêt et les pressions bancaires alimentent les craintes d’une récession et d’un resserrement du crédit aux États-Unis.
Warren Buffett s’attend à un ralentissement économique cette année, a-t-il déclaré lors de l’assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway samedi.
« La majorité de nos entreprises afficheront en fait des bénéfices inférieurs cette année à ceux de l’année dernière », a déclaré le célèbre investisseur et PDG de Berkshire, attribuant le ralentissement attendu à un déclin économique plus large.
Berkshire possède des dizaines d’entreprises, dont Geico, See’s Candies et le chemin de fer BNSF. Elle opère dans une multitude de secteurs, notamment l’assurance, l’énergie, l’immobilier, les chemins de fer, la fabrication, la vente au détail et les services. L’échelle et la portée de ses opérations signifient que les investisseurs la considèrent comme un microcosme de l’économie américaine.
Buffett a souligné que de nombreuses entreprises de Berkshire ont bien performé au cours des deux dernières années. Ils ont profité de taux d’intérêt au plus bas et du gouvernement américain qui a inondé l’économie d’argent pour compenser l’impact de la pandémie de COVID-19.
« Cette période est terminée », a déclaré Buffett. « C’est un climat différent de ce qu’il était il y a six mois. »
La Réserve fédérale a relevé les taux d’intérêt de pratiquement zéro à plus de 5 % au cours des 14 derniers mois, dans le but de freiner l’inflation historique. Des taux plus élevés encouragent l’épargne par rapport aux dépenses et augmentent les coûts d’emprunt, ce qui signifie qu’ils érodent généralement la demande, font baisser les prix des actifs et augmentent le risque de récession.
De plus, la hausse des taux a accru la pression sur les banques en réduisant considérablement la valeur de leurs portefeuilles de titres à revenu fixe. Ils ont également poussé les déposants à retirer leur argent en masse et à le placer dans des obligations à rendement plus élevé et des fonds du marché monétaire.
Ces facteurs ont alimenté les turbulences bancaires actuelles. La Silicon Valley Bank et la Signature Bank ont toutes deux échoué en mars, et JPMorgan a récemment récupéré la First Republic Bank en difficulté.
Le chaos a attisé les craintes que les banques – dans le but de consolider leurs finances et de se préparer à de nouvelles ruées bancaires – pourraient réduire leurs prêts, provoquer une crise du crédit et entraîner l’économie dans une récession.
Buffett a souligné que des taux plus élevés ne sont pas entièrement de mauvaises nouvelles pour Berkshire. Il a noté que la société devrait gagner environ 5 milliards de dollars grâce à ses quelque 125 milliards de dollars en espèces, bons du Trésor et autres investissements à court terme cette année, contre environ 50 millions de dollars il y a quelques années.