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Les actions du groupe Adani ont rebondi après une vente incessante grâce à un rapport cinglant, lorsqu’elles ont subi un nouveau revers jeudi alors que MSCI a déclaré qu’il révisait Actions Adani‘ pondération dans ses indices. C’était suffisant pour déclencher une vente alors que les changements dans Indices MSCI peut influencer la façon dont des millions de dollars de fonds étrangers sont déployés dans Actions indiennes.
Que sont les indices MSCI ?
Le fournisseur d’indices américain MSCI publie plusieurs indices sur les actions, les obligations, l’immobilier, l’ESG et une combinaison de ces actifs, qui sont extrêmement populaires parmi les gestionnaires de fonds mondiaux. Ces fonds sont indexés sur les indices MSCI. Plusieurs de ces gestionnaires de fonds, enregistrés en tant qu’investisseurs de portefeuille étrangers (FPI) auprès de Sebi, utilisent également les indices MSCI.
Comment ces indices sont-ils développés et gérés ?
En fonction des commentaires du marché, les analystes et les gestionnaires d’indices de MSCI construisent des indices qu’ils estiment que les gestionnaires de fonds pourraient utiliser pour lancer leurs fonds et obtenir l’argent des investisseurs. Ces indices sont basés sur plusieurs facteurs tels que la valeur marchande de l’entreprise, la volatilité, la liquidité, le facteur de flottant (dans le contexte indien, cela signifie le quantum des fonds propres d’une entreprise détenus par des non-promoteurs), la matrice de gouvernance, etc. En temps normal, deux fois par an – en mai et en novembre – MSCI examine les composants de l’indice et publie les modifications proposées à partir d’une date ultérieure.
Comment les gestionnaires de fonds réagissent-ils aux changements d’indice ?
Si MSCI intègre un changement dans l’un de ses indices, les portefeuilles de tous les fonds référencés sur cet indice subiront également une révision. Par exemple, tôt vendredi, MSCI a annoncé qu’il inclura Bank of Baroda et CG Power dans son Global Standard Index, tandis qu’il exclura Biocon. Le changement entrera en vigueur le 1er mars. Cela signifie que tous les fonds référencés sur l’indice MSCI Global Standard achèteront des actions de Bank of Baroda et CG Power le 28 février et vendront Biocon le même jour.
Combien y a-t-il d’actions indiennes dans le MSCI’s Global
Indice standard ?
À l’heure actuelle, cet indice compte 113 actions indiennes, parmi lesquelles des poids lourds tels que Reliance Industries, TCS, HDFC et Infosys. À partir du 1er mars, avec l’inclusion de Bank of Baroda et CG Power et l’exclusion de Biocon, le nombre passera à 114 actions.
Pourquoi MSCI a-t-il revu l’inclusion des actions Adani ?
Le 8 février, MSCI a déclaré avoir reçu des commentaires des acteurs du marché selon lesquels certaines actions Adani qu’elle considérait comme ayant un «flottant libre» considérable pour rester dans ses indices, pourraient ne pas être vraies. En conséquence, il a fallu un examen et, dans le cas de quatre actions – Adani Enterprises, Adani Transmission, Adani Total Gas et ACC – a réduit leur pondération.
Quel pourrait être l’impact de la décision de MSCI ?
Étant donné que le changement des indices MSCI est effectif le 1er mars, le 28 février, tous les FPI qui ont ces quatre actions du groupe Adani dans leur portefeuille vendront ces actions sur une base proportionnelle et aligneront leur portefeuille sur l’indice MSCI. La vente des actions Adani n’aura lieu que le 28 février, et ne s’étalera pas sur les 18 prochains jours car les gérants devront limiter la tracking error de leurs montages vis-à-vis des indices MSCI.
Que sont les indices MSCI ?
Le fournisseur d’indices américain MSCI publie plusieurs indices sur les actions, les obligations, l’immobilier, l’ESG et une combinaison de ces actifs, qui sont extrêmement populaires parmi les gestionnaires de fonds mondiaux. Ces fonds sont indexés sur les indices MSCI. Plusieurs de ces gestionnaires de fonds, enregistrés en tant qu’investisseurs de portefeuille étrangers (FPI) auprès de Sebi, utilisent également les indices MSCI.
Comment ces indices sont-ils développés et gérés ?
En fonction des commentaires du marché, les analystes et les gestionnaires d’indices de MSCI construisent des indices qu’ils estiment que les gestionnaires de fonds pourraient utiliser pour lancer leurs fonds et obtenir l’argent des investisseurs. Ces indices sont basés sur plusieurs facteurs tels que la valeur marchande de l’entreprise, la volatilité, la liquidité, le facteur de flottant (dans le contexte indien, cela signifie le quantum des fonds propres d’une entreprise détenus par des non-promoteurs), la matrice de gouvernance, etc. En temps normal, deux fois par an – en mai et en novembre – MSCI examine les composants de l’indice et publie les modifications proposées à partir d’une date ultérieure.
Comment les gestionnaires de fonds réagissent-ils aux changements d’indice ?
Si MSCI intègre un changement dans l’un de ses indices, les portefeuilles de tous les fonds référencés sur cet indice subiront également une révision. Par exemple, tôt vendredi, MSCI a annoncé qu’il inclura Bank of Baroda et CG Power dans son Global Standard Index, tandis qu’il exclura Biocon. Le changement entrera en vigueur le 1er mars. Cela signifie que tous les fonds référencés sur l’indice MSCI Global Standard achèteront des actions de Bank of Baroda et CG Power le 28 février et vendront Biocon le même jour.
Combien y a-t-il d’actions indiennes dans le MSCI’s Global
Indice standard ?
À l’heure actuelle, cet indice compte 113 actions indiennes, parmi lesquelles des poids lourds tels que Reliance Industries, TCS, HDFC et Infosys. À partir du 1er mars, avec l’inclusion de Bank of Baroda et CG Power et l’exclusion de Biocon, le nombre passera à 114 actions.
Pourquoi MSCI a-t-il revu l’inclusion des actions Adani ?
Le 8 février, MSCI a déclaré avoir reçu des commentaires des acteurs du marché selon lesquels certaines actions Adani qu’elle considérait comme ayant un «flottant libre» considérable pour rester dans ses indices, pourraient ne pas être vraies. En conséquence, il a fallu un examen et, dans le cas de quatre actions – Adani Enterprises, Adani Transmission, Adani Total Gas et ACC – a réduit leur pondération.
Quel pourrait être l’impact de la décision de MSCI ?
Étant donné que le changement des indices MSCI est effectif le 1er mars, le 28 février, tous les FPI qui ont ces quatre actions du groupe Adani dans leur portefeuille vendront ces actions sur une base proportionnelle et aligneront leur portefeuille sur l’indice MSCI. La vente des actions Adani n’aura lieu que le 28 février, et ne s’étalera pas sur les 18 prochains jours car les gérants devront limiter la tracking error de leurs montages vis-à-vis des indices MSCI.
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