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Malgré le volume des commandes d’achat de titres fermés en baisse de 36 % d’une année sur l’autre et le nombre de commandes de refinancement fermées en baisse de 79 % par rapport au quatrième trimestre de 2021, Financière Nationale Fidelity a tout de même réussi à enregistrer un solide quatrième trimestre en 2022.
« Notre activité de titres a continué de bien performer malgré la baisse des prêts hypothécaires due à la hausse des taux hypothécaires et aux vents contraires du marché immobilier », a déclaré Mike Nolan, PDG de Fidelity, aux investisseurs lors de l’appel sur les résultats du quatrième trimestre de la société jeudi en milieu de matinée. « Les volumes en 2022 étaient considérablement inférieurs aux niveaux records de 2021, principalement en raison de la hausse vertigineuse des taux hypothécaires au cours des derniers mois. Nous avons répondu par des actions disciplinées en matière de coûts alors que les commandes ouvertes commençaient à diminuer.
Ces mesures de réduction des coûts ont aidé le segment des titres de Fidelity à enregistrer des revenus de 1,9 milliard de dollars pour le quatrième trimestre (contre 3,1 milliards de dollars au quatrième trimestre 2021) et un bénéfice net de 198 millions de dollars. Alors que les primes de titre directes (544 millions de dollars), les primes de titre d’agence (708 millions de dollars) et les revenus commerciaux (344 millions de dollars) ont respectivement baissé de 47 %, 48 % et 37 % pour le trimestre, les frais totaux par dossier ont augmenté de 21 % pour atteindre 3 649 $.
Cependant, Nolan a noté qu’il s’agissait du deuxième meilleur quatrième trimestre jamais enregistré pour les revenus commerciaux, juste après le quatrième trimestre record de 2021.
Pour l’ensemble de l’année 2022, le segment des titres de Fidelity a enregistré des revenus de 9,5 milliards de dollars, en baisse de 11 % par rapport à 2021, et des revenus de titres de 790 millions de dollars. Dans l’ensemble, l’entreprise dans son ensemble a déclaré un chiffre d’affaires de 11,556 milliards de dollars en 2022, contre 15,643 milliards de dollars en 2021, et un bénéfice net de 1,136 milliard de dollars, contre 2,422 milliards de dollars l’année précédente.
« Nous avons fait nos preuves en réagissant rapidement pour ajuster les volumes de commandes », a déclaré Nolan. « Pour l’ensemble de l’année 2022 nette et les acquisitions, nous avons réduit l’effectif des titres d’environ 26 % et nous continuerons à gérer l’activité en fonction des conditions du marché. »
Nolan a noté que l’entreprise continue également de rechercher des opportunités pour renforcer son activité par le biais d’acquisitions et de recrutement de talents déjà établis dans l’industrie.
La volatilité des taux hypothécaires se poursuivant en 2023, les dirigeants de Fidelity s’attendent à une année difficile à venir.
« Je ne pense pas que nous ayons jamais vu les taux évoluer aussi rapidement en si peu de temps. Lorsqu’ils évoluent aussi rapidement, cela a certainement un impact très rapide sur les commandes d’achat », a déclaré Nolan. « Dans un environnement plus normalisé avec des augmentations de taux plus progressives, les bons de commande tiennent beaucoup mieux, mais dans cet environnement, ces acheteurs se sont rapidement étouffés.
« FNF est bien placé pour exécuter dans cet environnement de taux hypothécaires plus élevés en raison de notre stratégie d’exploitation disciplinée et de notre longue histoire de navigation dans les cycles du marché », a-t-il ajouté.
Contrairement aux autres sociétés de titres des quatre grands, les dirigeants de Fidelity ont répondu aux questions sur les lettres d’opinion des avocats, dont l’utilisation à la place de l’assurance titres a été approuvée par Fannie Mae en avril 2022. Jusqu’à présent, les dirigeants affirment n’avoir constaté aucun impact sur le volume de titres causé par les AOL.
« Il y a une certaine promotion autour d’eux qu’ils réduisent les coûts pour les consommateurs, mais je ne pense pas que quiconque ait réellement montré cela, et je pense que cela pourrait en fait augmenter les coûts pour les gens, car il y a tellement d’inconnues et tellement de choses qu’ils font ‘ t couvrir », a déclaré Nolan.
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