Déclaration de la BCE à l’issue de la réunion d’orientation

FRANCFORT, 27 octobre (Reuters) – Voici la déclaration de la Banque centrale européenne à l’issue de sa réunion politique.

Le Conseil des gouverneurs a décidé aujourd’hui de relever les trois taux directeurs de la BCE de 75 points de base.

Avec cette troisième hausse majeure des taux directeurs consécutive, le Conseil des gouverneurs a fait des progrès substantiels dans le retrait de la politique monétaire accommodante.

Le Conseil des gouverneurs a pris la décision d’aujourd’hui et prévoit de relever encore les taux d’intérêt afin d’assurer le retour rapide de l’inflation à son objectif d’inflation à moyen terme de 2 %.

Le Conseil des gouverneurs fondera la future trajectoire des taux directeurs sur l’évolution des perspectives d’inflation et d’économie, conformément à son approche réunion par réunion.

L’inflation reste beaucoup trop élevée et restera au-dessus de la cible pendant une période prolongée.

En septembre, l’inflation dans la zone euro a atteint 9,9 %.

Au cours des derniers mois, la flambée des prix de l’énergie et des denrées alimentaires, les goulots d’étranglement de l’offre et la reprise post-pandémique de la demande ont conduit à un élargissement des pressions sur les prix et à une augmentation de l’inflation.

La politique monétaire du Conseil des gouverneurs vise à réduire le soutien à la demande et à se prémunir contre le risque d’une hausse persistante des anticipations d’inflation.

Le Conseil des gouverneurs a également décidé de modifier les termes et conditions de la troisième série d’opérations de refinancement à plus long terme ciblées (TLTRO III).

Pendant la phase aiguë de la pandémie, cet instrument a joué un rôle clé dans la lutte contre les risques à la baisse pour la stabilité des prix.

Aujourd’hui, compte tenu de la hausse inattendue et extraordinaire de l’inflation, il doit être recalibré pour s’assurer qu’il est compatible avec le processus plus large de normalisation de la politique monétaire et pour renforcer la transmission des hausses de taux directeurs aux conditions de prêt des banques.

Le Conseil des gouverneurs a donc décidé d’ajuster les taux d’intérêt applicables aux TLTRO III à partir du 23 novembre 2022 et d’offrir aux banques des dates supplémentaires de remboursement anticipé volontaire.

Enfin, afin de mieux aligner la rémunération des réserves obligatoires détenues par les établissements de crédit auprès de l’Eurosystème sur les conditions du marché monétaire, le Conseil des gouverneurs a décidé de fixer la rémunération des réserves obligatoires au taux de la facilité de dépôt de la BCE.

Les détails des modifications apportées aux termes et conditions du TLTRO III sont décrits dans un communiqué de presse séparé qui sera publié à 15h45 CET.

Un autre communiqué technique, détaillant l’évolution de la rémunération des réserves obligatoires, sera également publié à 15h45 CET.

Taux directeurs de la BCE Le Conseil des gouverneurs a décidé de relever les trois taux directeurs de la BCE de 75 points de base.

En conséquence, le taux d’intérêt des opérations principales de refinancement et les taux d’intérêt de la facilité de prêt marginal et de la facilité de dépôt seront respectivement portés à 2,00 %, 2,25 % et 1,50 %, avec effet au 2 novembre 2022.

Programme d’achat d’actifs (APP) et programme d’achat d’urgence en cas de pandémie (PEPP) Le Conseil des gouverneurs a l’intention de continuer à réinvestir intégralement les paiements en principal des titres arrivant à échéance achetés dans le cadre de l’APP pendant une période prolongée après la date à laquelle il a commencé à lever la clé taux d’intérêt de la BCE et, en tout état de cause, aussi longtemps que nécessaire pour maintenir des conditions de liquidité abondantes et une orientation appropriée de la politique monétaire.

En ce qui concerne le PEPP, le Conseil des gouverneurs a l’intention de réinvestir les paiements en principal des titres arrivant à échéance achetés dans le cadre du programme jusqu’à au moins la fin de 2024.

En tout état de cause, le futur roll-off du portefeuille PEPP sera géré de manière à éviter toute interférence avec l’orientation appropriée de la politique monétaire.

Le Conseil des gouverneurs continuera de faire preuve de souplesse dans le réinvestissement des remboursements venant à échéance dans le portefeuille PEPP, en vue de contrer les risques pesant sur le mécanisme de transmission de la politique monétaire liés à la pandémie.

Opérations de refinancement Le Conseil des gouverneurs a décidé d’ajuster les taux d’intérêt applicables aux TLTRO III.

Du 23 novembre 2022 jusqu’à la date d’échéance ou la date de remboursement anticipé de chaque opération TLTRO III en cours, le taux d’intérêt des opérations TLTRO III sera indexé sur les taux d’intérêt directeurs moyens applicables de la BCE sur cette période.

Le Conseil des gouverneurs a également décidé d’offrir aux banques des dates supplémentaires de remboursement anticipé volontaire.

En tout état de cause, le Conseil des gouverneurs évaluera régulièrement la manière dont les opérations de prêt ciblées contribuent à l’orientation de sa politique monétaire.

*** Le Conseil des gouverneurs se tient prêt à ajuster tous ses instruments dans le cadre de son mandat pour garantir que l’inflation se stabilise à son objectif de 2 % à moyen terme.

L’instrument de protection de la transmission est disponible pour contrer les dynamiques de marché injustifiées et désordonnées qui menacent gravement la transmission de la politique monétaire dans tous les pays de la zone euro, permettant ainsi au conseil des gouverneurs de s’acquitter plus efficacement de son mandat en matière de stabilité des prix.

Le président de la BCE commentera les considérations sous-jacentes à ces décisions lors d’une conférence de presse à partir de 14h45 CET aujourd’hui.

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