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L’entreprise de taille moyenne équipe des lignes de production.
(Photo : Automatisation BBS)
Francfort, Munich Selon des sources financières, le spécialiste allemand de l’automatisation industrielle BBS Automation, très actif en Chine, est à vendre. Quatre ans et demi après la reprise, le propriétaire EQT a chargé une banque d’investissement de préparer un processus d’enchères, plusieurs personnes proches de la transaction l’ont signalé au Handelsblatt. L’entreprise pourrait être valorisée à environ un demi-milliard d’euros.
EQT et BBS Automation ont refusé de commenter.
BBS Automation développe des solutions d’automatisation pour les lignes de production industrielles, par exemple pour l’industrie automobile et pour les fabricants de technologie médicale. Ces dernières années, l’entreprise a développé une solide activité en Chine avec l’aide d’EQT, au cours de laquelle elle a également acquis une participation majoritaire dans le chinois ReaLeaD Automation en 2019. Dans l’ensemble, cela a quelque peu réduit la dépendance vis-à-vis de l’industrie automobile et renforcé la présence internationale.
La Chine est un marché extrêmement important pour l’industrie de l’automatisation, car de nombreuses usines modernes en réseau numérique y sont construites. Siemens, le leader mondial de l’automatisation industrielle, y voit également les plus grandes opportunités de croissance. Selon les informations des milieux d’affaires du Handelsblatt, Siemens compte doubler les ventes de sa division « Digital Industries » d’ici 2025.
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Mais une chose a changé pour Siemens et les propriétaires de BBS qui sont prêts à vendre : dans le passé, une forte activité en Chine était considérée comme une force évidente dans l’historique de croissance d’une entreprise. Entre-temps, les activités en Chine sur fond de conflits et de bouleversements internationaux sont considérées de manière plus critique – parfois aussi par les politiciens. Chez Siemens, il existe déjà une résistance interne à une focalisation trop forte sur la Chine.
>> Lire aussi : Nom de code « Marco Polo »: Siemens veut étendre massivement ses activités en Chine – et risque une nouvelle dépendance
Chez BBS, en revanche, selon les experts en fusions et acquisitions, le problème pourrait compliquer le processus de vente. Cela est également dû au fait que les États-Unis sont passés à un cap anti-chinois en matière de politique industrielle. Le gouvernement fédéral sous le chancelier Olaf Scholz est au moins plus critique à l’égard de la Chine que sous Angela Merkel – même si le gouvernement fédéral a récemment conclu deux accords très discutés avec l’entrée de Cosco dans un terminal du port de Hambourg et l’achat d’une puce Elmos usine par le chinois Sai Microelectronics approuvé.
BBS Automation possède plusieurs usines en Chine
« En raison de la situation géopolitique actuelle autour de la Chine, il est extrêmement compliqué de vendre des entreprises fortement exposées à la Chine », explique un banquier d’affaires. « Une transaction de BBS Automation à l’heure actuelle devrait donc être difficile. »
BBS possède plusieurs usines en République populaire et y produit pour le marché chinois, mais aussi pour l’exportation. Selon les milieux de l’industrie, il n’y a eu jusqu’à présent aucune restriction de la part des agences gouvernementales. La société a organisé l’activité de la région dans une société holding intermédiaire et peut la gérer de manière indépendante. Ce « découplage interne » vise à éviter que des difficultés dans un domaine d’activité n’entraînent les autres avec elles. De nombreuses entreprises ont récemment mis en place de telles mesures organisationnelles.
Le développement des affaires chez BBS a récemment été caractérisé par une forte reprise après l’épidémie de Covid, qui a entraîné des fermetures d’usines et des goulots d’étranglement dans les livraisons. Selon les milieux financiers, BBS s’attend à un résultat opérationnel (Ebitda) d’environ 40 millions d’euros pour 2023, et 25 millions d’euros sont attendus pour cette année.
Les soumissionnaires potentiels pourraient valoriser BBS dans une opération à douze à 14 fois l’Ebitda attendu, soit environ 500 millions d’euros. Les investisseurs et industriels chinois, mais aussi les sociétés de capital-investissement occidentales sont considérés comme des acquéreurs potentiels.
Collaboration : Roman Tyborski
Suite: Différend sur la stratégie chinoise – la mondialisation est-elle terminée pour le moment ?
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