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La Banque centrale européenne a poursuivi jeudi une forte augmentation des taux d’intérêt, écartant les prévisions selon lesquelles elle pourrait revenir alors que les marchés réagissaient à l’effondrement d’une banque américaine et aux craintes de liquidité du deuxième prêteur suisse.
La BCE a relevé ses taux d’un demi-point de pourcentage à 3,5 %, soulignant sa détermination à lutter contre une inflation élevée de 8,5 %.
Alors que certains prévoyaient une augmentation plus faible en raison de la tourmente bancaire, la présidente Christine Lagarde a qualifié à plusieurs reprises le secteur bancaire des 20 pays utilisant l’euro de « résilient », avec de solides réserves financières et beaucoup de liquidités disponibles.
Et si cela devenait nécessaire, a-t-elle dit, la BCE est « tout à fait équipée » pour apporter un soutien supplémentaire au système bancaire.
« Nous surveillons de près les tensions actuelles sur le marché et nous nous tenons prêts à réagir si nécessaire pour préserver la stabilité des prix et la stabilité financière », a déclaré Lagarde.
Le vice-président de la BCE, Luis de Guindos, a déclaré que l’exposition de la zone euro au Credit Suisse, qui est en dehors de la structure de supervision bancaire de l’Union européenne, était « assez limitée » et « pas concentrée » en un seul endroit.
Leur message fait suite à l’effondrement de la Silicon Valley aux États-Unis après avoir subi des pertes sur des obligations garanties par le gouvernement dont la valeur a chuté en raison de la hausse des taux d’intérêt.
Ensuite, la banque suisse mondialement connectée Credit Suisse a vu ses actions plonger cette semaine et a dû se tourner vers la banque centrale suisse pour un renflouement d’urgence.
Mercredi, les troubles au Credit Suisse ont fait chuter les actions de prêteurs européens fidèles tels que Deutsche Bank, BNP Paribas et la Société générale. Les actions bancaires se sont redressées jeudi.
Les analystes affirment que la vente massive d’actions a été alimentée par la crainte des investisseurs que les banques prennent des risques supplémentaires pour augmenter les rendements des investissements pendant les années de taux d’intérêt très bas et que certains n’aient peut-être pas réussi à se protéger contre la dégringolade de ces avoirs à mesure que les taux augmentaient.
Quant à d’autres hausses de taux en Europe, Lagarde a déclaré que « l’inflation devrait rester trop élevée pendant trop longtemps » et que de nouvelles augmentations seront basées sur ce que montrent les chiffres. Elle ne s’est pas engagée dans un sens ou dans l’autre, contrairement à sa position avant la réunion de jeudi lorsqu’elle a déclaré qu’une augmentation des taux était « très probable ».
« Les marchés supposent qu’il s’agit peut-être de la dernière hausse des taux de la BCE, mais la réalité est que l’évolution du secteur bancaire pourrait changer dans les deux sens dans les semaines à venir », a déclaré Frederik Ducrozet, responsable de la recherche macroéconomique chez Pictet Wealth Management. « Si la panique s’apaise, la BCE devrait reprendre son resserrement d’ici peu » avec d’autres augmentations.
Des questions similaires sont soulevées sur ce que fera la Réserve fédérale américaine lors de sa réunion de la semaine prochaine.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré la semaine dernière que le niveau ultime des taux serait « plus élevé que prévu », ce qui a conduit certains analystes à prédire que la Fed augmenterait d’un demi-point après avoir ralenti le rythme à un quart de point en février. Depuis lors, les attentes sont revenues vers un quart de point.
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