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NEW DELHI: Fitch Ratings a confirmé mardi la note de crédit souverain de l’Inde à « BBB- » avec une perspective stable, affirmant que la note tire ses forces d’un croissance robuste perspectives et des finances extérieures toujours résilientes.
Fitch, cependant, s’attend à un léger dérapage budgétaire au cours de l’exercice en cours avec un déficit budgétaire du gouvernement central à 6,6% du PIB contre 6,4% fixé dans le budget, en raison de la hausse des subventions alimentaires et des engrais.
Fitch a également prévu que le gouvernement central fixe un objectif de déficit de 6% du PIB dans son prochain budget et conserve son objectif de 4,5% pour l’exercice 26, mais a ajouté que cela pourrait être difficile à atteindre.
« Des pressions budgétaires pourraient découler des prochaines élections nationales de mai 2024, mais la position politique dominante du gouvernement en place limite probablement ces risques », a-t-il noté.
Fitch a déclaré que les solides perspectives de croissance à moyen terme de l’Inde sont un facteur de soutien clé pour la notation. Une nette amélioration des bilans des entreprises et des banques, qui étaient sous pression avant la pandémie, devrait faciliter une accélération régulière de l’investissement dans les années à venir.
Néanmoins, des risques subsistent compte tenu de la dynamique de la participation à la population active, du retard de la reprise du secteur rural et des résultats inégaux de la mise en œuvre des réformes, Fitch ajoutée.
« Fitch Ratings a confirmé la note de défaut des émetteurs en devises à long terme (IDR) de l’Inde à ‘BBB-‘ avec une perspective stable », a déclaré l’agence de notation dans un communiqué.
« BBB- » est la cote de qualité la plus basse.
L’Inde a bénéficié d’une notation « BBB- » depuis une mise à niveau en août 2006, mais les perspectives ont oscillé entre stables et négatives. En juin de cette année, Fitch avait relevé la perspective de la notation de l’Inde de « stable » à « négative ».
Fitch a prévu une croissance du PIB de 7 % au cours de l’exercice se terminant en mars 2023 (exercice 23) grâce à une consommation soutenue et à une reprise des investissements.
« L’Inde est quelque peu isolée des sombres perspectives mondiales en 2023, compte tenu de sa modeste dépendance à l’égard de la demande extérieure. Néanmoins, nous nous attendons à ce que la baisse des exportations, l’incertitude accrue et la hausse des taux d’intérêt ralentissent la croissance à 6,2% au cours de l’exercice 24 », a-t-il déclaré.
Fitch a ajouté que la notation de l’Inde reflète les atouts d’une perspective de croissance robuste par rapport à ses pairs et des finances extérieures toujours résilientes, qui ont aidé le pays à traverser les grands chocs externes au cours de l’année écoulée.
Ceux-ci sont compensés par la faiblesse des finances publiques de l’Inde, illustrée par des déficits et une dette élevés par rapport à ses pairs, ainsi que par des indicateurs structurels en retard, notamment les indicateurs de gouvernance de la Banque mondiale et le PIB par habitant, a-t-il ajouté.
Fitch estime que le ratio de la dette au PIB de l’Inde descendra à 82,1% pour cet exercice, contre 87,6% en 2020-21.
Fitch prévoit que le déficit du compte courant (CAD) atteindra 3,3% du PIB au cours de cet exercice, contre 1,2% l’année précédente, en raison de la hausse de la facture des importations due aux prix élevés des matières premières et à la vigueur de la demande intérieure, ainsi qu’à la baisse des exportations.
Fitch, cependant, s’attend à un léger dérapage budgétaire au cours de l’exercice en cours avec un déficit budgétaire du gouvernement central à 6,6% du PIB contre 6,4% fixé dans le budget, en raison de la hausse des subventions alimentaires et des engrais.
Fitch a également prévu que le gouvernement central fixe un objectif de déficit de 6% du PIB dans son prochain budget et conserve son objectif de 4,5% pour l’exercice 26, mais a ajouté que cela pourrait être difficile à atteindre.
« Des pressions budgétaires pourraient découler des prochaines élections nationales de mai 2024, mais la position politique dominante du gouvernement en place limite probablement ces risques », a-t-il noté.
Fitch a déclaré que les solides perspectives de croissance à moyen terme de l’Inde sont un facteur de soutien clé pour la notation. Une nette amélioration des bilans des entreprises et des banques, qui étaient sous pression avant la pandémie, devrait faciliter une accélération régulière de l’investissement dans les années à venir.
Néanmoins, des risques subsistent compte tenu de la dynamique de la participation à la population active, du retard de la reprise du secteur rural et des résultats inégaux de la mise en œuvre des réformes, Fitch ajoutée.
« Fitch Ratings a confirmé la note de défaut des émetteurs en devises à long terme (IDR) de l’Inde à ‘BBB-‘ avec une perspective stable », a déclaré l’agence de notation dans un communiqué.
« BBB- » est la cote de qualité la plus basse.
L’Inde a bénéficié d’une notation « BBB- » depuis une mise à niveau en août 2006, mais les perspectives ont oscillé entre stables et négatives. En juin de cette année, Fitch avait relevé la perspective de la notation de l’Inde de « stable » à « négative ».
Fitch a prévu une croissance du PIB de 7 % au cours de l’exercice se terminant en mars 2023 (exercice 23) grâce à une consommation soutenue et à une reprise des investissements.
« L’Inde est quelque peu isolée des sombres perspectives mondiales en 2023, compte tenu de sa modeste dépendance à l’égard de la demande extérieure. Néanmoins, nous nous attendons à ce que la baisse des exportations, l’incertitude accrue et la hausse des taux d’intérêt ralentissent la croissance à 6,2% au cours de l’exercice 24 », a-t-il déclaré.
Fitch a ajouté que la notation de l’Inde reflète les atouts d’une perspective de croissance robuste par rapport à ses pairs et des finances extérieures toujours résilientes, qui ont aidé le pays à traverser les grands chocs externes au cours de l’année écoulée.
Ceux-ci sont compensés par la faiblesse des finances publiques de l’Inde, illustrée par des déficits et une dette élevés par rapport à ses pairs, ainsi que par des indicateurs structurels en retard, notamment les indicateurs de gouvernance de la Banque mondiale et le PIB par habitant, a-t-il ajouté.
Fitch estime que le ratio de la dette au PIB de l’Inde descendra à 82,1% pour cet exercice, contre 87,6% en 2020-21.
Fitch prévoit que le déficit du compte courant (CAD) atteindra 3,3% du PIB au cours de cet exercice, contre 1,2% l’année précédente, en raison de la hausse de la facture des importations due aux prix élevés des matières premières et à la vigueur de la demande intérieure, ainsi qu’à la baisse des exportations.
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