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L’action de Tesla est restée un sujet polarisant, d’autant plus que le cours de l’action de la société a énormément chuté au cours de l’année dernière. Les ours et les taureaux tentent de mettre l’incroyable croissance de Tesla et les perturbations de l’industrie au cours des dernières années dans un récit qui correspond à leurs points de vue, mais une dispute entre les deux ces dernières semaines vient de devenir beaucoup plus publique. Les domaines d’intérêt comprennent les marges de l’entreprise, sa valorisation globale et, sans surprise, son activité automobile.
Un récent débat entre les haussiers et les baissiers de Tesla a éclaté lors d’une le journal Wall Street Événement de questions-réponses en ligne avec le taureau Tesla Ross Gerber, l’ours Jim Chanos et l’écrivain des marchés en direct Gunjan Banerji (via Barrons). L’événement unique de 30 minutes a été diffusé en direct sur WSJ’s site Web, présentant des questions de chat en direct des téléspectateurs, avec Gerber et Chanos répondant tandis que Banerji modérait entre les deux.
En bref, le débat s’est arrêté sur le fait que Chanos pensait que Tesla n’était essentiellement qu’une entreprise automobile, ajoutant que le constructeur automobile était surévalué et que ses marges élevées finiraient par tomber pour atteindre les moyennes de l’industrie. Gerber soutient que les nombreux points focaux de Tesla au-delà de l’automobile rendent ses marges supplémentaires justifiables, y compris ses activités de logiciels, de services et d’énergie, et son expansion continue de la fabrication de véhicules électriques et de batteries.
« Alors que le monde passe à un avenir énergétique et de transport propre, il n’y a qu’une seule entreprise qui a piloté cette incroyable innovation dans les véhicules électriques, et maintenant dans le stockage de l’énergie », a déclaré Gerber. « Et Tesla est cette entreprise. »
Gerber est le PDG de Kawasaki Wealth and Investment Management, tandis que Chanos est le fondateur de Kynikos Associates. Gerber détient des actions de Tesla, tandis que Chanos est à court d’actions de la société, ce qui signifie en fait qu’il bénéficie de la baisse du prix de ses actions.
Au cours de la conversation, Chanos a affirmé que Tesla se comporte comme une entreprise automobile sur le marché, plutôt que comme une entreprise de logiciels ou de technologie. « [Tesla] ressemble exactement à une entreprise automobile », a déclaré Chanos. « Il n’a pas de marges logicielles ; il a des marges OEM automobiles, et c’est juste un fait.
Gerber a souligné en réponse que le véhicule est un produit technologique de conduite, avec un écosystème qui n’est pas sans rappeler l’écosystème d’Apple. Barrons soutient que ni Chanos ni Gerber n’ont tout à fait raison, affirmant que chacun d’eux s’est concentré sur de vieilles nouvelles.
Chanos n’a pas reconnu les avantages financiers du réseau Tesla Supercharger, ni ses avantages de marge en contournant complètement un modèle de concession. Parmi les autres sujets abordés au cours de la session figuraient la conduite entièrement autonome de Tesla et le rôle du constructeur automobile sur le marché chinois.
Bien qu’il ne soit pas possible de prédire les performances de l’action Tesla, le consensus actuel des analystes place Tesla à environ 1,8 million de livraisons d’automobiles en 2023. Et l’appel aux résultats de Tesla cette semaine a confirmé ces attentes élevées. Quoi qu’il en soit, ce sera probablement une année passionnante pour les véhicules électriques de Tesla, avec le prochain Cybertruck, la montée en puissance de la production Semi, l’expansion continue de son activité énergétique, l’expansion continue de son réseau de recharge et la production croissante de ses voitures électriques grand public.
Vidéo publiée avec l’aimable autorisation du Wall Street Journal/Barron’s.
Publié à l’origine sur EVANNEX. Écrit par Peter McGuthrie.
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