Des embauches plus froides et des gains de salaire plus doux pourraient aider à lutter contre l’inflation

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WASHINGTON (AP) – Les employeurs américains ont ajouté 223 000 emplois en décembre, preuve que l’économie reste saine même si la Réserve fédérale augmente rapidement les taux d’intérêt pour tenter de ralentir la croissance économique et le rythme des embauches.

Alors que les entreprises continuent de créer des emplois dans l’ensemble de l’économie, le taux de chômage est passé de 3,6% à 3,5%, correspondant à un creux de 53 ans, a annoncé vendredi le département du Travail.

Tout compte fait, le rapport sur l’emploi de décembre a suggéré que le marché du travail pourrait se refroidir d’une manière qui pourrait aider la Fed à lutter contre une inflation élevée. Le gain du mois dernier a été le plus faible en deux ans, et il a prolongé un ralentissement de l’embauche qui a commencé l’année dernière. Et la croissance du salaire horaire moyen a ralenti à son rythme le plus lent en 16 mois. Ce ralentissement pourrait réduire la pression exercée sur les employeurs pour qu’ils augmentent les prix afin de compenser leurs coûts de main-d’œuvre plus élevés.

La croissance moyenne des salaires a augmenté de 4,6 % en décembre par rapport à 12 mois plus tôt, comparativement à un sommet récent de 5,6 % en mars. Et au cours des trois derniers mois, les gains d’emplois ont atteint en moyenne 247 000 – un rythme décent mais bien inférieur à la moyenne mensuelle de 2022 de 375 000.

« Si ces tendances se poursuivent, nous pouvons être de plus en plus convaincus que la force de ce marché du travail est durable », a déclaré Nick Bunker, responsable de la recherche économique sur le site d’emploi en ligne Indeed’s Hiring Lab. « Les perspectives pour l’année prochaine sont incertaines, mais de nombreux signes pointent vers un atterrissage en douceur », plutôt qu’une récession redoutée.

Les traders de Wall Street ont semblé encouragés par la suggestion du rapport sur l’emploi d’une croissance des salaires plus modérée. Les cours des actions ont fortement augmenté.

Dans le même temps, les chiffres d’embauche de décembre ne clarifient pas nécessairement la voie à suivre par la Fed. Le rythme des créations d’emplois est encore suffisamment soutenu pour continuer à faire baisser le taux de chômage, ce qui, à son tour, pourrait maintenir la croissance des salaires à un niveau élevé. Lisa Cook, membre du Conseil des gouverneurs de la Fed, a déclaré vendredi dans un discours que « l’inflation est beaucoup trop élevée » et « très préoccupante », bien qu’elle ait également noté que la croissance des salaires « a effectivement commencé à ralentir ».

D’autres données récentes indiquent également un ralentissement de l’économie : une mesure de l’activité des entreprises dans les services, y compris la finance, la restauration et les transports, s’est contractée en décembre pour la première fois depuis 2020. Une mesure similaire pour la fabrication a également diminué le mois dernier.

Et un quasi-doublement des taux hypothécaires cette année a fait chuter les ventes de maisons pendant 10 mois consécutifs.

Les gains d’emplois du mois dernier ont couronné une deuxième année consécutive d’embauches robustes au cours desquelles le pays a retrouvé les 22 millions d’emplois qu’il avait perdus à cause de la pandémie de COVID-19. Pourtant, l’embauche rapide et les fortes augmentations de salaire qui l’ont accompagnée ont probablement contribué à une flambée des prix qui a catapulté l’inflation à son plus haut niveau en 40 ans..

Le tableau pour 2023 est beaucoup plus nuageux. De nombreux économistes prévoient une récession au second semestre, conséquence de la succession de fortes hausses de taux de la Fed. Les responsables de la banque centrale ont prévu que ces augmentations feront grimper le taux de chômage à 4,6 % d’ici la fin de l’année.

Bien que les taux plus élevés de la Fed aient commencé à refroidir l’inflation depuis son pic d’étéils ont également rendu les prêts hypothécaires, les prêts automobiles et les autres emprunts à la consommation et aux entreprises plus chers.

Pour l’instant du moins, le rythme des embauches fait preuve d’une résilience surprenante face à la hausse des taux d’intérêt dans l’ensemble de l’économie. Un bénéficiaire récent est Ethan Edwards d’Oklahoma City, qui a accepté une offre d’emploi le mois dernier après avoir cherché pendant près d’un an.

Edwards, 41 ans, avait pris son temps car il était pointilleux : il avait déjà un emploi dans la radiodiffusion locale, où il travaillait dans le marketing. Mais il voulait trouver un poste dans une nouvelle industrie dans laquelle il pourrait travailler à domicile tout en évitant une réduction de salaire.

La vigueur du marché du travail a finalement porté ses fruits. Une société de recrutement, Aquent, a mis en relation Edwards avec une société de marketing numérique, où il dirige désormais la planification stratégique.

« Jusqu’à présent », a-t-il déclaré, « chaque étape du chemin a été géniale. »

Parmi les industries, les gains d’emplois les plus importants le mois dernier ont été dans les soins de santé, qui ont ajouté 74 000 emplois. Les loisirs et l’hôtellerie, une catégorie comprenant les restaurants, les hôtels et les divertissements, ont gagné presque autant : 67 000.

