DAX dans une tendance latérale

Focus sur le cycle des taux d’intérêt

En plus de la saison des rapports en cours, qui continuera de prendre de l’ampleur au cours de la semaine, les investisseurs observent actuellement l’évolution du cycle des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed), qui donne le ton aux marchés boursiers mondiaux, avec une préoccupation croissante.

La résurgence de la peur des taux d’intérêt pèse sur les marchés boursiers, a déclaré le stratège de marché Christian Henke de la maison de commerce IG. Jusqu’à présent, une valeur de cinq pour cent a été le maximum pour le taux directeur américain. « Mais que se passe-t-il si Jerome Powell et ses collègues de la Fed font de nouvelles hausses de taux au-dessus de ce niveau ? »

La discussion en cours sur les taux d’intérêt se poursuit donc, alors que de nombreux investisseurs avaient déjà spéculé sur une baisse des taux d’intérêt au cours de l’année en prévision du pic des taux d’intérêt aux États-Unis. Ces espoirs pourraient s’avérer insaisissables, surtout après les dernières données économiques américaines. Celles-ci ont signalé un marché du travail robuste, des consommateurs satisfaits des dépenses et une inflation en légère baisse. « La mission de la Fed n’est pas du tout accomplie », écrivent les experts de Bank of America.

Les analystes supposent désormais que la publication prochaine du procès-verbal de la dernière réunion de la banque centrale mercredi indiquera un nouveau resserrement de la politique monétaire américaine. Les marchés américains restent fermés aujourd’hui.

Mise à jour de l’économie à partir du 20/02/2023

Klaur-Rainer Jackisch, RH, 20 février 2023

Le banquier de la BCE Rehn pour des taux d’intérêt plus élevés

La Banque centrale européenne (BCE) est également actuellement en train de relever les taux d’intérêt, mais est globalement à la traîne par rapport à la Fed. Selon Olli Rehn, directeur de la banque centrale finlandaise, la banque devra probablement continuer à relever les taux d’intérêt après mars compte tenu de la persistance d’une forte inflation. Pour la réunion de mars sur les taux d’intérêt, la banque avait déjà annoncé une augmentation d’un demi-point de pourcentage.

« Avec une inflation si élevée, de nouvelles hausses de taux au-delà de mars semblent probables, logiques et appropriées », a déclaré Rehn dans une interview au « Börsen-Zeitung » publiée aujourd’hui.

Avec ses déclarations, Rehn rejoint de nombreuses déclarations d’autres banquiers de la BCE qui votent également pour des taux d’intérêt plus élevés. Surtout, une consolidation de l’inflation est à craindre. Ceci après que la BCE et sa patronne Christine Lagarde aient été longtemps jugées trop hésitantes dans la lutte contre l’inflation.

Trading silencieux sur le marché des changes

L’euro a à peine bougé dans des échanges en grande partie calmes lundi. En fin d’après-midi, la monnaie commune se négocie à 1,0685 $, à peu près au même niveau qu’au cours de la journée. La Banque centrale européenne a fixé le taux de référence à 1,0674 (vendredi : 1,0625) dollars.

Le début de semaine sur le marché des changes est donc calme. Les données économiques importantes ne sont plus à l’ordre du jour de lundi, car aucune donnée n’est attendue des États-Unis en raison du jour férié.

Au cours de la semaine en cours, tous les regards seront probablement tournés vers les principaux indicateurs économiques. D’une part, les indices des directeurs d’achat de S&P Global sont publiés dans la zone euro. D’autre part, l’institut ifo de Munich publie son climat des affaires mensuel. Aux États-Unis, le procès-verbal de la dernière réunion de la Fed sur les taux d’intérêt sera publié mercredi.

La Chine espère faire grimper les prix des matières premières

En prévision de la hausse de la demande chinoise, les investisseurs font à nouveau le plein de matières premières. Les types de pétrole brut Bent et WTI sont devenus plus chers. Grâce à la reprise de l’économie chinoise après les conséquences de la pandémie de coronavirus, les analystes s’attendent à ce que la République populaire enregistre des importations de pétrole en 2023.

