Factbox-Mesures réglementaires clés pour stabiliser le secteur immobilier en difficulté en Chine

Par Claire Jim

HONG KONG (Reuters) – Les actions et obligations immobilières chinoises ont fortement augmenté lundi après l’annonce de nouvelles mesures de soutien de Pékin pour stimuler la liquidité dans le secteur, saluées par un analyste comme une « pluie détrempée après une longue sécheresse ».

Retour sur les principales mesures mises en place ces derniers mois pour soutenir le secteur immobilier chinois.

QUELLES SONT LES DERNIERES MESURES ?

Deux sources ont déclaré dimanche à Reuters qu’un avis aux institutions financières de la Banque populaire de Chine (PBOC) et de la Commission chinoise de réglementation des banques et des assurances (CBIRC) décrivait 16 mesures pour soutenir le secteur.

Les régulateurs ont demandé aux institutions financières de soutenir le « développement stable et sain du marché immobilier » et ont encouragé le financement des sociétés immobilières, y compris les prêts de développement immobilier, les prêts hypothécaires, le financement obligataire, les prêts fiduciaires et les prêts spéciaux pour assurer la prévente livraison à domicile.

Les mesures permettent aux banques de prolonger d’un an les prêts en cours des promoteurs et les fonds fiduciaires dus dans les six prochains mois.

Par ailleurs, le régulateur bancaire a publié lundi un avis autorisant les banques commerciales à émettre des lettres de garantie aux sociétés immobilières pour des fonds de logement en prévente sous séquestre afin d’atténuer la crise de liquidité du secteur immobilier.

QUELLES AUTRES MESURES D’ASSOUPLISSEMENT ONT ÉTÉ DÉPLOYÉES CETTE ANNÉE ?

Depuis que la crise de la dette dans le secteur s’est déroulée au milieu de l’année dernière, les décideurs ont mis en place diverses politiques visant à stabiliser le marché immobilier.

En janvier, la Chine a rédigé des règles nationales pour faciliter l’accès des promoteurs immobiliers aux fonds provenant des ventes encore détenues sur des comptes séquestres, a rapporté Reuters.

En mars, les banques ont fourni plus de 100 milliards de yuans (14,18 milliards de dollars) de soutien financier pour les fusions et acquisitions à des promoteurs immobiliers privés considérés comme de meilleure qualité, selon UBS.

En juillet, Reuters a annoncé que la Chine lancerait un fonds immobilier pour aider les développeurs à résoudre une crise de la dette paralysante, visant un trésor de guerre pouvant atteindre 300 milliards de yuans.

La Chine a garanti de nouvelles émissions d’obligations onshore par quelques promoteurs privés sélectionnés en août. Le programme a depuis été élargi pour inclure d’autres entreprises, dont certaines n’ont pas payé leurs créanciers et fournisseurs.

Début novembre, l’Association nationale des investisseurs institutionnels des marchés financiers a annoncé qu’elle élargirait un programme pour soutenir environ 250 milliards de yuans de ventes de dettes par des entreprises privées, y compris des promoteurs immobiliers.

ET APRÈS?

Les analystes et les gestionnaires de fonds ont déclaré que le dernier plan de financement mettait en évidence la détermination des décideurs politiques à sauver le secteur immobilier et s’attendent à davantage de mesures pour renforcer la liquidité.

ANZ a déclaré que les 16 dernières mesures, ainsi que le récent raffinement des contrôles COVID-19, pourraient être considérées comme des préparatifs pour la Conférence centrale sur le travail économique (CEWC) qui se tiendra en décembre.

Les principaux objectifs de croissance et les objectifs politiques sont discutés lors du CEWC mais ne sont généralement pas annoncés avant le Congrès national du peuple en mars.

« Les décideurs chinois ont tourné leur attention vers le sauvetage de l’économie nationale après le remaniement politique alors que les perspectives d’exportation se détériorent », a déclaré la banque dans une note de recherche lundi.

(1 $ = 7,0500 renminbis)