En 2025, le marché immobilier reste confronté à des défis majeurs, notamment des taux hypothécaires élevés proches de 7 %, rendant l’accessibilité difficile pour les acheteurs. Les prévisions indiquent que ces taux resteront supérieurs à 6,5 % à court terme, influencés par des facteurs économiques et politiques. La pénurie de logements, aggravée par des propriétaires réticents à vendre, continue d’exclure de nombreux acheteurs potentiels du marché, rendant la situation encore plus complexe.
Une nouvelle année annonce-t-elle un changement sur le marché immobilier ? Pas vraiment.
Au début de 2025, l’accessibilité demeure un obstacle majeur pour les acheteurs potentiels, avec des taux et des prix de logements qui continuent de peser sur le marché, selon Joel Berner, économiste senior chez Realtor.com.
Le taux moyen d’un prêt hypothécaire fixe sur 30 ans a débuté l’année à près de 7 %, légèrement au-dessus des niveaux de janvier 2024.
‘De nombreux facteurs clés peuvent influencer les taux hypothécaires,’ indique Valerie Saunders, stratège en chef à la National Association of Mortgage Brokers. L’inflation, les décisions de la Réserve fédérale, les prix des obligations, la croissance du PIB et les chiffres de l’emploi sont quelques-uns des éléments qui impactent le marché hypothécaire.
En raison des conditions économiques actuelles, une chute significative des taux hypothécaires avant le printemps semble peu probable, observe Saunders.
De plus, les récents indicateurs économiques robustes et les spéculations sur les propositions de réduction d’impôts, d’immigration et de tarifs du président élu Donald Trump pourraient raviver l’inflation, conduisant la Fed à adopter une approche plus prudente concernant les réductions de taux d’intérêt en 2025.
Avec tant d’incertitudes, la seule constante est que les prévisions sur les taux hypothécaires sont en perpétuelle évolution. ‘Les acheteurs ne devraient pas s’inquiéter de la synchronisation du marché des taux hypothécaires, mais plutôt se concentrer sur la recherche d’une maison qui corresponde à leur budget et sur la réalisation d’un acompte aussi important que possible,’ conseille Berner.
Les prévisions des taux hypothécaires pour 2025
En dehors des fluctuations habituelles, les taux hypothécaires devraient rester supérieurs à 6,5 % dans les mois à venir. Si l’inflation continue de ralentir et que la Fed réussit à appliquer deux réductions de 0,25 %, les taux pourraient se rapprocher de 6,25 % d’ici la fin de l’année.
Bien que les taux actuels paraissent élevés comparés aux niveaux de 2 % pendant la pandémie, les experts estiment qu’un taux inférieur à 3 % sur un prêt hypothécaire fixe de 30 ans semble peu probable sans une récession économique significative. En fait, depuis les années 1970, le taux moyen pour un prêt hypothécaire fixe sur 30 ans tourne autour de 7 %.
Un choc économique inattendu, comme le début d’une récession ou une flambée des prix du pétrole, pourrait faire chuter les taux hypothécaires, selon Keith Gumbinger, vice-président du site hypothécaire HSH.com. ‘Les changements drastiques surviennent souvent suite à des événements majeurs perturbant les marchés financiers.’
Les facteurs influençant les taux hypothécaires à court terme
Le principal facteur d’incertitude concernant les taux hypothécaires réside dans les politiques économiques de la nouvelle administration. Les propositions de réductions d’impôts et de tarifs de Trump pourraient stimuler la demande, accroître les déficits et raviver l’inflation. Les taux hypothécaires sont particulièrement sensibles à ces variations inflationnistes.
‘Les réductions d’impôts, les tarifs et les déportations massives constituent tous des mesures inflationnistes qui pourraient indirectement faire grimper les taux hypothécaires tout en augmentant le coût de la construction et de l’acquisition de logements,’ souligne Berner. Si ces politiques sont mises en œuvre plus rapidement que prévu, cela pourrait entraîner une hausse rapide des taux hypothécaires.
Une inflation accrue pourrait également inciter la Fed à retarder d’éventuelles réductions de taux. Bien que la Fed puisse influencer les taux d’emprunt globaux, elle n’exerce pas un contrôle direct sur le marché hypothécaire.
Cependant, les investisseurs surveillent de près les perspectives de la Fed en matière de politique monétaire, car cela influence leur stratégie de trading et leur évaluation des risques, entraînant souvent des mouvements préventifs sur le marché.
Les taux d’intérêt fixes sur 30 ans suivent de près les rendements obligataires, en particulier ceux des bons du Trésor à 10 ans. Si une augmentation du chômage est anticipée, les rendements obligataires et les taux hypothécaires pourraient diminuer. En revanche, si les résultats économiques ne répondent pas aux attentes du marché, les rendements pourraient connaître des fluctuations rapides.
Les événements géopolitiques, tels que les conflits militaires et les élections, impactent également les taux hypothécaires. L’instabilité politique peut engendrer une incertitude économique, entraînant plus de volatilité sur les rendements obligataires et les taux hypothécaires.
Pour que les taux hypothécaires changent de tendance, les investisseurs du marché obligataire doivent être convaincus d’un ralentissement économique. Ainsi, en l’absence d’un affaiblissement notable de l’inflation ou d’un soudain déclin des conditions du marché de l’emploi, les taux hypothécaires devraient demeurer proches de 7 % pour un certain temps, conclut Gumbinger.
Les enjeux du marché immobilier en 2025
Le marché immobilier actuel, jugé inabordable, est le résultat de taux hypothécaires élevés, d’une pénurie de logements persistante, de prix élevés et d’une perte de pouvoir d’achat liée à l’inflation.
Un marché équilibré a généralement une offre de cinq à six mois. Actuellement, la plupart des marchés affichent seulement la moitié de cette quantité. D’après Freddie Mac, nous faisons face à une pénurie d’environ 3,7 millions de maisons.
Au début de 2022, les taux hypothécaires ont atteint des niveaux historiquement bas d’environ 3 %. Cependant, avec la montée de l’inflation et les hausses de taux d’intérêt par la Fed pour la contrôler, les taux hypothécaires ont plus que doublé. En 2025, ces taux élevés excluent millions d’acheteurs potentiels du marché immobilier.
Étant donné que la majorité des propriétaires bénéficient de taux hypothécaires inférieurs à 5 %, ils sont peu enclins à se séparer de leurs prêts avantageux et manquent d’incitations à vendre, ce qui contribue à la pénurie persistante sur le marché.