Les détaillants en ont ajouté 9 000, les entreprises de transport et d’entreposage près de 5 000. Les entreprises de construction ont ajouté 28 000 – un gain étonnamment important étant donné que les taux d’emprunt plus élevés entraînent une baisse du marché résidentiel et l’immobilier commercial.

Bon nombre de ces emplois étaient des postes à temps partiel. Cette tendance suggère que lorsque l’inflation a commencé à s’accélérer, certaines personnes ont pris un deuxième emploi pour aider à faire face à la hausse des coûts.

Bill Adams, économiste en chef à la Comerica Bank, a noté que le rapport sur l’emploi de décembre montrait qu’environ 80% des personnes qui avaient trouvé un emploi le mois dernier avaient pris un travail à temps partiel, qui paie généralement moins que les emplois à temps plein. C’est probablement l’une des raisons pour lesquelles la croissance des salaires ralentit.

Le président Joe Biden a suggéré vendredi que la poursuite des gains d’emplois était, en partie, le reflet de sa politique, dans laquelle le gouvernement a fourni une vaste aide pendant la pandémie pour stimuler l’embauche, puis a ajouté des dépenses dans les infrastructures, les puces informatiques, la fabrication et d’autres domaines pour soutenir investissement des entreprises.

« C’est un bon moment pour être un travailleur en Amérique », a déclaré Biden dans un communiqué. « Nous avons encore du travail à faire pour faire baisser l’inflation. »

Jared Bernstein, l’un des principaux conseillers économiques de Biden, a déclaré que l’administration espérait toujours une croissance des salaires ajustés à l’inflation.

« Ce qui est important pour nous, c’est que les familles aient le pouvoir d’achat grâce à leurs chèques de paie pour aller de l’avant », a déclaré Bernstein.

Certaines entreprises, notamment les restaurants et les hôtels, se démènent toujours pour retrouver les emplois perdus à cause de la pandémie. Parmi eux se trouve HMSHost, qui exploite 990 restaurants d’aéroport en Amérique du Nord sous 350 marques différentes. L’entreprise cherche à embaucher 100 travailleurs pour aider les nouveaux restaurants qui ouvriront dans les prochaines semaines.

Laura E. FitzRandolph, directrice des ressources humaines, a déclaré que la société s’attend à ce que la demande de voyages reste forte en 2023.

« Nous ne ralentissons pas du tout nos efforts d’embauche ou nos activités », a-t-elle déclaré.

HMSHost a embauché environ 23 000 personnes l’année dernière alors que l’entreprise tentait désespérément de recruter du personnel après avoir licencié 90% de ses employés lors des fermetures de COVID-19. FitzRandolph a déclaré que de nombreux candidats à un emploi ne s’étaient pas présentés aux entretiens. Mais ces derniers mois, l’entreprise voit de plus en plus de personnes postuler à des postes vacants, et ces candidats sont plus susceptibles de se présenter à des entretiens.

« Il devient un peu plus facile de trouver des gens pour travailler dans l’industrie de la restauration », dit-elle.

En juin, l’inflation en glissement annuel avait atteint 9,1 %, le plus haut niveau depuis 40 ans, avant de ralentir à 7,1 % en novembre. L’an dernier, dans une campagne agressive pour ramener l’inflation vers son objectif de 2 %, la Fed a relevé sept fois son taux directeur.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné dans des remarques récentes qu’une forte croissance constante de l’emploi, qui peut obliger les employeurs à augmenter les salaires pour trouver et garder des travailleurs, peut perpétuer l’inflation : les entreprises augmentent souvent les prix pour répercuter leurs coûts de main-d’œuvre plus élevés sur leurs clients. Et un salaire plus élevé alimente généralement plus de dépenses de consommation, ce qui peut maintenir l’inflation à un niveau élevé.

Pour cette raison, Powell et d’autres responsables de la Fed ont fait part de leur conviction que pour maîtriser l’inflation, le chômage devra augmenter à partir de son faible niveau actuel.

Les entreprises technologiques licencient des travailleurs depuis des mois, certaines, dont Amazon, affirmant qu’elles avaient embauché trop de personnes pendant la pandémie. Amazon a augmenté ses licenciements à 18 000 d’une annonce antérieure de 10 000. Le fournisseur de logiciels cloud Salesforce annonce qu’il supprimera 10% de ses employés. Et la société mère de Facebook, Meta, annonce qu’elle en supprimera 11 000.

Pourtant, en dehors de la haute technologie, les petites entreprises, en particulier, continuent d’embaucher. Selon le processeur de paie ADP, les entreprises de plus de 500 employés ont supprimé des emplois en décembre, tandis que les entreprises en dessous de ce seuil ont ajouté beaucoup plus de travailleurs. Et une analyse de la banque d’investissement Jefferies a montré que les petites entreprises affichaient une proportion historiquement élevée d’offres d’emploi.

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L’écrivain de l’Associated Press Josh Boak a contribué à ce rapport.

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