Goldman Sachs affirme que les taux d’intérêt seront au cœur des rendements de 2023

Par Sam Boughedda

Dans une note aux clients jeudi, les analystes de Goldman Sachs ont déclaré que la trajectoire des taux d’intérêt nominaux et réels « sera au cœur des rendements pour 2023 ».

Dans la note, axée sur ce qu’il faut surveiller en 2023, Oppenheimer a déclaré que ses économistes s’attendent à ce que l’inflation diminue cette année, mais une croissance des salaires plus élevée persistante et « l’assouplissement récent des conditions financières pourraient pousser la Fed et d’autres banques centrales à des taux de pointe plus élevés qu’actuellement ». cher. » Cela ferait baisser les valorisations, selon les analystes.

Goldman Sachs surveille également le rythme de la croissance, la dynamique des bénéfices et les marges en 2023.

« La valorisation a compté sur les marchés boursiers en 2022 pour la première fois depuis la crise financière mondiale : les marchés et les secteurs généralement moins chers ont surperformé. Nous prévoyons que cette tendance se poursuivra au moins jusqu’à ce que les taux d’intérêt commencent à baisser et que les valorisations relatives signifient encore un retour », ont ajouté les analystes. .

« Alors que nous nous attendons à un tournant sur les marchés cette année, le taux de rendement minimal pour investir dans des actions a augmenté. Il existe désormais un rendement alternatif raisonnable disponible en obligations et en liquidités. Nous continuons de nous attendre à un environnement de marché relativement « plat et gras ».