- La bonne nouvelle est que l’inflation pourrait tomber à 3 % d’ici la fin de l’année.
- La mauvaise nouvelle est que les rendements boursiers sur les capitaux propres devraient continuer de baisser cette année.
- Goldman Sachs s’attend à ce que les noms énumérés ci-dessous soient des exceptions qui surperforment l’ensemble du marché.
Il y a de bonnes nouvelles : l’inflation pourrait atteindre 3 % d’ici la fin de cette année, selon Goldman Sachs.
L’indice de base des prix à la consommation de décembre, la mesure du coût des biens et services au fil du temps, s’est établi à 5,7 %, conformément au consensus et à une chute décente par rapport au sommet de 9,1 % de juin. Cela augmente la probabilité que la prochaine hausse des taux de la Réserve fédérale soit plus modérée, à 25 points de base, selon une note du 13 janvier de la banque.
Mais cela ne veut pas dire que le marché boursier renouera avec la reprise ou que nous sommes à l’abri d’une récession.
La baisse du rendement des capitaux propres (ROE), une mesure qui mesure la manière dont une entreprise utilise les investissements de ses actionnaires, peut être une caractéristique du marché en 2023. Et vous pouvez la blâmer sur la diminution des marges bénéficiaires, explique la banque d’investissement.
Une contraction des marges bénéficiaires a été la principale raison de la baisse du ROE au dernier trimestre. La plupart des secteurs du S&P 500, soit sept sur 11, étaient sur une spirale descendante. Cette tendance se poursuivra alors que les entreprises entrent dans un environnement de prix plus difficile provoqué par une légère récession. De plus, les nouveaux impôts sur les sociétés de la loi sur la réduction de l’inflation (IRA) réduiront davantage de bénéfices, ajoute la note.
L’équipe de Goldman Sachs dirigée par le stratège en chef des actions américaines David Kostin a rééquilibré son panier d’actions qui devraient augmenter leur ROE. L’année dernière, les sociétés du S&P 500 du panier ont surperformé de 10 points de pourcentage. Vous trouverez ci-dessous une liste de 27 nouveaux prétendants ajoutés à leur liste de 50 actions qui ont la plus forte croissance du ROE attendue par consensus pour les 12 prochains mois.
Chaque action comprend son ratio cours/valeur comptable, qui est une mesure de la valorisation boursière d’une entreprise par rapport à sa valeur comptable, son ROE prospectif et son pourcentage de croissance.