« Les données à haute fréquence montrent que la congestion routière et la congestion des transports publics dans les grandes villes sont presque revenues à des niveaux normaux », a déclaré Hao Hong, économiste en chef chez le gestionnaire d’actifs Grow Investment. Dans le même temps, le marché immobilier des métropoles se redresse.

stocks de produits chimiques en demande

Les profits et les pertes des actions individuelles du DAX ont traversé tous les secteurs aujourd’hui. Les ventes et la situation des nouvelles étaient minces. Au sommet du DAX se trouvaient deux représentants du secteur chimique, BASF et Covestro. Les choses se sont détériorées pour le constructeur de moteurs MTU, Airbus et Deutsche Bank, et certains bénéfices ont été pris après les récentes transactions volatiles. Dans l’ensemble, les éruptions cutanées étaient gérables.

Rheinmetall à un niveau record

Les actions de Rheinmetall étaient demandées aujourd’hui, marquant un record pour la quatrième journée consécutive mais n’étant finalement pas en mesure de maintenir leur niveau. Le patron de l’entreprise, Armin Papperger, avait parlé au ministre ukrainien des Affaires étrangères Dmytro Kuleba de la livraison de chars.

Le ministre fédéral de la Défense, Boris Pistorius, a de nouveau appelé l’industrie de l’armement à augmenter sa production en vue de la guerre en Ukraine. L’état de préparation de la défense de la Bundeswehr doit « être ramené au niveau dont nous avons besoin », a déclaré Pistorius aujourd’hui lors d’une visite sur le site de Rheinmetall à Unterlüß, en Basse-Saxe.

BioNTech en demande

Le début imminent des essais cliniques pour un vaccin contre le cancer a donné un coup de pouce aux actions de BioNTech. La société recherche actuellement plusieurs vaccins contre le cancer à ARNm, a rapporté dimanche le « Spiegel ». Les essais cliniques sur des milliers de patients convenus en Grande-Bretagne devraient donc débuter cette année.

L’industrie automobile exige un nouvel accord commercial avec les États-Unis

Au vu des milliards de subventions aux États-Unis, l’industrie automobile allemande fait pression pour des négociations rapides sur un accord de libre-échange avec les États-Unis. Le partenariat transatlantique de commerce et d’investissement (TTIP), initialement prévu entre l’UE et les États-Unis, a échoué. « Le TTIP était une opportunité, une occasion manquée », a déclaré la présidente de l’Association de l’industrie automobile (VDA), Hildegard Müller, aux journaux de la « Funke Mediengruppe ».

« Il faut donc rapidement parler de nouveaux accords avec les Etats-Unis. » Avec le soi-disant Inflation Reduction Act (IRA), les États-Unis poursuivent une « véritable politique de colonisation » que l’industrie automobile souhaiterait également pour l’Europe, a déclaré Müller. En Europe, en revanche, il y a plus de réglementation.

Un économiste critique les subventions aux usines de puces

Infineon et Intel veulent construire de nouvelles usines de puces à Dresde et Magdebourg. Infineon veut à elle seule investir cinq milliards d’euros et s’attend à un financement public d’un milliard d’euros. Environ 1000 nouveaux emplois doivent être créés.

L’Institut Leibniz de recherche économique de Halle (IWH) critique ces milliards de financement pour les usines de puces. « Nous jetons l’argent par la fenêtre », a déclaré le président de l’IWH, Reint Gropp, au Süddeutsche Zeitung. Promouvoir des œuvres produites avec une technologie ancienne – cela ne pouvait pas être la bonne voie. « Le financement public de la nouvelle usine Infineon à Dresde s’élèvera à un million d’euros par emploi, c’est trop. » L’économiste et conseiller du gouvernement a déclaré : « Pourquoi devrait-on encore donner de l’argent à des entreprises aussi rentables ? Aucun cadeau ne peut être distribué ».

La poste veut une livraison du courrier à deux classes

Deutsche Post DHL continue de faire pression pour que le système de courrier soit converti en une livraison dite à deux classes. « Le consommateur peut décider à quelle vitesse sa lettre est acheminée », a déclaré le directeur des ressources humaines Thomas Ogilvie aux journaux de la « Funke Mediengruppe ».

Qui veut Manchester United ?

Cheikh Jassim Bin Hamad Al Thani, président de l’une des plus grandes banques du Qatar, a confirmé qu’il avait fait une offre pour 100% du Manchester United Football Club. Les propriétaires américains du club de football anglais, la famille Glazer, ont annoncé l’année dernière qu’ils étaient ouverts aux offres. Le milliardaire britannique Sir Jim Ratcliffe et sa société pétrochimique Ineos ont également fait une offre officielle samedi.